小股民如何在股市中获利

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小股民如何在股市中获利


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Raymond Wang文章：

小股民在股市中很难获利，这一点我在《谁是股市中的赢家》已经做了解释。因为股市的设计机制是为上市公司筹集资金，而不是帮助小百姓挣钱发财。股市中大多数人是赔钱的，只有少数人能获利，这是不争的事实。如果你一定要投资股市并希望赚取回报的话，你就必须要想别人所不能想，做别人所做不到的事。

在《谁是股市中的赢家》一文中，我已经说了一些“思想认识”的问题，例如，股市本来就不是为小股民的利益而设计的，你赔钱的可能性远远大于你赚钱的可能性，很多人在想方设法挣你的钱，你必须要格外小心，精于研究、善于保护，否则你不会赢……

也许你早已明白这些道理，那麽我恭喜你：你已经比许多人高出了一节，因为这世界上有太多的人认为股市是摇钱树（嘴上不说但心里就是这麽想的），闭着眼睛随便买几支股就能挣钱；有太多的人善良地认为华尔街分析师也好，基金经理也好，都是有专业素质的人，都在忙着帮你挣钱，听他们的没错……我希望你的想法不会和这些人一样，因为要是和大家一样，你就很容易成爲大多数赔钱的股民的一员。

你不但要和大多数人的想法不一样，还要清楚地认识到，他们就是你挣钱的对象，只有他们赔了，你才有可能赚钱。你跟上市公司和华尔街是拼不过的，从买进股票的那一刻起，你的钱就已经是人家的了。你唯一的希望是后面还有“傻乎乎”的人愿意花更高的价钱把你的股票买走，这样你就赚取了中间的“差价”。如果“货”压在手里，你肯定就赔了。

股市如战场，你应该十分明确谁是你的“假想敌”─他们就是和你一样的小股民（Well,希望不是你的亲人和朋友，而是远在千里之外的那些人）。你必须有针对性地寻找对方的弱点，打探他们的心理，摸清他们的行动规律，然后出其不意地战胜他们。

说到这里，我的情感真是难以接受现实：股市和地球上的任何一个竞技场一样，都遵循适者生存、弱肉强食的法规。这里最凶猛的老虎在上市公司和华尔街里，他们可以轻而易举地从弱小的股民身上撕下大块鲜肉。剩下的一点骨头还有狡猾的豺狗和敏捷的秃鹫来瓜分。最可怜的是那些勤勤恳恳、工作纳税、挣钱养家的平民百姓，眼睁睁看着自己的养老金一点点化爲蒸汽，却想不出任何办法来挽救自己。

然而，这个世界没有绝对的公平，过去如此，现在如此，将来依然如此。股市中，总要有人Lose，才能有人Win。你要是不赚别人的钱，别人就会赚你的钱。你最好是努力爬到上市公司的高层，至少也要作一只敏捷的秃鹫，千万别沦落为任人宰割的小股民。

那麽，小股民们有哪些共同特点（或弱点）呢？怎样做到不与他们“同流合污”才有可能战胜他们呢？

首先，绝大多数小股民自己不做研究，严重依赖新闻媒体上的“专家意见”，基本上是凭着感觉炒股，投机性很强，而且十分情绪化。我理解很多人没有时间也没有兴趣研究股票，因此就希望听听专家的意见，请别人帮自己拿主意。但自己不做研究，这的确是个很大的问题。如果你已经有一年以上的投资经验，你一定对“媒体”和“专家”有了一些客观的认识。最近接连暴露的一些丑闻至少对你敲了警钟：不是所有的专家和媒体报道都是可信的。媒体可能只是如实引用“专家”的原话，但“专家”的观点是否正确，“专家”的研究方法是否科学，“专家”讲的这番话是否另有Agenda,这些都是你要小心思考的。多问几个为什麽没有坏处。我不理解为什麽很多人买辆汽车可以花几个星期查性能、比价钱，可是投资股市却漫不经心。难道你认为股市中没有狡猾的汽车Dealer吗？难道你认为上市公司都是货真价实，不用Inspection（检查）吗？难道你认为那些“专家”肯定一五一十，哪坏了说哪，不会虚报或隐瞒故障吗？

我希望大家能多花点时间研究股市，把握大方向，掌握几个基本技巧（例如买涨不买跌，不要一路接刀子），学会看几个重要的指标，特别是情绪指标，因为大多数人都十分情绪化，你必须要在他们极端兴奋和极度悲观时反其道而行之，决不能跟他们一样。“三维预测”会陆续在网上刊登一些知识性、技巧性的文章，帮助大家花最少的时间做最有效的研究。当然，You Be The Judge.你可以不同意我们的观点，但无论如何不能没有自己的观点，不能什麽都是别人的。那是大多数小股民的做法，你要想在股市中获利，就千万不能和他们一样！小股民还有一个“致命弱点”是不止损。几乎所有人被“套牢”的原因都是因为没有及时止损。有的是“坚信”股价会涨回来，有的是舍不得“割肉”，但结果都一样：越陷越深。我在《三维理论》中讲过，要把止损当作一项纪律（Discipline）来执行，你只有把亏损的股票及时抛掉，才可能有机会让赚钱的股票为你获取更多的盈利。

有些人不止损，或者说赔多少都不卖，是因为他们认爲“股市早晚会涨起来的”，“我就不信，放上十年，他还涨不回来？”Ok,这里涉及到一个怎样看待Buy and Hold（长期持有）的问题，我会在下一篇文章中和大家详细探讨它。这里只想说的是，请你好好想一想，你是不是开始并没有打算长期持有，因为不小心没有及时止损，就不得不“改成”长期持有了？你觉不觉得你并不是一个坚定的长期持有论的拥护者，只不过是给“套牢”找个更好听的名词罢了？

退一步，就算你相信华尔街说的那些长期持有的“好处”，坚信“股市早晚会涨起来的”，而且它也真的涨回到你的成本价（Thank God!），但这长期的等待换来的是一分钱不挣（货币贬值还没算）。有没有更好的办法，先Take Loss（平仓），然后用剩下的资本为你赚取回报，不但能把损失补回来，还能多赚到一些钱呢？用不着我说，相信你自己也明白这是可以做到的，而且你越早止损，越容易达到这个目标。

然而，让人更难以理解的是，很多人不但不止损，还一路下跌一路买进，因为“专家说了，这叫Dollar Cost Averaging,平均成本法”。华尔街可是真够狠的了，它为了让小股民们永远买、不断买（否则它怎麽挣钱？），发明了各种各样的圈套。刚才说的Buy and Hold是一个，这Dollar Cost Averaging又是一块“法宝”：它教育小股民们不要跟着市场的起伏进进出出，只要定期定额地投资（或曰送钱），就一定会有回报。这可真是给不用脑子的人找到了“止痛剂”，想都不用想，每月定期上交几百现大洋，比给地主交租子还自觉。而且是一路跌一路买，美其名曰“这样就把平均成本降下来了”。对呀，开始你是每股100元买的，现在80元再买一些，成本不就降到每股90元了吗？下个月60元时你再买一些，不就又把成本降了吗？你看人家工厂都在努力降低成本，你也应该这样，听我的没错……

你要是听他的，你就和大多数小股民一样，成为那10个人中赔钱的7个。该止损就要止损，该卖就要卖，这是把你和大多数股民区分开的一项重要条件。

小股民还有一个问题是不敢Short（卖空）。有些人是没听说过这回事，有些人是为了一句半句就被“专家”给吓回去了：卖空的风险被严重夸大，“专家”说买股票最多亏100%，最后一分钱不剩，但Short可以有无限的亏损，“因爲股价可以无限地上涨”。聪明的读者，你自己想一想，这种理论上的推算，在现实中到底会不会发生？

首先，不论是买多还是卖空，你都要设止损线。如果没有这一保护措施的话，你怎麽做都是赔，这跟Short不Short没关系。当你设好了止损线后，唯一的风险就是有可能某一天开盘后，股价Gap Up,一下子越过你设的止损线，而且以后再也不下来了。这种情况下，你的止损单失效，而你又没有每天观察股市行情，事隔多日“突然惊醒”时，可能已经损失了一大块。但是，请你仔细想想，这种情况发生的几率有多少？都不用跟你讲Gap会最终被Fill的“复杂”理论，你只要自己去数一数，在熊市中有多少股票，特别是大型股（我想你现在是绝对不敢Short中小型股票的）能够在一夜之间Gap Up上涨10%以上，而且从此再也不下来了？我自己反正是极少看见这种现象，反倒是经常有股票一开盘就哗啦跌下10%甚至20%，这在熊市中经常见到。做Short的人中间有很多是优秀的Hedge Fund经理，他们一般都深藏不露，从不向人展示他们的“绝活”。华尔街真的是不希望你Short，大家要是都学会了Short，那他们怎麽挣钱啊？而且在华尔街的教育下，小股民们甚至觉得Short是罪恶，是股市下跌的始作俑者。我就亲耳听到过“都是这帮Short Seller搅的，要不然股市能下跌吗？”

可是不Short的话，你怎麽能在熊市中挣钱呀？你如果即不Short，也不止损，还一路接刀子，越跌越往回买，那你就真的和大多数人一样了，逃不掉赔钱的命运。

……这篇文章已经很长，本来还想讲讲其它几个问题，例如草率购买共同基金，只认准大型股等等，看来只能今后分别撰文讨论了。

希望上述文字对你有所帮助。记住，股市中大多数的人最终是赔钱的，你要想脱离这个阵营，就必须要想别人所不能想，做别人所做不到的事。如果你发现周围人的想法和做法跟你一样，你的投资就要有危险了。

optimistman

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ranchgirl

ranchgirl

HT好像转贴多次了

究竟有多好？

bobcat

道理讲得不错，只是把华尔街吹神了，其实共同基金经理多数同样不懂股票，同样
无法战胜大市。他们是靠管理服务赚钱。若论炒股，平均最多比散户多懂那么一点点吧。

joep

道理讲得不错，只是把华尔街吹神了，其实共同基金经理多数同样不懂股票，同样
无法战胜大市。他们是靠管理 ...
bobcat 发表于 2010-3-21 14:54

    说得及是.

ranchgirl

道理讲得不错，只是把华尔街吹神了，其实共同基金经理多数同样不懂股票，同样
无法战胜大市。他们是靠管理服务赚钱。若论炒股，平均最多比散户多懂那么一点点吧。
bobcat 发表于 2010-3-21 14:54

其实并非像您说的， 共同基金经理都曾经有过她/他的辉煌，否则不会被放到那个位置。

但是资金变大了，条件变了，再继续以前的辉煌就非常困难。

一个最辉煌的例子： CGMFX/CGMRX fund manager G. Kenneth Heebner， 曾经被誉为 活着最好的华尔街基金经理 （BEST FUND MANAGER ALIVE), YTD, 1 YR, 3YR, 5YR, 10YR 都名列第一，MORNINGSTAR 5 STAR FUND STRAIGHT FOR MANY YEARS. 信不信由您， 从去年3月后他的基金曾经名列倒数第一数次。现在除了10yr 还是第一外，名落孙山：
CGMFX
Total Returns (As of 3/19/2010)            YTD        1Yr        3Yr        5Yr        10Yr
Fund        1.31        36.89        -1.12        5.83        18.65
Classification        3.22        47.98        -1.73        2.31        -3.18
Index (S&P 500)        4.50        51.20        -4.00        1.60        -0.50
% Rank in Class (1-best,100=worst)        96        97        42        5        1

ranchgirl

在您看来，老蛇，CM懂股票吗？

90%HTers 都会说懂，非常懂， 老蛇为什么不去专心炒股，还在这儿想办法挣那么点广告钱呢？。。。

他们可以去办个基金吗。

那些投资通讯作者们，谁都知道复利的厉害，为什么不去专心炒股，而办通讯呢·？

仔细想一想，您就知道为什么了。。。

Noname

在您看来，老蛇，CM懂股票吗？

90%HTers 都会说懂，非常懂， 老蛇为什么不去专心炒股，还在这儿想办法挣 ...
ranchgirl 发表于 2010-3-21 16:01

Smart girl!

spo

小股民扮MM吃其他小股民，有意思

bobcat

其实并非像您说的， 共同基金经理都曾经有过她/他的辉煌，否则不会被放到那个位置。

但是资金变大了 ...
ranchgirl 发表于 2010-3-21 15:53

当然有极少数极优秀的基金经理，但同样也有极少数的极优秀的散户。
诚如 Cramer 所言：“We are in an industry of no standard."
有过辉煌成就的仍是少数(也许不能说是极少数）。即使有过辉煌的成就，往往也是因为某行业的历史性发展。
何况现在的股市比多年前难得多（因为基金太多了）。

的确钱越大越难做，经理们担心所谓 Asset Bloat。 但即使是小基金 ，做得好的也很少。
记得有个小管理者，这些年平均年回报为20%多，他自称已可列入管理者中最好的1%。
胡同里也有1%的人能做到这一点吧。

ranchgirl

look at G. Kenneth Heebner
As of 3/19/2010, his 10 year annualized return is still 18.65% while SP was -0.1%

To tell you the truth, I cannot say no HTER can do that in 10 years, someone may do better, but 1% of HTers? no way!!!

ranchgirl

HTers: 会员: 12150

bobcat

look at G. Kenneth Heebner
As of 3/19/2010, his 10 year annualized return is still 18.65% while SP  ...
ranchgirl 发表于 2010-3-21 19:37

原来HT会员如此之多，也许多数并不炒股，只是偶然玩一下，不能算吧？
如果只算认真炒股的呢？
如果除去三年内的新手呢？新手要交学费呀。

记得金庸说过：“江南一带，武林高手，何止十万：）”

ranchgirl

记得金庸说过：“江南一带，武林高手，何止十万：
bobcat 发表于 2010-3-21 19:51

金庸 是神话小说家， 您连这个都不知道？

ranchgirl

中国武侠小说 == 神话小说

ranchgirl

如果只算认真炒股的呢？
如果除去三年内的新手呢？新手要交学费呀。

bobcat 发表于 2010-3-21 19:51

如果还不够 1% 就再提高点标准。。。

办法很好。。。。。。。。。

ranchgirl

有趣！！！！！！

bobcat

金庸 是神话小说家， 您连这个都不知道？
ranchgirl 发表于 2010-3-21 20:10

山猫很怕这个“您”字  ：（

summer123

HTers: 会员: 12150
ranchgirl 发表于 2010-3-21 19:43

    what's percentage of MaJia?