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期权交易粗浅心得
by liliput
作者：volatility
我的一个朋友的朋友，也是职业option trader。
多年前从1万块左右做到现在几个million，中途辞了职，职业做这个。现在常年也就30%得return一年，现在更当年的做法当然不一样了，酱紫一年也好几十万了，买了几个房子，全家过上好日了。
这种例子是不多的，此人主要做option，sense和操作极佳，我朋友跟在旁边看他操作，根本不能理会其中奥妙。这个大牛，现在带几个徒弟，据说，也带出来两个可以不用上班职业炒股，每年十几万的。
曾经想学这位大师的操作，主要有这么几点：
第一，option根股票一个很大的不同是可以average down的。比如股票20块你买100股，就是2000块，如果跌倒18块，你average down 在花一倍左右的钱也就把成本搞到19块，股票反弹也就是个保本。option不一样，20块22.5得call如果是$1，20个contract就是$2000，跌倒18块，call估计只有say 25c，此时花$2000块可以买到80个call。那你的成本也就40c，股票涨到19.x，你肯定就赚钱了。这是一个例子，说明option得average down比股票有效，不代表你判断完全相反也会赚钱。当然如果抱着没有只涨不跌，只跌不涨的股票的理念，有个“忍”字还是有戏的。
第二：职业trade option，绝对要day trade，以前这个版上说option不能trade option的绝对胡说八道。day trade而且反而风险比较小。为什么？要知道在这个零和游戏里，writer是赢家，也就是大部分option都是expire，而不是被exercise的。买一个out of the money option，指望hit home run是相对很小的概率。大部分的trading要避免承担太多的time value decay。这点上，这个版上但凡炒过option的都应该有很深的体会。
第三：right combo。什么时候，long + put，什么时候 short + call，单方面call，单方面put，call+put, 2call+1put, 2put+1call，vertical calender要根据情况运用，而不是单一的买了一个单边hope for the best了。这个我和我朋友的sense都比较差。大师的sense实在是太牛了。
第四：right timing。不是指判断什么时候买入卖出，而是说做ER是提前2俩礼拜作，在ER还没有出来之前就close position了，这个我还没搞懂。然后另一个时间就是每天的开头1小时，和最后一小时是真正要投入trading的时间断。对于我们在西海岸的，这个头一个小时太难了，我是做不到的，除非是早起为了处理隔夜的position。
在第一点里，大师能做到“据对不cut loss”，这个我在实战中做不到，尽管我也average down，估计是因为我的profit taking没搞好。大师说，每个人都有适合自己的trading stragety，他的也不一定能适合其他人。我是觉得有的事情是天生的，想他这种几千只股票的历史走势熟记在心的，除了天分，就是苦功了。
基本上，我的朋友还在根大师学操作，我从一开始就放弃了，我觉得还是做比较适合自己的方式，这些年下来，不能靠这个quit job但能比fix income的投资好，我已经满足了，毕竟没有除了天分也没有那么多时间经历。当然如果我那个好友，根大师练出来了，我可能还是会受到引诱。
如上是我想对准备或刚开始做option的网友说的话。
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狗仔卡
发表于 2012-7-28 07:47 AM
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发表于 2012-7-28 10:27 AM
