海南自贸港即将全岛封关，美国与日本达成贸易协定 | 财经日日评

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海南自贸港即将全岛封关，美国与日本达成贸易协定 | 财经日日评

海南自贸港将于12月正式封关运作

7月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发展改革委副主任王昌林表示，经党中央批准，定于2025年12月18日正式启动海南自贸港封关。封关是指，将海南岛全岛建成一个海关监管特殊区域。封关不是封岛，封关后海南与国际的联系将更加便捷。

海南自贸港全岛封关运作将实施以“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度。“一线”放开，就是将海南自贸港与我国关境外其他国家和地区之间作为“一线”，实施一系列自由便利进出举措；“二线”管住，就是将海南自贸港与内地之间作为“二线”，针对“一线”放开的内容实施精准管理；岛内自由，就是在海南自贸港内，各类要素可以相对自由流通。（财联社）

｜点评｜ 海南封关主要影响的是货物，国内居民出入海南基本不受影响，现阶段82个国家的海外友人来访海南也可以享受免签待遇。海南岛四面环海，货物进出都比较方便管理，天然适合作为自贸港。海南封关后，大量海外商品在海南进口将享受零关税或低关税待遇，在海南岛内加工增值30%运输到内地即可享受零关税。海南有望成为国际贸易中转站，吸引更多跨国企业在海南投资建厂。

有很多人将海南与香港进行类比，同样是自贸港，海南更侧重于成为中国开放的新门户，打造国际旅游消费中心，贸易、金融等多方面暂时偏弱，很难对香港形成替代作用。海南封关，是中国持续推进对外开放的重要标志。

特朗普宣布美国与日本达成贸易协定

7月23日消息，美国总统特朗普通过社交媒体宣布美国与日本达成贸易协议：对日关税税率为15%及日本5500亿美元对美投资。特朗普表示，按照其指示，日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得其中90%的利润。这项协议将创造数十万个就业岗位。截至周三收盘，日经225指数上涨3.51%，报收41171.32点。

日本政府相关人士透露，在此次日美关税交涉结果中，汽车方面，美国对自日本进口的汽车加征12.5%关税，较此前25%的水平减半，加上2.5%的基本关税税率，合计为15%；钢铁、铝关税维持现行的50%。日本首相石破茂周三在直播记者会上称，日本与美国就关税问题达成一致，美方将向日本征收15%的关税，并增加进口美国大米。（综合央视新闻）

｜点评｜ 美国“对等关税”即将在下月初生效的前夕，美国与主要贸易国家谈判的进程终于又前进了一步。从美日贸易协定中看，特朗普“如愿以偿”地对日本加征了额外的15%关税，并换取了日本在向美投资、从美国进口更多商品等多方面的让步。相比于英美贸易协定，美日贸易协定中，美国没有为日本进口汽车设定配额，而是采用了统一的15%关税。虽然关税加征还是会削减日本车企利润，但至少现在车企们拥有了明确的预期，并且关税加征幅度低于车企们的预期。

美国是全球市场中重要的组成部分，多数与美国展开贸易的国家都难以承受失去美国市场的后果。未来或许会有更多国家与美国达成贸易协定，特朗普这次看起来取得了“胜利”。然而，这次“对等关税”风波产生的深远影响，将在未来更长远的时间内逐渐显现。

三大运营商集体表态将精简套餐

7月23日消息，三大运营商纷纷承诺将在透明消费、套餐精简等方面采取实质性举措。中国移动宣布推出十项服务承诺，其中包括——业务订购环节必须得到客户明确同意，办理完成后立即向用户发送告知短信。变更套餐时，无合约约定变更条件的，48小时内办结。用户可自主屏蔽境外号码来电和短信等用户关心的问题。

中国电信同步推出九项规范措施，强调要征得用户同意后方可开通电信业务，让消费过程更加透明。全面规范业务退订流程，未经公示的套餐产品严禁销售。中国联通表示将大幅精简资费套餐种类和数量，确保资费公示内容分类清晰明确。业务协议中的关键条款将突出显示，便于用户识别重要信息。（第一财经）

｜点评｜ 相比从前，三大运营商在资费透明方面已有显著进步，但在变更套餐、精简套餐方面还有待提高。三大运营商的套餐办理流程普遍已经规范化，办理时都需要用户提供短信验证码，莫名其妙地被办理套餐的情况大为减少。然而，套餐退订时则要面对重重阻碍，有些套餐无法在网上直接进行退订，还需要拨打客服热线甚至去线下网点办理，极大地增加了套餐退订时的复杂度。

低价套餐的办理同样困难重重，部分用户只是想保留手机号，并不需要高价套餐徒增话费消耗，在办理的过程中往往要与客服反复沟通，才能办理。三大运营商在国内拥有海量用户，基本的一些用户服务体验仍需不断强化。

万达拟以2.4亿元出售快钱金融30%股权

7月22日，中国儒意发公告称，近日公司的间接全资附属公司上海儒意星辰企业管理有限公司（买方）、上海万达网络金融服务有限公司（卖方）及快钱金融服务有限公司（目标公司）订立股权转让协议。据此，上海儒意拟以2.4亿元收购快钱金融30%的股权，分三期支付。快钱金融的大股东为上海万达，隶属于大连万达集团。此前，中国儒意已经多次收购万达旗下资产。

据悉，快钱金融是获得中国人民银行颁发的第三方支付牌照的机构，主要为大中型企业提供综合支付解决方案，并积极拓展数字人民币及跨境支付业务。（界面新闻）

｜点评｜ 如果说对赌协议失败、触发巨额回购义务是万达此次危机的导火索，那么房地产市场依然在经历深度调整，就是万达需要长期化解的压力。万达彼时收购快钱金融，是想借此布局互联网金融，也为其向轻资产模式转型提供助力。只是商业地产市场整体下行，万达的自救转型受阻，如今不得不断臂求生，难免令人唏嘘。

中国儒意具有腾讯系背景，此前已经通过控股万达投资，间接成为万达电影的实控人。现在再接手快钱金融，既能以比较低的成本拿下全支付金融牌照，也能搭上近期数字金融、跨境支付的政策窗口。不过，支付的核心还在于场景，儒意后续要思考的，是如何将快钱的支付业务和自身现有的流媒体、线下影城业务打通，产生协同效应。

京东被曝拟收购香港佳宝超市

7月23日消息，京东集团收购香港佳宝食品超级市场的交易细节近日被进一步曝出。双方约4个月前已经完成签约，交易作价达到40亿港元，包括购入佳宝零售网络及物业，将分批交付交易金。上述交易完成后，按计划京东及佳宝将会在8月1日成立新公司，并以新公司维持日常营运。

据悉，收购协议中还包括“过渡期”条款，即京东暂不会立即接管，仍由佳宝创始人林晓毅等代为管理3年，待过渡期结束，再确认下一步动作。京东创始人刘强东曾在内部演讲中表示，在未来一年半时间里，京东集团预计还将推出6个创新项目，但不打算推出全新的商业模式，会把现有七八个围绕供应链为核心的商业模式做深、做强，做成国际化业务。（澎湃新闻）

｜点评｜ 40亿港元只是目前暂时披露的消息，实际交易价可能还达不到这个数字。现在内地的电商市场已经发展得比较成熟，这几年，京东、淘宝这些电商巨头都在发力香港市场“揽客”。和香港零售巨头相比，佳宝的规模不算大，但客群比较稳定。收购佳宝后，京东能够快速拓宽业务边界，切入生鲜等高频消费领域，弥补在香港线下零售的短板，也为线上线下融合打开空间。

值得一提的是，香港是连接全球市场的重要接口，如果京东的零售模式在这里跑通，以后在国际扩张的难度也能有所降低。不过，面对香港本土零售商和内地电商巨头的夹击，京东要在这一严苛的零售环境里站稳脚跟并不容易。此外，线上线下业务的融合也是一大难题。或是出于这些现实考虑，双方也在收购协议中设置了过渡期。

中国公募基金总规模已达33.73万亿元

7月23日消息，数据显示，截至二季度末，公募基金规模达33.73万亿元，较上季度环比增加6.69%。其中股票型基金总规模为4.28万亿元，环比增加6.17%；混合型基金总规模为3.21万亿元，环比减少0.22%；债券型基金总规模为10.92万亿元，环比增加8.55%；货币市场型基金总规模为14.23万亿元，环比增加6.79%。

基金资产净值规模排名前十名的“头部阵营”变化不大。以易方达、华夏、广发、南方、天弘、富国为代表的头部公募，虽然二季度增加的规模多少不一，但基本保持了一季度末的排名。其中，易方达、华夏“双雄”以2.05万亿元、2.02万亿元的总规模继续断崖式领先，而华夏和易方达之间的差距正在缩小。数据显示，二季度，权益类基金净赎回份额为1402.68亿份。“回本就卖”成为不少基民的选择。（界面新闻）

｜点评｜ 居民对理财和资产配置的关注日益增强，推动国内公募规模稳步增长。上半年债市涨幅暂缓，货币基金收益率逐渐下滑，但二者胜在收益较为稳定，居民在理财方面的风险偏好仍然相对保守。上半年A股结构化行情特征明显，整体波动偏小，股票型基金的表现同样冷热不均，更偏向于均衡配置的混合型基金规模更是出现了逆势下跌。

头部基金公司的规模优势十分明显，腰部基金公司的竞争更加激烈。今年下半年，A股市场更为活跃，为布局主动权益型的基金公司们提供了差异化赶超机会。明星基金经理对于基民的吸引力持续下降，现在很多基金面临“回本就卖”的基民赎回压力，正是曾经基金公司们大力宣传明星基金经理所带来的后果。

国内大宗商品市场六大品种同日涨停

7月22日，国内大宗商品市场迎来罕见涨停潮。截至收盘，玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、工业硅、多晶硅六大品种主力合约均强势封于涨停板。据悉，周二午间，市场流传一份《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，引发市场对煤炭供应端减量的担忧。

周三上午，有媒体从国家能源局的多个渠道确认，该通知属实。据知情人士介绍，该文件是由煤炭司主导负责。然而，截至周三收盘，仅有焦煤维持涨势，其余五大品种日内均出现冲高回落走势。2025年以来，围绕“反内卷”式竞争，政策信号密集释放。多个行业已迅速开展减产工作，新一轮行业“反内卷”、去产能行动已开启。（综合央广网）

｜点评｜ 6月底，多晶硅期货价格就开始强势上涨，成为本轮大宗商品价格回升的导火索。光伏行业协会近期要求硅片企业不得低于成本价格出售产品，包括工业硅、多晶硅等多种原材料生产商在内，一夜之间大幅提升了产品售价。随着“反内卷”的声浪越来越大，更多的行业加入了提价的队伍中，市场乐观预期持续升温，最终演化为全面上涨。

值得注意的是，下游产业链仍对上游提价保持观望态度，实际成交价格确实有所提升，但与报价之间仍有差距。很多厂商借此机会加大了期货套期保值的力度，用期货中赚的钱弥补现货生产亏损。

周三两市冲高回落沪指涨0.01%

7月23日，市场全天冲高回落，沪指3600点得而复失。沪深两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。从板块来看，超级水电概念股出现明显分歧，美容护理概念股震荡走强。下跌方面，军工股展开调整，海南、军工、特高压、水泥等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3582.3点，涨0.01%，成交额为8570亿元；深成指报11059.04点，跌0.37%，成交额为10076亿元；创指报2310.67点，跌0.01%，成交额为4487亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周三券商板块午前带领沪指冲击3600点，但市场对于券商板块“反指”的印象仍未完全改变，午后两市形成调整。从板块上看，场内热点轮动特征明显，基建方向出现分化，“反内卷”概念中也出现分歧。海南封关的靴子落地，相关板块全天领跌。

目前，市场中尚未出现明显的尾部加速赶顶特征。前几次沪指冲击整数关口，同样出现了一波三折的走势，调整后在轮动式上涨中指数逐级走高。不同的是，本次市场对于行情展开的态度更为积极，场内难得出现了较为连续的板块行情。不过，本轮行情轮动上行的整体特征仍未改变。