巴隆周刊特选／货币贬值战 中国胜日本

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2016-04-17 03:55 经济日报 编译汤淑君／道琼社16日电


今年来中、日两大亚洲央行俨然在货币战中PK，目前中国人民银行显然胜出，已让人民币汇率回稳，反观日本银行（BOJ）即使大举加码宽松措施，日圆仍不贬反升、带衰日股。

巴隆周刊（Barron's）亚洲市场专栏作家任淑莉指出，去年底巴隆预期2016年日圆会升、人民币会贬，目前看来只猜对一半。

整体而言，短短四个月来，投资人对这两大亚洲货币的操作方向已转变，从原先押注人民币走贬，转为押注日圆升值。做多日圆的投机部位已升到2012年初以来最高水平，人民币则持稳于今年初价位。

这对东京当局是个问题。日本政府乐见日圆贬值，协助促进出口和刺激成长。现在，日银或许只有一种补救方法，就是买进日股，且须大量买进，设法让量化宽松及「安倍经济学」财政刺激方案持续进行。日圆升值抑制成长，日圆资金成本也变贵了，日股因而失宠。整体而言，外国投资人已抛售价值约440亿美元的日股，相较下，由于人民币汇率走稳，投资人只卖超7.58亿美元的香港挂牌陆股。美银美林最新调查发现，现在投资人最担心的不是中国经济硬着陆，而是日QE可能失败。

对日银的批评声浪日益高涨。备受市场尊敬的里昂信贷策略师伍德直言，日银总裁黑田东彦的「公信力已受损」，因为负利率政策在人口老化社会不宜实施。

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2016-04-17 03:55 联合报 编译陈韦廷／报导


日圆兑美元近期呈现单方面强劲升值走势，日本当局对此感到忧心，外界也担心日本可能出手干预汇市阻升日圆，而此一忧虑也成为日前廿国集团（Ｇ20）财长会议的一项议题，美日两国财长更为日圆政策问题互杠。

华尔街日报报导，尽管美国财长陆伍认为日本没有理由干预日圆走势，但日本财务大臣麻生太郎十五日仍威胁称，将对日圆持续走升采取「必要」行动。

美日两盟国为货币政策公开互杠，凸显美国日益担忧日本可能以货币贬值提振经济。

麻生在与廿国集团财长见面后表示，如果汇率出现「过度波动」或「无序的」变动，任何国家均有权对其货币进行干预。这两个名词均为Ｇ20与七大工业国集团（Ｇ7）同意可对货币进行干预的理由。

日本与其它大国均已表示不会干预市场，除非剧烈汇率变动危及自身的经济。

麻生接受访问时说：「针对这种汇率变动，采取必要措施符合Ｇ20所达成的协议。」日本央行总裁黑田东彦上周稍早曾表示日圆近期升势已经「过度」，这也是他对日圆近期走势措辞最强烈的谈话。

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