未来一周市场展望

ysc

2016-02-21 15:02 联合晚报 本报讯


欧美股市

观察经济数据及企业财报

经济数据：美国聚焦2月Markit美国制造业采购经理人指数初值、1月成屋销售/新屋销售、第4季GDP修正值、1月耐久财订单、个人所得/支出等数据。

欧元区留意留意2月Markit制造业/服务业采购经理人指数初值、英德第4季经济成长率及欧元区消费者物价指数。

企业财报：根据彭博统计至2/18止，已公布财报的423家企业中有近七成财报结果优于预期，本周有包括零售(梅西百货、Home Depot)、能源 (切思皮克能源、Transocean)、惠普、Salesforce、爱力根等51家 (10%)标准普尔500企业公布财报。

新兴股市

观察土耳其利率会议、资源价格走势

摩根大通银行表示(2016/2/17)，巴西在通膨压力仍大下，预估即使在2017年，CPI增幅仍可能在6%以上，使得巴西央行虽然有政治压力，但也难以降息，将维持利率在4.25%不变一段很长时间。

对财政问题的担忧可能让巴西里尔继续承担，年底前可能下探一美元兑4.7里尔，而今年经济成长率可能负成长3.7%，加上即使评价面偏低，但在盈余可能再下修之下，评价面不易变股市带来太多支撑作用，使得巴西股汇市受惠全球投资气氛而反弹，但后续可能难以为继。

富兰克林证券投顾表示，美元指数进入修正周期，美国联准会可能暂缓升息脚步，新兴国家央行可能更加宽松，人民币止稳，而新兴股市评价面和经理人布局比重已低，该些因素都可能有利新兴股市反弹。

亚洲股市

观察日本物价数据与泰国贸易数据

亚洲国家经济数据较为清淡，留意日本1月物价指数与泰国1月进出口贸易数据。

印度财政部将于2/29公布2017年度(2016/04~2017/03)财政预算案，投资人将藉此检视印度政府能否于增加投资支出刺激经济与削减财政赤字两端取得平衡，有机会成为支撑股市走势的触媒。

此外，20国集团(G20)财长与央行行长会议将于2/26~2/27于上海举行，着眼近期全球成长前景的不确定性增温与金融市场动荡，包含日韩等国皆释出将于峰会上呼吁全球主要经济体展开联手协作以应对市场动荡及经济增速放缓的局面，此外中国工业产能过剩、过度投资与过度融资，国际油价挫跌以及美国货币政策等等预期都将成为峰会讨论主题。

债市

观察利率会议、经济数字及企业财报

利率会议：匈牙利(2/23，预期持平于1.35%)、土耳其(2/23，预期持平于7.5%)。

经济数据：美国经济数据的重要性提升，包括成屋销售、新屋销售、成屋待完成消售、耐久财订单、第4季GDP年化值、个人消费支出核心指数、个人所得、个人消费，以及密西根大学信心指数；目前市场看法居中性偏保守的态度。

企业财报：美银美林高收益债指数中，将公布财报共计117家，能源企业财报普遍仍持保守看法。

根据EPFR，新兴国家债券型基金最近一周(截至2/17)再净流出6亿美元。然而由美银美林证券2月所进行的全球固定收益型基金经理人调查结果(2/12)，新兴国家债市在中国经济可望回稳及联准会鸽派态度的提振下，已连续3个月获得经理人加码。且由国际金融协会(IIF)1月底的估计，全球资金已经连续三个月净流入新兴国家债市。

随著主要工业国公债殖利率多已落于极低或甚至负值水平，新兴国家政府债市的高殖利特色将被彰显，惟因各国体质不同，仍宜精选持债，现阶段看好能够受惠美国、中国经济成长需求，以及国内经济和政策面稳健的如马来西亚、韩国、印尼、墨西哥等原币债汇市表现。

汇市

观察全球重要经济数据及央行动态

留意美国第4季经济成长率、耐久财订单，及德英第4季经济成长率等重要经济数据，欧元区也会公布消费者物价指数，目前预估可能会呈现负值，或许会再带动市场对欧洲央行量化宽松之预期，并带动欧元贬值。央行动态部分，匈牙利、土耳其均将召开利率会议，预估均将维持现行利率水平不变，联准会官员及英国央行行长也将发表谈话。

资料来源：富兰克林证券投顾

源济