第四季度GDP预期“应当”支持spx2600以上的股价！

ContxTrd

1. 新的spx成分股PE预期“会”从8.2降到5.8，这个5.8是针对明年GDP成长从这两季3.5，4.2降到2.5-2.9左右而言的，不是一下子到位。第四季度GDP成长预期是3%。明年或有季度接近3%，但应低于今年平均。
2  SPX pe： 在10/26/2018是：21。大致 spx股价在2400+=pe为15；2500+=17、18；2600可能20左右（我没有计算，只是粗略大概，如有误，请指正。昨天的pe 值是WallStreetJ的）。
3  下图是SPX pe长期图，前面几十年就不要比较了，因为成长结构不同，没有太大可比较意义。可比较的主要是本世纪的前两次前低，在15、17（左右）的时候都是些啥年景，不是泡沫大爆就是大萧条，跟现在无法攀比！等到真有类似问题了才会有这样的15、17.
4  理论上，近期，即使由于情绪等原因被打到2400-2500，也“必定”不久就返回2600以上，回归理性值区；近期，在2500-2800间波动应基本是理性的，没有太多泡沫，待GDP逐降确认，股价不大涨、也不会大降，会随时移而消化。这些可能只是理论上的理想状态， 世事难料，遇事只能管控风险，而高风险之后，常态还是绝大时段的表现。
5  看一下本次下跌是否完全失控：从294x 到271x ，再从282x 到262x，基本是两个近似的尺度，基本延续了以前有过的下2返1，再重复。暂时是这样，是否再来，就要看下几周，到现今，眉眉尚未大乱方寸，下跌还是比照以前有过的。否则，周五会轻易就去2600之下（因为GDP预期是已知的，业绩不良是未知的），2月有个340+的跌幅，也十分诱人，尚未轻易实现，暂时还是说明眉眉没有乱阵。大家都是看一部走一步的，很可能下几天先要消化一下跌幅。我不会否定短期去2500+甚至更低的可能，更可能的是在那呆不住。
6  不可以绝对将FA因素与股价挂钩，股市更预期化、情绪化。俺的标题和内容仅仅是说“应当”，现实还有许多不应当，市场总是对错纠来纠去的。
      俺不是财经专家，引据可能不确，只是随手写写，仅仅是闲谈。

补充内容 (2018-10-27 11:53 AM):
昨天SPX PE的小数忘写, 应是21.7

补充内容 (2018-10-27 11:56 AM):
昨天SPX PE的小数漏写，应是：21.7    月初为：23.88

补充内容 (2018-10-27 01:12 PM):
还有一段较长期的，没有加在这里，在下面；希望不要误解俺的中-长期观点。

chrisshays

源济

谢谢分享，周末愉快！

ContxTrd

补充一下：WSJ 登的12月预期是很低的，见下表，这种情形以前也有，就是在演进调整，可能更坏，也可能更好，大致是过往数据的趋式统计结论，是尚未实证的。
就是说，随着季度推进，如果这样的预期逐步验证，就会有一年以上的逐步熊市，即逐步下台阶，如果GDP保持3%左右，台阶很可能下的极慢，或许几个季度下不来；在弱PE、GDP等等证验阶段之前、之中下的就可能快。就是PE在16+，也就是2400+，这期间仍会几百点波动，不过这只是明年秋的预期。现在还是最新近的预期可靠些。

ContxTrd

许多同学（像大千里的）觉着PE要掉到02-03年熊市水平，股市也必定不断俯冲。看一下PE的历史基本可以断定，不会的。GDP\PE 都没有太高的前史，没有惯性也就没有太多俯冲。坚信美股跟着经济走的大势，基本是颠扑不破的。

Cobra

oldwolf

股市前瞻6个月， 现在好没有用，看的是展望。

wnd4