09/23/2011 Market Outlook (Could see more rebound but the low wasn’t in yet)

Cobra

SHORT-TERM: COULD SEE MORE REBOUND BUT MORE LIKELY THE LOW WASN’T IN YET

没有新的结论：

1. 不确定是否反弹结束了。
2. 多半还没有跌完。

下面的图是下周一的看点，如果不能强力反弹，而是在Double Top neckline附近盘整，那么就坐实了这个Double Top，下面实现Double Top target的可能性就会变得很大。

 

如果周一开始强力反弹，介于过去两次反弹，a > a’，呈现越来越弱的趋势，而过去三次下跌，呈现越来越强的趋势，所以这第三次反弹多半会弱于前两次，因此我的猜测是反弹不会超过1180 (Fib 61.8%)，多半在1170 (Fib 50%) 附近就结束了。

 

下面的图解释了为什么我坚持认为会有3rd leg down（就是说会break below Aug 9 lows），以及为什么the 3rd leg down target是1080左右。

• 历史上，凡是下跌幅度大的swing（我用的是14%，但这只是个参考数字，表示幅度很大），由于惯性的作用，都是3 legged。
• 2010年5月份那一轮的3 leg down，1st leg和3re leg明显的overlap，是个ABC corrective下跌，即便如此，也是3 legged。我们目前这一轮的下跌，so far没有overlap，且幅度明显大于2010年5月份那一次，因此很难想象，这一轮下跌仅仅2 leg就结束了。
• 关于the 3rd leg的target，图中已经说得很清楚了，由于the 3rd leg经常只是稍微lower low一点点，因此我认为Fib 61.8%的Measured Move更加可信点儿，这样就是1080左右了。

 

以上是图形分析得出的结论，至于第三方证据（证明可能反弹但还没有跌完），我在09/22 Market Outlook里都详细列举了，因此这里只是简单的再列表一下，有兴趣的同学可以自己点击链接看图。

• 6.3.2d Major Distribution Day Watch (LL Guaranteed)，Major Distribution Day以后基本都有lower low。
• 6.3.2b Major Distribution Day Watch，5天内2个Major Distribution Day意味着可能有反弹，但是more selling ahead。
• 6.4.2c Extremely Low TICK MA3 Readings Watch，very low TICK MA(3)意味着反弹，但是more selling ahead。
• 8.3.6a SPY Daily Bar Completely Below BB Bottom – 1993 to 8.3.6j SPY Daily Bar Completely Below BB Bottom – 2011，几乎没有out of BB bottom就是the bottom的。
• 8.3.7a VIX Body Completely Out Of BB Top – 2004 to 8.3.7f VIX Body Completely Out Of BB Top – 2011，这个是新增加的证据，虽然有几个case是exactly the bottom，但是绝大多数的情况都是反弹（可能有，可能没有），然后继续跌（22 out of 28）。

今天还有三个地方需要特别说明一下：

在周五的Trading Signals里我提到ISEE Equities Only Index太高，这在过去，大于270的读数，往往意味着顶部，不过由于2010年年底那一轮上涨，因此我不确定我们这次到底是top还是2010年年底once more。当然，从目前我所搜集到的证去来看，是top的可能性稍微大一点点。

 

在09/22 Market Outlook里我提到NYA和NYMO之间已经形成了Positive Divergence，因此大盘具备了bottom的条件，不过目前SPX和NYMO之间尚未有形成Positive Divergence，而从下图的情况看，这样的 Positive Divergence也是必须的。

 

在09/22 Market Outlook里我提到了Hindenburg Omen，不过，由于NYA weekly MA(10)目前是向下的，因此Hindenburg Omen事实上并没有触发，09/22 Market Outlook里的说法是个错误。

 

INTERMEDIATE-TERM: SPX DOWNSIDE TARGET  IS 1,000, THE CORRECTION COULD LAST 1 TO 2 MONTHS

中期还是维持target monthly BB bottom的预测，See 08/19 Market Outlook for details。目前BB bottom在1,003左右。从米金Rectangle Bottom text book target来看，我认为这个target还是很有希望的。

 

SEASONALITY: BEARISH FRIDAY

According Stock Trader’s Almanac, last day of Q3, Dow down 9 of last 13, massive 4.7% rally in 2008.

See 09/02 Market Outlook for September seasonality.

SUMMARY OF SIGNALS FOR MY  PUBLIC CHART LIST: 

TREND MOMENTUM COMMENT Long-term 3 of 3 SELL Intermediate 4 of 5 SELL 3 of 5 NEUTRAL Cobra Impulse in BUY mode; Non-Stop in SELL mode. Short-term DOWN 5 of 6 NEUTRAL

TREND COMMENT QQQ & Weekly UP   IWM & Weekly DOWN   SSEC & Weekly DOWN   XIU & Weekly DOWN DAX & Weekly DOWN   TLT & Weekly UP   UUP & Weekly UP   GLD & Weekly *DOWN   USO & Weekly DOWN

* = New update; Blue Text = Link to a chart in my public chart list. UP = Intermediate-term uptrend. Set when weekly buy signal is triggered. DOWN = Intermediate-term downtrend. Set when weekly sell signal is triggered.

skipjack

skipjack

当时惘然

Thank you

papertiger

thanks a lot!!

MFTHT

Jennyahwu

Cobra, if the bear  coming,then all   of stocks should be sold and then hold cash for the year.than k.   I wonder how long does it last ( bear market will last 1 year? thanks)

lilili

老大，那个 红色的醒目的gld down,我等着你有时间给上个分析。如果可以也给个白银的行吗，当然如果有时间的话哈

channel

Thanks for the excellent work!

大牛Steve

BBP1127

nanosensor

lilitulip

thanks a lot

lilitulip

大牛Steve 发表于 2011-9-24 18:02

you don't sleep? get up so early.

purety

very good analysis and proofs! thanks a lot!

sunnysunny

coexist

mayoutu

蛇大貌似很久不提那个institution distribution/accumulation 图了。

那个图最近如何？有用吗？

wyjhyd

shyshark