印度去年GDP大增7.4% “大跃进”

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印度2014财年GDP大增7.4%赶上中国 数据“大跃进”引外媒质疑

来源：观察者网
2015-02-10 11:46:30

投资银行高盛曾预测，印度GDP增速将在2016年赶超中国；不过，最新的数据让预言提前变成了现实。印度中央统计局昨天宣布，去年四季度印度国内生产总值（GDP）跟去年同期相比增长了7.5%，而同期GDP仅增长了7.3%。预计2014-15财年（2014年4月1日-2015年3月31日）印度经济将增长7.4%，与中国持平。

但有些微妙的是，经此修订，印度去年的GDP数字却下降了1000亿卢比。这下印度央行、印度财政部都被搞糊涂了。

印度表示，今后它将以市场价格而非要素价格作为衡量GDP增长的基准，现在世界上大多数国家和国际组织都是用市场价格衡量GDP的。此外，基准年也发生了改变。经此调整，印度的GDP增幅已经与中国的相持平。中国去年的GDP增长7.4%，创24年新低，预计今年将进一步放缓。

多方质疑

印度这一亮丽的经济“成绩单”引发了多方质疑。英国《金融时报》指出，印度的较高官方增长数据是一系列调整的结果，包括将基准年从2004-05年切换至2011-12年。这些变化将2013-14年GDP增速从4.7%推高至6.9%，而上一年的增速从4.5%上修至5.1%。

那么，为什么基准年的变化会产生这么大的影响？我们知道，按照当年物价计算出来的GDP是名义GDP，包含了物价波动的因素。而实际GDP则是以某基准年的物价水平计算出来的。

考虑到2004年到2011年这几年印度物价的变化，其GDP增速的大幅上调也就不足为奇了。世界银行的数据显示，印度2009、2010和2011年的通货膨胀率分别为10.9%、12%和8.9%。

中印GDP增速对比

总部位于伦敦的凯投宏观（Capital Economics）表示，调整基数后的GDP仍与“指向经济持续疲弱的其它许多指标不一致”。虽然印度在最近一个季度的增速低于上一季度的8.2%，但这一结果仍“强劲得令人难以置信”，而且显示印度经济在去年第四季度的扩张速度超过中国。

星展银行经济学家Radhika Rao也表示：“今年年初以来，印度经济增长确实已经走出低谷，可能会朝着更好的方向发展。但大幅上修的数据与最近公布的其他数据不符。”

其他数据显示，2014年印度的月均工业产出在1.5%左右，远低于2010至2013年期间4%的增速。1月的采购经理人指数（PMI）也显露出放缓的迹象。

彭博社称，印度强劲的GDP增速让经济学家迷惑。总部位于孟买的Axis银行经济学家Saugata Bhattacharya说，印度“看起来不像是增速达7.5%的经济体。我们不是很明白这样高的增长率，还需要多方核实。”

印度最大的工程和建筑公司拿丁集团（Larsen & Toubro Limited）周一公布了公司去年四季度的营收数据，由于低于预期，拿丁集团的股价大幅下跌了6.6%。该公司还将全年的营收增长预期从20%降至15%。

路透社称印度释放了“数据迷雾”

英国路透社称，印度的经济从数据迷雾中大幅增长。文章指出，亚洲第三大经济体改变GDP算法让分析师和政府的经济顾问怀疑，这样的经济数据是否值得信任。

就在一周前，所有人还在担心印度经济能否在莫迪新政府的带领下走出疲弱。在去年5月大选之前，印度的GDP增速已经连续两年未能达到5%。

美国《华尔街日报》称，印度选民去年很大程度上就是因为对经济现状感到不满才将执政的国大党赶下台，现在2014财年的GDP增幅被从4.7%大幅向上修正至6.9% ，国大党可以喊冤说在它执政的那些年印度经济增长得其实并不坏了。

路透社称，虽然印度的统计师们改变了GDP的计算方式，更改了基准年，但是整体经济体量的小幅萎缩还是破坏了这个美好的故事。

Oxus投资公司经济师兼董事总经理、原世界银行经济学家苏尔吉特·巴拉（Surjit Bhalla）对印度中央统计局的新数据表达了质疑。巴拉上周六在《印度快报》撰文称，新修订的投资和政府支出数据尤其值得怀疑。

面对质疑，中央统计局表示，新方法更符合全球惯例，也更能反映经济活动状况。印度还努力淡化与中国的经济增速竞赛。中央统计局局长Ashish Kumar表示，两者并无可比性，而且中国经济规模是印度的数倍，“这又不是选美比赛”。

决策层疑惑

显示快速增长的最新数据对于货币政策和印度政治潜在都具有重大影响，因为它们似乎表明，印度央行可能需要重新考虑随着通胀下降逐步放宽利率的立场。

不过，迄今各方对于经济数据的困惑如此严重，因此几乎没有人相信央行行长拉古拉姆•拉詹会因为这些数据而在一夜间变成一个货币政策鹰派人物。

经济数据的疑云也让印度财政部长Arun Jaitley疑惑不已。他正在编制新的财年的财政预算。

Jaitley将在本月28日公布2015-16财年的预算。市场普遍预期Jaitley将增加资本开支、减税以提振表现不佳的制造业。

然而，新公布的经济数据让Jaitley难以判断财政刺激的规模。

印度政府首席经济顾问阿文德·萨勃拉曼尼亚（Arvind Subramanian）警告称，财政政策不应当以新修订的数据为依据，因为这些数据会“产生误导”。

萨勃拉曼尼亚上周在《商业标准日报》上撰文，称对一些“神秘的数字”感到困惑。“2013-14年是危机年份——资本流出、利率被收紧，还发生了整合——很难理解一个经济体的增长在这样的情况下怎么可能如此之高，加速幅度又这么大，”他表示。（观察者网编译）