【股市新闻汇编】2010-09-17: 萧瑟长阴背后 杀跌暗语浮现

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传闻，又是传闻！朦胧的加息传闻再次充当了A股市场的空头杀手。从创业板开始的杀跌，到随后的农行(601288)破发，再到抗周期的医药股集体下挫和多晶硅板块的整体低迷……整个A股市场近两个交易日损失惨重。而回顾此次暴跌，貌似有些突然，但从散布传闻到制造热点，从板块轮炒到资金兑现，却更像是一场安排好的“游戏”。


　杀跌“连环扣”揭秘

　　上周末，加息预期即在市场升温，而蜱虫引发的医药股行情却救了大盘，当日数十只医药股涨停。但主力炒医药股的“意图”被识破之后，医药股迅速降温，本周一早上急升的广州药业和白云山A盘中突然打开跌停板，随后即使又有“恙虫咬人”、“超级病毒”传出，医药股却在本周中再无强势行情，周四更是在一则医药股降价消息中加速急跌。分析人士认为，最牛抗周期板块陨落，市场的避风港突然消失，可以视为大盘调整的开始。

　　其实，在医药板块退潮之际，市场曾一度转炒多晶硅。本周二，这个板块整体涨幅曾接近8%。只是，市场再度被滞后的信息所利用。当时，引爆多晶硅的是涨价。有专家认为，多晶硅可能重上100美元。然而，近两个交易日，多晶硅价格连续急挫。滞后的涨价利好传闻疑似主力出货的“烟幕弹”。在近两日的调整中，这个板块一度在盘中成为下跌推手。而此时，创业板和中小板已经开始调整，市场至此进入到一个缺乏热点的阶段。当然，缺少热点并不能直接推导出市场大跌，但大跌却真实地发生了，市场的正常逻辑似乎出现了异常。

　　就加息而言，即使是非对称加息，对银行和保险也应该没有过多利空影响。诸多市场人士认为，加息不会造成市场大跌。但结果却并非如此，跌得最惨的就是银行、保险。银行杀跌是从农行开始的，上市近60天的农行在失去绿鞋机制保护之后，昨日终究还是破发了，这给市场带来了较大恐慌。而不对称加息和上调银行拨备率的传闻更让银行雪上加霜。只是保险股跟随下跌，却令人费解。加息无论是双边还是单边，对其利好都是显而易见的。而更令人称奇的是，受加息影响较大的地产反而罕见地抗跌。面对如此“异常”的市场逻辑，有业内人士称，这只能解释为，主力资金并不想让市场涨起来。

　　三种杀跌特征集中反映

　　主力资金不想让市场涨，这话也许并不假。因为，A股市场的投资者最明显的特征就是“无所畏惧”，无论泡沫有多大，很多时候还是照炒不误。但却有一个致命的弱点，那就是害怕“传闻”，但凡有任何朦胧传闻，市场都会迎来巨幅波动。而对不予澄清的传闻又尤其惧怕。本次杀跌本由加息传闻及恢复定存的保值储蓄补贴开始，进而传言愈演愈烈，成为杀跌元凶。

　　A股市场近期还有一个特征，那就是“集体冲锋”之后必有调整。9月6日和9月13日之后的市场走势都印证了这一特征。这两个交易日，市场整体表现都不错，但在当周都出现了大阴线。分析人士认为，这是市场增量资金不够的表现。主力资金经过试盘之后，就可以确定期货市场的多空方向。同时，试盘过程吸收的大盘股筹码也可以在杀跌时成为空头的子弹。有业内人士表示，资金面情况看来依然不会改变，大跌之后，小盘股的机会也不一定就会转移到大盘股上去。而令人担心的是，目前市场估值结构的畸形已经越来越严重。随后，小盘股报复性反弹如果上演，会否成为大盘更大幅度下挫的开始，也未可知。

　　除上述两个特征外，近期市场还出现了一个较为明显特征，那就是主力频频遭遇涨停板“盘中夭折”。且不说昨日华东电脑(600850,股吧)和时代万恒(600241,股吧)，前期还有广州药业、白云山A、航天电器(002025,股吧)、拓中建设、有研硅股(600206,股吧)等。分析人士认为，涨停板盘中夭折比之涨停板无延续性的杀伤力更大。涨停板盘中夭折有两种可能，一是主力资金遭遇严厉监管，二是主力资金提前获取利空消息火线撤离。无论哪种可能，对个股而言都是巨大利空。事实上，从市场对这三个特征的集体反映来看，主力撤退也似乎是一种占优选择。

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农行破发重压A股 三大困境羁绊后市

　　农行破发加速市场下行

　　近期银行股处在紧缩政策传闻漩涡之中。比如,传闻监管层在2010年年底将要求银行对贷款总额计提2.50%的拨备;最低资本充足率标准将提高;央行可能不对称加息,银行净息差面临下降压力;清理地方融资平台和严厉的房地产调控将影响银行资产质量,二季度业绩可能是银行业绩的阶段顶部。再加上此前公布的表外资产在今明两年转入表内的监管要求,银行股可谓是多重受压。

　　而支持银行股的利好因素只有估值低和二季度业绩好,但这两点目前对银行股的支撑显得十分脆弱。而农业银行(601288)16日的破发激发了市场恐慌情绪,银行板块全线下跌。当日,建设银行下跌1.95%,报4.52元;工商银行、中国银行、招商银行分别下跌1.49%、2.12%、2.44%。

　　东兴证券策略分析师陆俊龙在接受中国证券报记者采访时指出,银行股本来就没有上涨的理由,业绩在二季度已经触顶,而农行(601288)的破发在一定程度上引发了市场恐慌情绪。而考虑到恐慌情绪的放大,银行板块的估值在均值水平以下十分正常,建议低配银行股。

　　三大困境羁绊后期走势

　　除了银行板块表现疲软之外,一些估值较高的中小盘股票和次新股也遭重创。沪综指16日下跌1.89%,而深成指、中小板综指分别下跌2.17%和2.55%,创业板指数连续三个交易日下挫,累计跌幅达6.84%。申银万国所有行业指数全线下挫,跌幅最小的交通运输也达到1.23%,餐饮旅游、纺织服装、医药生物等板块跌幅最大。

　　分析人士指出,A股之所以在2700点附近连续震荡,主要是因为目前A股面临三大困境。一是政策困境。8月的房地产销量反弹,房价未松动,而且CPI涨幅创出22个月新高。这使得基于地产和物价的政策紧缩预期开始强化。分析人士称,如果政策困境主导市场,要么央行加息,要么房地产调控政策进一步紧缩,此时A股将面临较大的调整压力。

　　二是估值困境。尽管A股整体市盈率在18倍左右,处于合理水平,但结构性泡沫特征比较明显。中小板和创业板股票的估值水平在60倍和70倍上下,申银万国小盘股对大盘股的估值溢价创出历史新高,接近1.8倍。如果估值困境主导市场,A股将经历短暂的脉冲式的风格转换,一些估值较低的板块如银行、煤炭等行业将有阶段性表现。

　　三是资金困境。目前新股发行保持快节奏,加上近期宁波港(601018,股吧)、兴业证券(601377,股吧)等大盘股的上市和公司再融资及创业板解禁潮的临近,资金需求保持高速增长态势。反观资金供给方面,来自银河证券的基金仓位显示,上周股票基金的平均仓位在80%左右。与此同时,新发基金规模偏小、股市赚钱效应低导致新开户数据保持低位震荡,结果导致股票市场面临的流动性处于中性偏紧格局。如果资金困境主导市场,A股面临小盘股的结构性机会,风格转换将无法成行,中小盘股票和题材股将轮番活跃。

　　分析人士认为,A股持续大跌正是因为政策困境主导了市场。房地产价量出现的回暖引发调控加码的预期;银行贷款拨备和资本充足率的传闻;基于CPI创出22个月新高、持续负利率状况的不对称加息预期这三大紧缩预期,再加上2700点关口前五战五败的现状,市场不涨就要跌。

　　股市连续下跌使得悲观情绪开始增多。陆俊龙认为,新国十条严格执行、房地产第二轮调控、银行拨备落到实处、银行存款利率适当浮动等预期可能使市场震荡下行。

　　上海证券首席策略分析师屠俊表示,行情运行的最大可能是指数在2580-2620点区域维持弱势震荡,然后等待进一步的信息指引。他建议轻仓操作为宜。

　　坚守2.68元发行价整整两个月不破的农业银行16日收报2.63元,下跌1.87%。农行破发使得近期处在紧缩政策传闻漩涡之中的银行板块纷纷破位下跌,并拖累上证综指盘中跌破2600点,收报2602.47点,下跌1.89%。一些券商策略分析师认为,目前来看政策困境主导了行情走势,预计上证综指短期在2580点-2620点区间震荡。

　　农行“脱鞋”满月遭破发 风险还是机遇

　　上市刚满两个月的农业银行(601288)16日破发，一根长阴线打破了此前“织布机”般的走势。此时距离脱去“绿鞋”仅一个月，对于股价和估值均低的农行(601288)来说，破发是一种必然还是一次巧遇？

　　分析人士认为，随着大单逐步撤退，农行股价可能会出现“潜水”，但从估值和基本面角度来看，农行A股下跌空间十分有限。

　　　护盘资金撤退

　　有媒体称，中金公司、中信证券(600030,股吧)、国泰君安和银河证券四个主承销商近期依旧在为农行护盘。在买单的支持下，许多投资者通过买卖农行股票玩起了套利交易。由于对2.68元的“铁底”有充分的预期和足够的信心，部分投资者开始在2.68-2.69元一线买入农行A股，而在2.69-2.70元一线卖出股票，从而实现0.3%-0.4%的几近于无风险的套利。

　　从资金来看，机构护盘的迹象十分明显。根据益盟软件统计，从8月20日-9月15日期间，农行连续19个交易日出现资金净流入，期间流入资金总额为17.14亿元。正是在资金的推动下，农行股价反复在2.68-2.70元之间波动。

　　不过，最近几个交易日机构的态度出现明显变化。首先，农行9月10日净流入资金1.43亿元，而9月13日-15日的流入资金分别只有7176万元、2629万元和6638万元，与前期相比大幅减少。尤其是9月16日，农业银行的资金净流出达到了2.00亿元，是自8月10日以来资金抽离最多的一天。其次，农行在2.68元价位上的买单规模也大幅缩减，波动显著增强。大单和资金的变化显示护盘机构有撤退迹象。

　　分析人士指出，2.68元价位的“大单”在为农行“金身”保驾护航的同时，也导致了农行股价呈现“织布机”走势，失去弹性和股性，上市至今波动幅度不超过10%。尽管农行上市后上证指数涨了200余点，农行H股上市后涨近20%，但正因为大量套利买盘在农行A股交易中频繁倒仓，令农行A股价格近期始终在2.68-2.70元之间波动。

　　　机遇风险并存

　　农行破发让A股市场遭遇重挫，不过护盘资金毕竟不会一直存在，破发对农行而言是机遇与风险并存。

　　业内人士指出，整体来看，当前银行股投资价值凸现。A股银行板块上半年净利润同比增速远高于市场预期。展望未来，受宏观经济形势影响，银行业整体资产质量好于预期，信用成本有望继续降低；而在国家严格控制贷款规模的背景下，银行的议价能力较强，加之市场预期利率上升、存款活期化现象较明显，均有利于利差水平的进一步提高。

　　从2010年上半年业绩表现来看，在四大国有银行中，农行成长性最强，但估值水平相对较低，拥有明显的比较优势。农行9月16日收盘价为2.63元，剔除ST类股票，是A股中股价最低的。按照中报业绩乘2计算，农业银行的动态市盈率仅为9.32倍。从AH折价角度来看，农行上市后H股大幅上涨而A股始终停滞不前，令AH股折价持续放大，目前已接近20%，从国有大型银行AH股平均17%左右的折价水平来看，农行折价进一步放大的空间也不大。数据显示，招商银行折价率为0.74倍，建设银行、工商银行为0.78倍，农行的AH股折价率为0.80倍。

　　作为一只股价和估值均低的股票来说，农业银行的下跌空间是有限的。市场人士表示，护盘资金离场的影响并不全是负面的，农行经过破发恢复了交易弹性，剔除了套利资金的束缚，打开了上行空间，股性的恢复更有利于市场发掘农行的投资价值。

　　不过，由于物价指数创出年内新高，引发市场的加息预期，再加上清理地方融资平台贷款和房地产调控可能加码，这些因素制约了银行类股票估值的修复。此外，H股市场的波动也会对农行A股产生影响。

　　分析人士称，护盘资金撤离是造成农行破发的主要原因，不过先破后立，估值偏低、业绩稳步增长将为农行长期走势提供有力支撑。

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人民币对美元汇率6天劲升636个基点

　　人民币对美元汇率昨天继续了升值的态势。人民币对美元汇率中间价昨天升破6.72关口,报6.7181,较上一交易日上行69基点。人民币对美元汇率中间价连续5个交易日创出新高。

　　昨天是人民币对美元汇率连续第6日走高,6个交易日里人民币对美元累计升值636个基点。按昨日价格计算,人民币对美元自今年6月19日重启汇改以来已升值1.6%,而2005年汇改以来的升值幅度为23.2%。

　　美国国会众议院筹款委员会15日开始举行为期两天的听证会讨论人民币汇率问题,许多议员当天也表示,采取立法方式逼迫人民币升值只会破坏美中经贸关系,进而损害美国在中国的其他重要经济利益。

　　中国外交部发言人姜瑜昨天表示,应该通过平等磋商的方式来解决问题,而且人民币升值不会解决美国贸易赤字和高失业问题。世界银行行长佐利克认为人民币升值是合适的,但升值不是良药,关键是结构性问题。

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融资偿还超过融资买入 部分金融类股惨遭密集偿还

　　随着周三两市的快速下跌,两融市场上融资偿还超越了融资买入,成为近期两融市场罕见景观。其中,伴随着加息传闻的利空袭击,银行、证券等金融类个股“惨遭”密集偿还,大资金避险心态可见一斑。

　　数据显示,周三两融市场融资买入金额2.68亿元,融资偿还金额2.81亿元,后者超越前者1000多万元,这也是两融市场开展以来为数不多的情况。其中,沪市融资买入1.28亿元,融资偿还1.32亿元;深市融资买入1.39亿元,融资偿还1.48亿元。而截至本周三,两市融资余额为43.4亿元。

　　而伴随着市场出现一波调整,券商分析人士的口吻也较此前谨慎许多,空头情绪又重新密集。广发证券(000776,股吧)研发部门表示,由于银行、地产等蓝筹股难以支持指数持续上行,大盘击穿60日均线选择向下突破的可能性极大,也将意味着新一轮的跌势随时有可能展开,投资者操作中宜保持足够的警惕,尽管蓝筹股一直表现疲弱,但短期最大的风险来自早已高处不胜寒的中小市值题材股,若近期股指能受60日均线支撑出现小幅反弹,则是仓重的投资者良好的减仓机会。

　　但也有略显乐观的分析人士指出,就近期盘面来看,市场的恐慌性氛围并不突出,主要是因为跌停板的个股等体现空方能量的现象并未出现,建议投资者在操作中可以静制动,观望盘面的变化。

　　而在近期的两融市场,能在一定程度程度反应空方心态的融券余额数据近期一直呈现下降趋势,周三融券余额再次下降到1568万的水平,距离5个交易日前下降近20%。有分析人士指出,这一方面反映节假日到来前部分大资金撤离两融市场,另一方面也能体现部分大资金长期仍看好A股走势。

　　此外,随着加息传闻的愈演愈烈,部分金融类个股“惨遭”密集偿还。其中,招商银行周三融资买入242万元,融资偿还1578万元,是前者的6倍之多。而中国人寿继续延续上一交易日两融市场的表现,在融资买入为176万元的情况下,融资偿还高达525万元。

　　虽然周四券商股一枝独秀,但无奈“城门失火,殃及池鱼”,长江证券(000783,股吧)周三融资偿还高达融资买入的30倍之巨。

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期指今迎交割 新合约“空强多弱”格局浮现

　　在主力合约完成切换的同时,新合约持仓的大致面目也已经浮现,“空强多弱”的风格得到了延续。10月合约前20名多头持仓1.57万手,前20名空头持仓1.84万手,空方占据绝对优势。从席位上看,中证期货以4125手的空单排名空方首位,国泰君安以2184手暂居第二,机构资金给现货做套保避险的意图非常明显。由此也显示,机构对股市的后市较为悲观。

　　昨日股指期货全线大跌,9月与10月合约均跌逾2%。专家表示,考虑到即将到来的长假因素,期指资金活跃度将下降,整体弱势已经奠定。同时,主力合约完成了切换,10月合约前20名多头持仓1.57万手,前20名空头持仓1.84万手,空方占据绝对优势。另外,今日是期指的交割日,9月合约有5240手将进入交割。

　　期指完成主力合约切换

　　股指期货合约收盘全线收跌,9月合约IF1009收报2867.60点,跌60.80点或2.08%,盘中最低至2836.4点,最高至2926.8点,其成交持仓量分别为62516手和5240手;10月合约IF1010收报2877.80点,跌2.12%,成交持仓分别为235869手和21826手;季月合约IF1012收盘跌1.93%,下季合约IF1103收盘跌1.94%。

　　两大近月合约也在昨日完成了切换,10月合约正式成为主力合约,持仓量达到了2.18万手。而9月合约将在今天迎来交割。

　　专家表示,关于交割日的行情,要注意两个因素。一是9月合约和现货收盘价之间尚存升水,9月合约收盘为2867.6点,沪深300指数收盘为2857.79点,升水幅度为0.34%。东方证券分析师高子剑表示,由于期货在交割日有回归现货的需要,在弱势市场中,期货下跌向现货靠拢的可能性比较大。8月合约交割时出现较大的下跌,也与之前的升水幅度较大有关。

　　二是9月合约的持仓量,目前尚有5000余手,按照20%的保证金比例计算,大致有17亿的多空资金进入了交割日,资金量为数不少。“这说明有大量的套利盘还是留在了9月合约中,”高子剑说,这部分资金必然会在今日平掉期货头寸,并卖出现货头寸,可能会对现货市场造成一定的影响。

　　新合约延续“空强多弱”风格

　　在主力合约完成切换的同时,新合约持仓的大致面目也已经浮现,“空强多弱”的风格得到了延续。10月合约前20名多头持仓1.57万手,前20名空头持仓1.84万手,空方占据绝对优势。从席位上看,中证期货以4125手的空单排名空方首位,国泰君安以2184手暂居第二,机构资金给现货做套保避险的意图非常明显。由此也显示,机构对股市的后市较为悲观。

　　业内人士表示,昨日股市银行、地产和石化板块的下跌幅度都达到或接近2%。特别是银行股,农业银行(601288)8月16日“脱鞋”后在护盘资金的支撑下勉力支撑了一个月后,终于加入破发大军的行列。另外,房地产二次调控的预期也日渐增加,市场整体缺乏做多力量。这使得期货市场的空头氛围也更加浓厚。加上节假日即将到来,资金的活跃程度有所下降,未来期指震荡偏弱的格局仍然存在。

　　广州期货分析师郭伟俊则表示,虽然期指连续收出第二根中阴线,但空头主力经过本周的加仓,主力合约1010里净空单已经达到2600手之高,而经过这两天合计近4%的下跌,空军的力量将趋于盛极而止,届时空单的平仓需求会推动市场的止跌企稳甚至小幅反弹。因此后市不会发生连续下跌,会在肩部区间逐渐止跌企稳,出现技术上的修复行情。

　　17亿元

　　9月合约的持仓量,目前尚有5000余手,按照20%的保证金比例计算,大致有17亿的多空资金进入了交割日,资金量为数不少。此外,9月合约和现货收盘价之间尚存升水,9月合约收盘为2867.6点,沪深300指数收盘为2857.79点,升水幅度为0.34%,而期货在交割日有回归现货的需要。

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本周新股冻结资金突破万亿 创业板中签率“意外”回升

　　统计数据显示,本周宁波港(601018,股吧)等7只新股合计冻结资金11298亿元,为7月份以来首次突破一万亿,超过了农行(601288)以及光大银行(601818,股吧)发行当周冻结的资金量。

　　分析人士指出,7月份以来新股上市首日爆炒吸引了大量打新资金参与,但新股首日表现往往和上市首日市场行情关系更大,近期市场调整已经一定程度影响了新股首日表现,投资者对于打新或需谨慎。

　　本周冻结资金达到11298亿

　　昨天晚间公告显示,15日网上发行的三只新股共冻结资金3844亿元,至此,本周包括宁波港在内的7只新股合计冻结了资金11298亿元,为7月份以来首次突破万亿。数据显示,7月份农行发行当周8只新股仅冻结8247亿元,8月份光大银行发行当周7只新股共冻结8844亿元。

　　而如果以一周发行的新股为同一批次算,实际上自7月份以来,新股一级市场冻结资金量是一路走高。统计显示,在7月12日这周,4只中小板仅冻结资金2673亿元;7月19日当周,郑煤机(601717,股吧)等四只新股冻结了资金4874亿元;7月26日当周,6只新股合计冻结资金5967亿元;8月2日当周,际华集团(601718,股吧)等7只新股合计冻结资金7295亿元。在8月9日这周,由于光大银行申购,当周合计冻结资金超过农行发行当周达到8844亿元。8月16日和23日这两周,一级市场冻结资金总量继续攀升,分别达到8921亿元和9211亿元。9月6日这周,冻结资金量再创新高达到9483亿元;而本周冻结资金量更是轻松突破万亿。

　　分析人士指出,7月份以来新股上市首日涨幅不断攀升,数据显示,8月份以来有11只新股上市首日涨幅超过100%,其中艾迪西(002468,股吧)收盘涨幅最高为235.04%,而这也成为大量打新资金进场的动力。

　　小盘股中签率意外回升

　　不过,尽管一级市场打新资金量屡创新高,但数据显示近期创业板网上中签率有回升的势头。如9月13日申购的汇川技术(300124,股吧)网上中签率达到了1.45%,同一批次的另两只股票中签率也均超过0.5%;9月6日发行的三只新股中签率则维持在0.29%—0.48%之间;而8月2日、9日、16日、23日批次发行的创业板平均中签率也均维持在0.5%左右。

　　而同样在本周,广田股份(002482,股吧)以1.825%的网上中签率创下来了中小板两个月以来的新高。一位策略分析师指出,“目前市场面临方向选择,近期很多机构和投资者打新策略已经有所调整,不再是以前的'逢新股就打’,这或许是中签率意外回升的主要原因。”

　　一位资金量在700万左右的张姓大户近期一直以打新为主,而受益于新股上市首日表现火爆影响近期获利不菲。不过,他昨天也表现出了担忧,“我在创业板又中了几个号,但预计上市表现不容乐观。这几天创业板和中小板指数跌幅均超过大盘指数,而15日上市的新股表现已经受到了影响”。

　　分析人士指出,新股上市首日表现往往和当时的市场行情关系更大,而近期市场调整已经一定程度影响了新股首日表现,投资者对于打新或需谨慎。

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8月份北京个人房贷环比增长逾2倍

　　本报讯 央行营业管理部昨日公布的8月份北京市金融运行数据显示,在7月创出年内新低,行业排名由首位降至第五位后,北京房地产业新增贷款在8月明显增加,并重新回至首位,其中,新增个人住房贷款环比增长225%。不过,业内人士认为,房地产贷款数据反弹并不能判断楼市已经整体回暖,市场还远未走出调整期。

　　数据显示,8月份,北京市人民币贷款增加344.4亿元,前8月累计增加2578.5亿元,余额同比增长13.7%,比上月提高0.2个百分点,比上年同期下降12.8个百分点。

　值得注意的是,从新增贷款投向看,房地产业新增贷款在7月创出年内新低、从以往的首位降至第五后,在8月份又重新回到首位。数据显示, 8月份中资金融机构新增人民币贷款（不含票据融资和委托贷款）前5位的行业分别是:房地产业增加77.8亿元,交通运输、仓储和邮政业增加71.4亿元,租赁和商务服务业增加39.3亿元,建筑业增加26.2亿元,居民服务和其他服务业增加15.1亿元。而在7月份,房地产业新增贷款仅为10亿元。

　　数据显示,8月份金融机构个人住房本外币贷款增加5.2亿元,较7月份的1.6亿元增加了225%。其中,新建住房贷款增加0.4亿元,同比少增23.1亿元;二手住房贷款增加4.8亿元,同比少增51.7亿元。而在7月份,新建住房贷款减少3.8亿元,二手住房贷款增加5.4亿元。

　　受房地产新政影响,今年4月至7月,北京新增房地产贷款逐月减少,一方面是房地产开发贷款增长回落明显,另一方面是个人住房贷款需求明显下降,7月当月新增房地产贷款更是降至10亿元,创年内新低,从此前的行业排名第一降至第五位。而8月份的数据较7月份出现了大幅反弹,这是否表明北京楼市整体回暖了呢？

　　北京中原地产三级市场研究部总监张大伟分析,8月份房地产新增贷款出现明显反弹,达到了行业第一,一方面是因为8月份是“金九银十”前的开工建设冲刺阶段,开发商对资金的需求大涨。另一方面,7月下半月楼市开始出现新政后第一次逆流反弹的迹象,而8月的成交数据已经全面上涨。其中,二手房8月成交量虽然有上涨,但是新增贷款较上月有所减少,是因为7月底至8月初,对二套房认房又认贷政策正式实施,同时三套房全面禁贷,使得全款比例达到了68.1%。而新建商品房贷款总额较上月明显上涨,是因为商品房成交贷款滞后,目前的数据大部分反映的是7月份到8月上半月的市场成交情况,成交量的迅猛上涨使得贷款额有明显上涨。

　　张大伟认为,最近市场的确出现了数据上的反弹,更多是因为部分刚性需求没有期待到价格的明显下调而仓促入市。“在新政前的3、4月份,北京二手房成交量达到3万套,一手房成交量也近万套,而目前一二手房成交量仅有新政前的一半多,在市场成交量没有达到新政前2/3时很难说市场形成明显的回暖。”他认为,目前市场还远未走出调整期。