苹果涉足的三个新兴领域，有望在未来几年内发展成为营收超过100亿美元的业务。周一（6月5日），苹果公司(AAPL)备受瞩目的全球开发者大会(WWDC)在旧金山开幕，苹果股价盘中一度涨至184.95美元，超过了2022年1月4日创下的182.94美元的盘中历史最高纪录。随着当日活动接近尾声，苹果最终收跌0.8%，至179.58美元。
如果收盘价超过2022年1月3日触及的182.01美元，苹果将再次创下收盘新高。
售价3499美元的MR头显设备Vision Pro在全球开发者大会首日抢尽了风头，但售价高于投资者之前预计的3000美元，此外，该设备要到2024年初才开始发货，比投资者预期的要晚，这意味着会错过今年的假日销售旺季，一些分析师可能会因此下调当前财年内Vision Pro给苹果营收带来的贡献，这也是昨天股价由涨转跌的主要原因。
自上一次股价创下收盘新高以来，苹果经历了一系列挑战，其中包括新冠疫情造成的供应短缺和消费者支出减少等问题。不过，华尔街似乎对苹果在消费者支出减少的环境里展现出的继续增长的能力相当满意，在苹果上一次发布财报后，有分析人士认为，在经济不景气的情况下，售价1000美元或更高的iPhone依然是一种“必不可少”的消费品。
接下来是苹果故事的下一个篇章。随着Vision Pro的发布，苹果正在尝试涉足一个迄今未能以任何主流方式流行起来的产品类别。
Evercore ISI的分析师团队预计，VR/AR产品将在五年内为苹果带来100亿美元的营收和20美分的每股收益，即每年4%左右的增长。他们在研报中写道：“VR/AR产品带来的机会已经被猜测了一段时间，在可穿戴设备业务已经获得巨大成功的基础上，苹果可以通过VR/AR产品再创辉煌。”
该分析师团队认为，苹果股价将进一步上涨，在对该公司进行深入研究后，他们将目标价从190美元上调至210美元。分析师们写道：“未来几年，苹果仍将保持4%至6%的营收增幅和两位数的每股收益增幅，股价波动性会下降，走势将显示出较高的一致性。”Evercore ISI重申对苹果股票的评级为“跑赢大盘”。
图片来源于网络
苹果还有三个超100亿美元的业务机会
Evercore ISI分析师阿米德·达里亚纳尼(Amid Daryanani)认为，苹果涉足的三个新兴领域有望在未来几年内发展成为营收超过100亿美元的业务。
达里亚纳尼指出，苹果只需依靠其强大的平台和财力，就可以创造新的大型商业机会，以“轻资产”模式逐渐发展出可以创造大量营收的驱动因素。
首先就是苹果八年来推出的第一款重要新产品Vision Pro。达里亚纳尼指出，由于这款新设备的售价较高，苹果可能没指望会立刻被大规模采用，在较长一段时间内可能也不会被大规模采用。
达里亚纳尼说：“我们认为该产品的学习和功能逐渐增多的方式和Apple Watch类似，但由于售价很高，我们预计其整体增长速度将比Apple Watch慢得多。”他估计，Vision Pro推出后前五年的销量可能超过1000万部，这将是本世纪内苹果新产品销量增长最慢的前五年。
但达里亚纳尼预计，到销售的第五年，Vision Pro的年营收可能会增至100亿美元。
其他两个机会涉及苹果更为成熟的领域，包括广告业务。达里亚纳尼认为，五年后，苹果广告业务的营收将从目前的约40亿美元增至300亿美元以上。
他说：“全球广告市场规模超过1万亿美元，所以即便市场份额仅为个位数也是非常重要的。”达里亚纳尼指出，苹果已经通过App Store的搜索功能获得了广告收入，还可以通过向地图和电视产品倾斜来挖掘新的潜力。
最后，苹果还可以通过深入支付领域进一步获利。
达里亚纳尼说：“支付领域参与者众多，苹果可以继续扩张，因为该公司庞大的用户基础给了它重要的谈判能力。Apple Pay就是一个很好的例子，许多支付公司最初反对苹果从交易费中抽成，但随着苹果用户开始要求Apple Pay获得更广泛的接受，这些支付公司最终别无选择。”
达里亚纳尼估计，如果Apple Pay获得更广泛的应用，到2027年，苹果支付业务的年营收有望达到140亿美元左右。
除了这三个新机会，苹果还有机会将其赚钱机器变得更大。
达利亚纳尼在谈到iPhone业务时说：“最近几个季度，新兴市场（尤其是印度）份额上升一直是一个驱动力。”仅在印度市场的份额上升最终就能把iPhone业务营收提高200亿美元。上一财年，iPhone的总营收为2050亿美元。
对中国制造的依赖可能是最大风险
不过，短期内苹果也面临一些风险。首先，高通胀和高利率继续给消费者支出造成压力，消费者支出疲软意味着苹果销售额的疲软。
此外，有分析认为，苹果利润丰厚的商业模式面临的最大威胁，或许是该公司产品对中国制造的依赖，去年新冠疫情曾一度造成供应短缺，突显出苹果生产网络过于集中带来的风险。再加上中美紧张关系下来自美国政府的施压，苹果正在将供应链转向印度和越南等国家，但这一过程面临诸多挑战。
Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)说：“苹果的股价会随着中国相关问题的走向上下波动，我认为供应链问题或中国需求的下降将是苹果面临的最大风险，但我认为至少目前情况还不严重。”
苹果目前的预期市盈率为27.7倍，高于22.5倍的历史平均水平，对于一些投资者来说，现在买入的话股价可能太高了。
不过，目前苹果的股价一路高歌猛进，今年迄今为止已经上涨了38%，市值已达2.85万亿美元，这家全球市值最大的公司可能还会变得更大。
文 | 巴伦周刊
编辑 | 郭力群
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章。
（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2023-6-7 07:49 AM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡