一般性关联交易：欧元/日元与标准普尔500[系列二]

thenewsangle

时间:2009-03-15 18:20:37 | 作者:The News Angle专属转译 | 来源:The LFB

http://www.thenewsangle.com/Knowledges/2009/0315/article_148.html

关于欧元/日元与股票市场的关联性。日元作为近10多年来的主要低息货币，对于风险规避因数十分敏感。具体到市场表现则为：当股票市场下跌时和风险厌恶情绪蔓延时，高息货币如澳元，英镑，新西兰元都处于被清算的几个币种（因为其利息相对高，货币套利往往都在这些货币上）简单的现象就是：股票市场上涨=日元下跌而股票市场下跌时=日元上涨当然在每日交易中的因数则显得没有定性而且波动大。但在长时间内这种关联是相当强的

如图；S&P 500 3 Year Chart vs. Eur/Jpy Chart



经济影响：

股票市场作为每个国家的经济晴雨表，是非常重要的经济表现指标。因此在股票市场的政策监管一般都严于在外汇和期货市场的。股票发行的主要经济作用在于帮助有需要的公司筹集现金。在由大银行和投资公司组成的一级市场，他们对一个公司的状况进行完整的鉴定而后帮助上市公司承销相关股票。在通过交易所和大机构的调研后，金融机构进购买大量发行股票公司的股票。然后这些股票通过交易所发放IPO。

最常见的错误理解是：股票发行企业会从良好的IPO中得到实惠。事实上在股票承销商接受承销的时候，股票发行企业的财务上回报就已产生。而股票承销商转发股票到2级市场只是为了资本的流动不被限制。

据统计，10次历史上的经济衰退有9次都出现（在6个月范围内）出现股市的大幅下滑。同时，商品类股票一般在实际相应商品价格开始上涨之前，约3个月。

货币影响：

股票市场在充当融资的主要渠道的同时也可以让投机者赔去大量资本。当股票市场表现很好，又有正现金流和好的市场气氛是，交易员一般都准备在投资组合内加入些风险。因此他们分散他们的仓位进行些隔夜利息套利。简单来说可以通过在做多高息货币对低息货币对，比如澳元/日元。这个合约上收入澳元上的利息减去日元上的借贷利息，形成套利交易。

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