巴隆周刊特选／美企业财报 将扮多头指标

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【经济日报╱编译刘利贞／道琼社五日电】 2013.10.06 02:49 am

  
最新一期巴隆周刊报导，华府情势固然让人忧心，但只要美国不会违约，任何预算僵局造成的灾难都只是短暂的，投资人不妨关注真正重要的事：本周登场的企业财报季。

如今企业财报将是决定美股牛市能否延续的因素。

这或许令人惊讶，因为今年来企业获利对市场影响不大。今年上半年企业获利只成长5%，但标普500指数今年来已劲扬19%。

这也意味股价价位已变得更高。标普500本益比已从去年底的14.7升抵16.5。

但本益比再大幅升高的空间有限，所以投资人莫不期待本周二（8日）由美铝（Alcoa）拉开序幕的财报季能传出佳音。

目前的坏消息是，分析师估计第3季企业获利不会成长太多。汤森路透预估，上季企业获利只会增加4.9%，这会是连续第10季未达10%。

但期望低也是好消息。若从财报季之前企业发布的财测来看，业者的获利表现应该相当不错：截至9月27日，17家中有六家优于市场预期、八家符合预期，仅三家低于预期。而且，整体获利比预测水平高出3.3%，是这些公司去年第4季来的最佳表现。

摩根士丹利首席美股策略师帕克说：「企业获利应该不差，提醒大家美国企业状况不错。这将提供股市支撑。」

Ned Davis研究公司的克里索指出，投资人应把握获利良好的企业。从6月28日来，每股获利成长居前的企业，股价比成长殿后的企业平均多涨4.1个百分点，而获利预估居前者又比殿后者领先达13个百分点。

欧洲情势好转，对拥有国际曝险的美股也至关重要。拥有庞大国际事业的美国企业，上半年获利滑落10.2%，但不做外国生意的企业获利却增加9.9%。随著回稳的迹象浮现，具海外业务的企业上季获利预料只会减少1.9%。

美银美林首席美股策略师苏博拉曼尼安说，工业类股应能受惠于欧洲经济改善，因这类企业约40%的营收来自海外。他特别看好奇异（GE）、丹纳赫（Danaher）、3M等大公司。