求问个13F的问题

randomperson

1. 13F好像报告的是40多天前的持仓。机构会在期间调整自己的仓位吗？我觉得大概率会吧？

2. 13F不报告空头的仓位。也就是说，如果机构同时持有空仓和多仓，净仓位是没人知道的。那13F还有啥意义？

jamesmith

你想知道的都在这里 https://www.sec.gov/divisions/investment/13ffaq.htm

管理超过$100 millions 的一定要 file 13F, Each filing is due within 45 days after the end of the calendar quarter.
肯定不能 real time 告诉大家自己的仓位呀，realtime 的话大家跟风就好了不用让他们赚management fee了。而且如果买入的股票流动性小的话要分开很多天买入，太早让别人知道了把股价推上去了就买不到了
不会报告空头仓位，让别人知道了这样容易被夹仓，特别是如果那个security 流动性不大的话。

13F 还是很有意义的，可以从中学习牛人是怎么选股的。资金大的都不会做day trade的，价值投资买入后一般都持有比较长时间。
可以去这里看看 https://www.dataroma.com/m/home.php 把13F 的update都整合了

randomperson

jamesmith 发表于 2018-11-19 12:50 AM
你想知道的都在这里 https://www.sec.gov/divisions/investment/13ffaq.htm

管理超过$100 millions 的一 ...

第一点我认同。

第二点我觉得，报告的难道不应该是净仓位吗？我主要的疑问在这里。感觉除了仓位特别大的，都没啥说服力。因为你都不知道他是不是净仓位是空仓。

randomperson

jamesmith 发表于 2018-11-19 12:50 AM
你想知道的都在这里 https://www.sec.gov/divisions/investment/13ffaq.htm

管理超过$100 millions 的一 ...

非常感谢那个网站。感觉很有用

jamesmith

randomperson 发表于 2018-11-19 05:09 AM
第一点我认同。

第二点我觉得，报告的难道不应该是净仓位吗？我主要的疑问在这里。感觉除了仓位特别大 ...

disclose short position 会很麻烦的，会招惹被你沽空的公司反感（David Einhorn 和 Elon Musk)，别的投资者可能会买入夹仓 (Carl Icahn 知道 Bill Ackman 沽空Herbalife后买入推高股价)。
沽空需要付 borrowing cost，而且越输仓位越大，强迫hedge fund公布沽空仓位对他们太不利了。

如果确实想知道的话可以去找这个fund的 shareholder letter看看有没有说。reddit 里面的 security analysis subreddit 有很多fund的股东信 (https://www.reddit.com/r/SecurityAnalysis)

或者看long only 的价值投资者，他们的长期表现比大部分做 long-short 的要好