小虫看大盘-目前的形势和我们的对策

xiaochong

目前的形势和我们的对策
从经济面看，目前经济很差，而且会越来越差，股市大方向是由经济形势决定的，我想目前大家对此没有多大的疑问，另一个就是政策面，我想大家最关心的就是QE3，主要就此谈一谈自己的看法，影响QE3主要有三方：美联储，共和党和08。
先说美联储：QE2 的效果差，有目共睹，在这种情况下，伯南克再推QE3的压力重重。伯南克是美联储历史上第二位学院派担任 主席的，他的上一任据说干的比较失败，我想伯南克是真心想把经济搞好，一方面自己名垂千古，另一方面也可以让学院派扬眉吐气。伯南克是研究大萧条的专家，那场由于美联储错误的货币政策造成的大通缩对经济的破坏力，大家记忆犹新，所以伯南克对通货紧缩的恐惧要远大于通货膨胀，是反通货紧缩的鹰派人物，这也是为什么伯南克去年惊慌失措急推QE2的原因，因为那时核心通胀率似乎有向下不回头的趋势，确实吓坏了伯南克。从目前的情况来看，QE2所导致的通胀已经使经济摆脱了通缩的风险，但是对经济的推动效果也很差，所以伯南克在QE3上定会慎之又慎。
另外，伯南克学术成果丰硕，其中最有名的，是他与合作者在一篇展望格林斯潘之后美联储政策的评论文章中，提出给通货膨胀设定目标的理论，即在一定时期内使通货膨胀率保持在特定的水平。这点也需要我们注意，即伯南克虽然对通货膨胀持比较温和的态度，但也不能容忍通货膨胀太脱离他的目标。
再谈共和党，这点相对简单，虽然这些党派口口声声代表大众利益，其实他们首先想到的是自己党派的利益，这也就决定了共和党定会给08设定重重阻力。
最后谈谈奥巴马，对08来讲，明年的连任是重中之重，以目前的经济情况和高失业率的情况下，08要想连任几乎不可能，所以08也真心想把经济搞上去，但是目前08可用的牌不多，QE3似乎是唯一的一张王牌，但是QE2的时效，大家都看到了，要是08过早推出QE3，到大选时，时效已过，08只能等死了。所以作为一张王牌，08不到万不得已，08不会轻易动用。
综上所述，QE3有没有？可能有，但是阻力重重，近期推出的可能性不大。谈到这里，似乎大家都有个错觉，似乎QE3就是灵丹妙药，QE3一推出，一切问题迎刃而解。如果这样认为，那就大错特错了，那是一剂毒药，要是单单靠印钱就能解决所有问题，那大家都不用干活了。如果QE3真的推出，只能是死猫跳，后面是更大的crash。
谈了半天废话，现在谈谈我的对策。从FA来看，经济不好，而且在年底之前不会有任何起色，估计今后几个月股市会以经济为主导；TA上看，花了几个月做了个头肩顶，下破之后的猛烈程度恐怕绝大多数人都没有想到，现在股市是clearly downturn，所以操作上应以sell the bounce, 不要轻易捞底。但是经济虽差，也没有到crash一跌到底的程度，所以当跌的太狠的时候，或许可以抓个反弹，快进快出。顺势而为，对于QE3不要过多地猜测，一直等确定出台后，再商量对策也不迟。版上好多人被套住之后一味寄希望于QE3的一厢情愿是很危险的，希望在这种情况下，不要轻易用margin。至于股市能跌到哪里，nobody knows and nobody can predict.实在要抄底，抄点spy指数，还有比较好的分红，最重要的是永远不会破产（不知道对不对？）。但是不要抄2乘和3乘指数，那是MM用来骗钱的，不能长期持有。
以上只是我的一些猜想，其中借鉴了其他同仁的一些看法，在此表示感谢，在加上自己一点瞎想，比较主观，如有不对之处敬请指正。欢迎大家积极讨论，各取所长。

小虫

henggma

coolboy

acoust

MLat42

lehldk

Elephant

navybean

coexist

cc2265

weigoodone01

lite1067

xiaochong 发表于 2011-8-14 15:26
目前的形势和我们的对策
从经济面看，目前经济很差，而且会越来越差，股市大方向是由经济形势决定的，我想 ...

Keeping zero rates for 2 more years is more powerful than QE3 at the scale of a few hundreds of $B.

wyjhyd

ahdou

silicon_beaver

"不要抄2乘和3乘指数，那是MM用来骗钱的，不能长期持有。

If you are stuck by them, sell the covered calls. Their premium are high.

btw, your Chinese name "小虫" corrects my reading. I had been thinking "晓冲".

oldpigwang

小虫： 你说QE3大概会在什麽时候出场？明年2-3月？？那大选时它正起作用呢。 会不会？

outer

Summerrose

走一步看一步吧。
经济真的那么糟糕吗？在日本地震之前，世界各国的数据已经显示全面复苏的迹象。那时人们谈论的是美联储什么时候退出的问题。但是日本地震不仅导致了该国当季度gdp负增长，而且拖累了全球经济。
之后是席卷北非和中东的风暴，导致石油价格飙升，全球经济再遭重创。
如今，这两个问题已基本得到解决，经济重新走上复苏之路也不是不可能。当然，你会说欧洲和美国的问题重重，前景不明。我要告诉你的是，这不是什么新问题，只不过是在炒现饭。

debt ceiling deal让人们更加看清楚了共和党的本质，08的人气不跌反升，我看他连任的机会在增加。

永远也不要低估了美联储的决心。我今天开车的时候，一路听到的广告，不管是卖车还是卖家俱的也好，都是0APR till 2014,甚至更长。fed的那个保持现有利率不变到2013中期的承诺就开始显示威力了。

dommy

oldpigwang

占豪8.15午评： QE3笔者个人认为，在美国马上月底或下月初要上QE3.
How do you think?