看懂了是谁国的金融危机，你就不会被忽悠。

ctcld

正如金融稳定委员会（FRB）所说，金融体系有三种模式：美国“大规模影子银行体系”模式，德国“传统银行储蓄基金贷款”模式，沙特阿拉伯“计划经济最大化”模式。这三种模式代表了三种极端，其他的金融模式都介乎其中。




以下是金融稳定委员会对这三种金融系统模式的论述。

基于银行、保险公司和养老基金、非银行金融机构与其他金融机构、公共金融机构和央行所占股份不同，目前有三种类型的金融系统。

第一类主要是发达经济体，银行占多数、其他金融机构比例不超过20%。澳大利亚、加拿大、法国、德国、日本、西班牙等国家属于这一范畴。
第二类中其他金融机构比例超过20%，大于或等于银行所占比例。荷兰、英国、美国属于此范畴。
第三类包括新型市场和发展中国家，公共金融机构或央行的角色至关重要（以来外汇储备或主权财富基金的力量），其他金融机构的比例较低。该类包括阿根廷，中国，印尼，俄罗斯和沙特阿拉伯。
银行为大模式：

德国与包括加拿大在内较为稳定的金融系统都有着储蓄为大的传统，如上图所示，绿线比红线高很多。这一金融系统在储蓄和贷款之间有着直接的线性关系。

从这张图中可以看出为什么德国如此害怕高通胀：如果人们因为对高通胀的恐惧而纷纷取出存款，那不仅会导致银行挤兑，还会导致银行资金水准不足（德意志银行的有形资产是2%左右，这意味着德意志银行只能承受2%的储蓄流出）。

事实上，是德国对传统的遵循使得它陷入目前的困境，如果德国像美国一样有庞大的非银行金融机构，那么德国可以考虑增加对通胀的容忍。毕竟影子银行是不需要存款的，不会担心资金水准不足的问题。这就是传统银行体系需要付出的代价。

影子银行模式：

美国、英国与荷兰采取的影子银行体系中，存款水平并不重要，因为金融体系用影子资产作为筹资渠道；这意味着政府具有很大的自由度来干预体系中的资产，来保持系统性的杠杆。同时金融体系的不同也决定了在过去3年中，德国与除德国外的欧洲国家所面临形势的不同。同时也意味着，未来央行的干预政策取决于银行业有多大规模，影子银行资产是增是减，以及央行在金融系统中的相对地位。

央行把持模式：

在阿根廷，中国，印尼，俄罗斯、瑞士和沙特阿拉伯，央行这一卡特尔是唯一的融资来源。将来央行将会是累积性杠杆的唯一来源，而其他所有“优质信贷来源”都将被逐出金融系统。

第三种模式是最终崩溃的前奏，末日之前的情形将是央行vs个人。唯一一条路就是，先相对于其他货币贬值，再相对于硬通货（黄金石油大宗商品等）贬值。

所有发达国家都在往这条死路上走。脑残的央行大佬和经济学PhD们还把这条道路当做一个温柔乡，其实他们在把世界领向地狱。其他人只能静静地等待灭亡。

当时惘然

战争是最终的解决手段。。。

Poo

Diffusion

不过貌似Ben在第三条路上越走越远啊。。。

ctcld

Diffusion 发表于 2012-11-19 04:23 PM
不过貌似Ben在第三条路上越走越远啊。。。

貌似，其实不然，FED在美国的资本市场是小矮子一个，只不过他有个大杠杆。。。

xiaochong

ctcld 发表于 2012-11-19 06:13 PM
貌似，其实不然，FED在美国的资本市场是小矮子一个，只不过他有个大杠杆。。。

既然老大说fed是个小矮子，为啥说美国也在往第三条路上走呢？

ctcld

xiaochong 发表于 2012-11-19 09:04 PM
既然老大说fed是个小矮子，为啥说美国也在往第三条路上走呢？

估计你没看懂FED在美国资本市场的比重。那是根蓝线，和第三条路的蓝线完全不同的走向

befriend

我是谁

看不懂 .......
看不懂了是谁国的金融危机， 被忽悠......

silicon_beaver

Waterloo168

没看懂第二组。哪些是影子资产，影子资产如何作为筹资渠道？

ctcld

Waterloo168 发表于 2012-11-20 09:56 PM
没看懂第二组。哪些是影子资产，影子资产如何作为筹资渠道？

绿线是银行资产，蓝线是央行资产，剩下的就都是影子银行的资产。

Kami

中国的地下钱庄显然没有考虑进去，呵呵呵。

九天

World War 1 战败以后，英法等要德国赔款，历史上德国出现严重的通货膨胀。
所以历届德国的联邦银行领导对通货膨胀比较重视。