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[转贴] 2024年,这三只基金值得重点关注

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发表于 2024-1-29 06:41 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


2024年,这三只基金值得重点关注

 劳伦·福斯特 巴伦周刊 2024-01-29 07:02 
现在可能是基本面选股的最佳环境。

每一年似乎都是选股者的市场,但美银证券(BofA Securities)加大了赌注,称2024年可能是“选股者的天堂”。

投资者今年面临的一个重大问题是,我们能否在股票市场看到更加广泛的行业机会,而不仅仅是少数大型科技公司。

科技七巨头去年为整个市场的上涨做出了很大贡献。

更广泛的市场“广度”意味着有大量股票能够参与到标普500指数的上涨。

美银证券美国股票和量化策略主管Savita Subramanian在一份研究报告中表示,尽管上涨范围扩大“难以捉摸”,但仍有乐观的理由。

她写道:“现在可能是基本面选股的最佳环境。相对于个人投资,公共投资反映出更高的利率和通胀,并且其的估值接近历史最低水平。”

此外,追踪上市公司股票的分析师也越来越少。她说:“平均每支股票追踪的分析师数量已经从1989年的21人峰值下降到今天的17人左右。从2014年至今,活跃的大型共同基金数量下降了40%。”

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这对选股者来说是个好消息,“因为更少的人关注意味着更低的效率,更高的阿尔法超额回报。”她写道。

这一背景可能为主动管理基金经理今年的投资奠定良好的基础。这始终是一个很高的门槛,因为从长期来看,大多数主动管理基金的回报率通常低于成本便宜的被动指数基金。

晨星评价较高的主动股票策略基金有富达蓝筹成长基金(Fidelity Blue Chip Growth fund)、Oakmark基金和Primecap Odyssey股票基金这三只基金。

2023年四星评级的富达蓝筹成长基金包括股息在内取得了55.6%的收益,使其成为表现最好的大型成长型基金之一,其表现优于晨星公司97%的同类基金。

晨星策略师罗比·格林戈尔德(Robby Greengold)表示:“如果半导体股票像2023年那样继续疯狂上涨,考虑到该基金在半导体行业拥有最大的持仓之一,这种策略将处于特别有利的地位。”最新数据显示,该基金约17%的资产投资于半导体相关股票。

三星评级的Primecap Odyssey股票基金近年来表现不佳,但格林戈尔德指出,该基金是一家长期投资者,坚持自己的选择,在选股时的尽职调查水平是"首屈一指的"。

去年,该基金的回报率为21%,低于大盘和同类基金。

"投资者可能无法从任何Primecap基金策略中获得对市场上大盘股的大量持仓敞口," 格林戈尔德说。投资组合经理们采取了一种与基准无关的投资方法,“这一直是一种劣势,因为大盘股的表现会轻松超过市场其他股票。”

他指出,与大多数股票基金不同,Primecap基金大量投资于生物技术公司。

“在过去十年的大部分时间里,生物技术一直是一个具有挑战性的投资领域,”格林戈尔德说。“但对于主动管理基金经理来说,这是一个特别有趣的领域。”

尽管去年成长型基金最受青睐,但拥有五星评级的Oakmark Investor基金(大盘股价值策略)的总回报却相当出色,该基金去年取得了31%的回报,跑赢大盘和99%的晨星同类基金。

这一业绩在很大程度上得益于谷歌母公司Alphabet和亚马逊(Amazon)的强势表现。"该基金投资团队可能会辩称,他们并不是专门寻找价值型股票,"格林戈尔德说。“他们寻找的是市场价格低于其对内在价值估价的股票,这些股票也包括高市盈率的股票。

文| 劳伦·福斯特(Lauren Foster)
编辑| 康国亮
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2024年1月25日报道“It’s a ‘Stockpicker’s Paradise.’ These 3 Funds Could Be Winners.”
(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)

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