太阳从东方升起: SNBP ---转陈观西

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根据数调公司IMS的资料，2008年中国的药物市场大约为1220亿美金，并以每年高达20%的速度在增长。未来三年里，中国准备投入约180亿美金进行医疗改革。

伴随着中国医疗市场的快速增长及医疗改革带来的巨大商机，这个正稳步向世界第三大医疗市场迈进的国度吸引着越来越多投资界目光。

投资之道永远在于顺势而为。当我跟随着业界的风向标望向中国医疗这个炙手可热的市场时，一个有如初阳般正在升起的小型制药公司跃入我的视线：

SINOBIOPHARMA, INC (SNBP.OB)/东英药业

在今年3月的SEC文件里，SNBP将其发展目标定为中国的TEVA。我在研究过该公司的上市药物、实验梯队产品、市场前景及领导层背景后认为，集天时地利人和于一身的的SNBP成为中国的TEVA或许只是时间的问题。

简介：

SNBP由任职拜耳医药美国研究中心主任多年的黄乐群博士主舵，于2008年登陆美国OTC市场。

SNBP目前有4个产品在中国上市销售：KuTai®手术前肌肉松驰剂；YiTai®心血管药物；KeSu®抗生素和Gueran®肠外营养药。

KuTai是中国最畅销的术前肌肉松弛剂。该产品可以在室温下保存这一技术优势将同行远远抛在身后，目前约占市场份额80%。

今年一月，YiTai®心血管药物获得中国药监局批准生产和销售。根据SNBP提供的资料，Yitai是中国第一个进入市场的同类药物，因此得到了政府认可的溢价，以及医院独家销售权。中国高血压病患的市场非常巨大，具有技术及政策优势的YiTai®上市无疑将在新的一年里给SNBP带来丰厚的财政收入。

实验中的梯队产品：

* Eplerenone：心血管和高血压药，在中国没有同类药物。SNBP是第一个获得批准也是第一个开始临床实验的公司。

*Rocuronium：快速生效的肌肉松驰注射剂，可以在医生指引下和Kutai混合使用。

*Gantacurium Chloride: 新一代超快速肌肉松驰剂，目前市场上还没有同类药物。

* Clevidipine Butyrate: 快速降压剂，可用于急性高血压病患，在口服药物的方式不可行的情况下使用。

*Diapeptide: 使伤口快速愈合，中国药监局担保批准，该公司第三只率先推向市场的药物。

*Memantine: 治疗阿尔茨海默病，中国药监局批准临床二期实验。

在一个巨大的市场里拥有多个技术优势的产品及多层次的实验梯队药物是将SNBP从中小型公司提升到下一个层次的基础。

SNBP最近利好消息不断，股价逆市节节上升。在多个短期触媒来临之际，股价极有可能于本周大爆发：

1, 7月1号SEC文件显示，SNBP批准成立审计，薪酬和提名委员会，并通过了职业道德规范--这是通往NASDAQ的极其重要一步。SNBP可能转版的重要步骤还包括降低负债，减少行政支出，提高净资产和盈利能力，并在本月12号推出新的英文网站。所有的迹象都指向NASDAQ这个世界最重要的高科技市场。一但成功转版，市场的认可及机构投资者的关注都是推动SNBP股价的巨大动力。

2，7月6号，SNBP宣布其龙头产品KuTai 最新一季总共获得840万美金的供货合同。这对该公第四季的销售及盈利将起到翻天覆地的变化。SNBP在4月宣布2010财政年度第三季季报，销售增长145%至约200万美金，净收入90万美金。KuTai在新季度的强劲增长无疑将SNBP的销售及盈利能力连升几级。这还不包括具有垄断性优势的YiTai®心血管药物上市带来的销售增长。新一季财报预计将在本周发布，SNBP股价可望倍数上涨。

3，SNBP开始吸引到机构投资者的关注：7月8号，SNBP宣布己被独立的证券研究公司Harbinger Research, LLC列入研究范围。机构投资者的追捧无论是在推动SNBP股价方面还是在该公司的长远发展上都有不言而喻的好处。

4，SNBP目前市值约3千万美金，这个价值明显被严重低估。上季每股盈利$0.01，本季盈利可望比上季大幅增长于每股$0.03(仅仅基于Kutai的销售).个人预估2010年全年每股盈利$0.1。我们保守地以10倍的市盈率计算 (低于医疗行业大公司平均15倍) ，SNBP每股至少值$1元以上。

大投资网站ZACKS提供的分析报告认为，SNBP每股值$0.8，但这个报告是在4月出炉的，并未将最近的利好消息列入计算。

假以时日，SNBP成为中国的TEVA或许不会只是梦想。

隔着大洋登高远望，一轮初阳正在东方升起。

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