“比特币有1%-2%的可能取代所有货币，虽然概率小，但足以解释为什么价格能达到目前这样的水平。全球货币供应量为100万亿美元，如果都被比特币取代，每枚比特币的价值将接近500万美元。”比特币终于突破了10万美元大关，对于一种潜在价值与人们想象中的彩虹独角兽没有多大区别的资产来说，这样的表现确实不错。这只彩虹独角兽在政府高层官员中也有粉丝，就连美联储主席鲍威尔也对它大加赞赏，他在近日召开的DealBook峰会上说：“它就像黄金一样，只不过它是数字的，虚拟的。”
目前在投资服务公司D.A. Davidson任职的吉尔·卢里亚(Gil Luria)在2013年12月撰写了一份被认为是第一份比特币卖方报告，当时他在Wedbush工作。卢里亚当时的预测相当准确，报告发布时比特币价格在1000美元左右，他在报告中写道：“比特币的价值可以达到当前价格的10倍到100倍。”
在价格达到10万美元后，卢里亚目前怎么看比特币接下来的走势？
卢里亚近日在一份新报告中写道：“2009年1月3日以来，比特币网络运转良好，没有出现大问题，如今价值已达到数万亿美元。在来自无数创新型的对手的竞争中，比特币幸存了下来，并且仍然是价值最高的加密资产。”
在谈到如何为比特币估值时，卢里亚说，比特币小概率会取代所有货币，这是最关键的一点，不是像鲍威尔认为的那样为美元和其他法定货币做补充，而是完全取代它们。
卢里亚和他的同事亚历山大·普拉特(Alexander Platt)在报告中写道：“我们认为，出现这种结果的概率为1%-2%，但足以解释为什么比特币价格会达到目前这样的水平。全球货币供应量为100万亿美元，如果比特币取代所有货币，意味着每枚比特币的价值将接近500万美元。如果有人认为这种结果有1%-2%的可能性，并且认为比特币网络还有其他价值用例，那么目前的10万美元价格就会反映出这些因素。”
卢里亚说，10年前他认为比特币取代所有货币的概率为0%，五年前他认为概率为0.1%，但“由于比特币网络依然存在，采用率在提高，比特币资产不断扩张，我们认为这一结果有可能成为一个自我应验的预言”。
和鲍威尔以及其他一些分析师一样，卢里亚认为，比特币的主要应用是作为一种价值储存手段，“一种不断升值的低相关性资产，可以取代黄金，作为对冲经济稳定性减弱的工具”。
有人可能会问，比特币难道不是和美国股市的关联度极高吗？尤其是和ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)等产品的关联度很高。
卢里亚说：“很多人会提到比特币和其他风险资产关联度很高的时期，以及比特币和通胀上升没有关联度的时期，我们建议扩大时间范围。在之前的‘超高流动性时代’和最近的‘后超高流动性时代’，我们认为比特币和其他风险资产的关联度较低，这些资产的价格确实和流动性有关，但比特币的基本面主要由采用驱动，与股票、债券和房地产等资产的驱动因素（如就业、生产率、货币政策、监管、税收政策、通货膨胀、全球化等）的关联要松散得多。”
卢里亚同时也承认，作为一种交换媒介和记账单位，比特币不仅面临来自法定货币的竞争，还面临来自稳定币的竞争（稳定币有可能会成为一种交换媒介，进而巩固美元在全球记账单位中的主导地位）。
卢里亚说，比特币第二个重要应用是交易，他写道：“流动性、全球去中心化交易场所、全天候无间断交易、数字属性和几乎不间断的新闻流，这些因素让比特币成为了完美的交易资产。人类会拿任何东西做押注，比如股票、体育赛事、动物竞赛、纸牌游戏、选举等等，而且比特币拥有这些押注最好的特征，其中包括通过投资和交易比特币发家致富的人的一长串推荐信，没有什么比看着数字上升更有吸引力的了。”
《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，英文版见2024年12月5日报道“This analyst talked of $100,000 bitcoin a decade ago — here’s what he says now”。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。） 
狗仔卡
发表于 2024-12-7 12:07 PM
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