PIMCO预言：全球GDP成长将放缓

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【经济日报╱编译庄雅婷／综合外电】
2014.05.14 04:05 am

太平洋投资管理公司（PIMCO）在前执行长伊尔艾朗离职后，首度提出新中立（New Neutral ）概念，预告全球经济将走向成长迟缓阶段。

PIMCO预测，未来三到五年主要经济体中，美国的成长可期；中国成长率可能减缓至6%-6.5%；欧元区经济勉强扩张1.25%。此外，美国联准会（Fed）升息空间将比预期小，实质与名目利率大概逼近零和2%。

过去PIMCO在伊尔艾朗带领下创造「新常态」（New Normal）一词，形容金融危机过后全球经济成长低于平均水平、未来几年也难有起色的状况。

PIMCO 13日在官网上公布新年度论坛（Secular Forum）的总结报告指出，未来三到五年全球经济将进入新中立，特征是大型经济体将一致呈现缓慢但较稳定的成长。由于通膨没有失控风险，利率将继续维持在低于危机前的水平。

PIMCO执行副总裁克拉瑞达（Richard Clarida）受访时说：「我们认为新中立从新常态阶段自然演进而来，意味全球经济并没复苏，而是呈现成长迟缓的趋势。」

这份新展望昭告PIMCO正式进入后伊尔艾朗时代。在此之际，PIMCO正试图扭转旗舰总回报基金绩效落后多数同业、遭投资人赎回金额创新高的颓势。

报告指出，虽然新中立年代的报酬也低于平均水平，但相较于2008年金融危机后的预测，这回PIMCO的展望较稳定，主因是全球央行认清要维持经济运作，「必须小心施政」。

不过，由于央行政策抬高风险资产价格，未来要获得报酬将更困难。但同时，市场风险也变得较低。