最被机构看好的十大港股：买入蒙牛乳业

源济

最被机构看好的十大港股：买入蒙牛乳业
2016年06月02日16:29 新浪港股





价值1

德银：维持蒙牛买入评级 目标价14.1元

　德银报告指出，蒙牛（02319.HK）近日於上海迪士尼举行投资者日，该行参观了集团位於乐园内的雪糕店，相信集团与乐园合作，有助品牌建立及产品升级，维持‘买入’评级，目标价看14.1元。

　　管理层指出，今年首五个月，室温产品及乳酪的行业增长分别为3%及10%，主要受到产品升级带动，并透露公司销售增长与行业相若，该行相信，集团销售增长趋势符合指引，呈中单位数增长。

兴业证券：给予吉利汽车评级 目标价5.50港元

首次覆盖给予买入评级，目标价 5.50 港元：受益于新产品周期的开启，吉利汽车(4.12, 0.00, 0.00%)新车销量在未来三年有望保持高增长态势， 加上产品结构优化带来均价和毛利率水平的提升，我们预计 16-18 年营业收入和净利润分别复合增长 32.2%和 34.4%。考虑到公司未来的高成长性，加上业绩的逐步兑现可能带来的估值提升，我们给予吉利汽车 10 倍的 16 和 17 年每股收益平均值计算的市盈率，目标价 5.5 港元，首次覆盖，给予买入评级。

兴业证券：维持联众(3.82, 0.07, 1.87%)买入评级 目标价4.7 港元

由于话费支付渠道整顿，移动端收入同比下滑较大，但是PC 端表现好于预期，起到了一定的缓和作用。我们继续看好联众(3.82, 0.07, 1.87%)搭建五大生态圈业务的长期发展策略。各业务将独立产生收入的同时与其他业务形成协同，相互导流，增加用户粘性和满足度。而短期内公司的看点在于，暑期档推出的海外新游戏以及 2016 年 WPT 比赛播放权的招标。1）WPT 旗下的游戏将会在海外发行，游戏研发已经接近尾声，我们预计内测将会在近期开始。2）2016WPT 国际大赛将会在 10 月举行，直播权和随后的播放权预计将会在第三季度初公布，保守估计授权金会是千万级别，相比于去年属于增量收入。

美银美林：重申香港电讯买入评级

美银美林发表报告指，香港电讯（06823.HK）的业务前景稳定，领先的移动-固网网络，提供了更清晰的派息前景，在宏观环境充满不确定性的情况下，5.2%股息仍然吸引；香港宽频(9.06, 0.02, 0.22%)(9.06, 0.02, 0.22%)（01310.HK）充份利用OTT的机会，尽管短期的ARPU及利润受压，但公司仍具较强的股息增长空间；至于数码通（00315.HK）及和记电讯香港（00215.HK）可能面临利润压力，因激烈的移动业务竞争及手机利润受压。

野村：维持中外运买入评级 目标价5元

野村发表研究报告，指中外运（00598.HK）目前市盈率已从19.6倍降至10倍，相信股价已反映核心业务的较差盈利预期，而该行对其货运代理业务维持审慎看法，料中外运与DHL的合营盈利贡献减少，不过对物流业务则较乐观，预期可受惠‘一带一路’初始项目，料今年核心盈利增8%。该行将目标价从5.8元降至5元，以反映其调低盈利预期，维持‘买入’评级。

美银美林：重申比亚迪(44.9, 0.65, 1.47%)买入评级 目标价63.4元

美银美林报告指，将比亚迪(44.9, 0.65, 1.47%)（01211.HK）今年全年每股盈利预测，由1.29元人民币升至1.81元人民币，升幅高达四成，主因产品组合改变，该行上调升汽车行业税前利润率预测3.8个百分点至11.8%。重申比亚迪‘买入’评级，目标价由61.77元升至63.4元，相当於31倍预测市盈率。

　　该行计及未来4年集团所有有机会遭削减的补贴后，仍预料公司2017-2020年每股盈利年均复合增长率可达19%。该行对比亚迪2016-2018年的盈利预测分别比市场高35%，10%及30%。该行估计，随住比亚迪电池质量改进，将令每辆车的电池成本进一步减少。另外一个催化剂是，预计明年比亚迪开始出售汽车电池予第三方，进一步增强集团利润率能见度。

信达国际：前景看好 推荐中国民航信息网络

i） 集团为内地民航业内唯一国内数据提供商，在政府保护下具有自然垄断地位；ii） 上海迪斯尼开幕将于6月中开幕，料可吸引国内外游客到访，并带动集团下半年业绩；集团旗下的手机应用程序‘航旅纵横’由航班信息扩展到全面的旅客信息平台，如酒店、广告甚至互联网金融等，成为业务新增长动力；iii） 现价相等于2016年预测市盈率18.7倍，较国际同业Amadeus及Sabre等平均21.0倍估值折让11%，由于集团内地业务处自然垄断地位，加上潜在新政推出及实行，有助提升集团收入及盈利增速，我们认为其估值可向国际同业平均水平；iv） 股价续处今年年初至今的上升轨之上，加上保历加通度呈向上扩阔迹象，有利股价延续近期升势，建议趁低吸纳。

金利丰(3.96, -0.03, -0.75%)证券：前景看好 推荐信义玻璃(5.51, -0.07, -1.25%)

信义玻璃（868）为内地玻璃产业链的主要制造商之一，另外亦为内地最大的浮法玻璃生产商，具有竞争优势。集团目前已开展海外首个项目，在马来西亚的第一期项目，建立一条优质浮法玻璃生产线以及一条低辐射镀膜玻璃生产线预期今年下半年投产，有望受惠于较低之生产及能源成本及税务优惠。另外，随着内地扶持新能源发展，集团亦于安徽省建立首个风力发电场项目，惟成效和业绩贡献仍有待观望。


摩根大通：提升枫叶教育(6.63, 0.12, 1.84%)目标价至8港元

按在校学生计算，中国枫叶教育(6.63, 0.12, 1.84%)集团有限公司（以下简称枫叶）是中国领先的国际学校运营商（幼儿园至12年级，简称“K-12”）之一。枫叶新建学校的扩张速度比我们预期更快速，为此我们将2020年的招生目标预期上调超过20%，以及将截至2016年12月底止的目标价上调至8.0港元（之前为7.0港元）。

国元香港：维持中航科工(5.49, 0.02, 0.37%)强烈推荐评级

中国航空规划设计研究总院有限公司（简称“中航规划”）的前身为中国航空工业规划设计研究院，创建于 1951 年。近年来通过业务结构的调整，已由单纯的工程设计研究院转型成工程领域价值集成商。目标市场除国防军工、民航通航、航空民品等以航空为本的领域，中航规划依靠航空特有的技术向高端民用领域进行延伸和开拓，例如民用工业领域、市政环境领域等，实现市场多元化的发展格局。业务领域覆盖咨询设计、工程总承包、设备总承包。