11.17早盘：周三走势与操盘策略

Diffusion

从最近央行以及各部委的表现上看，央行重新拿起了存款准备金以及央票的工具来对冲流动性，部委开始加强行政手段来控制物价。这些才是真正的对头政策，对于不能控制大宗商品价格又没有阻止美元滥发能力的情况下，中国要想控制通胀，货币政策通过量化工具而非价格工具，控制物价通过增加市场供给以及行政手段、法律手段要比使用货币价格工具强万倍。看看现在的一些舆论，将通胀的责任归在央行的货币超发，却对美元滥发货币视而不见，然后大肆建议加息就知道，这是与之前盖特纳赤裸裸地威胁中国要中国大幅加息、大幅升值是一脉相承的。印度、俄罗斯、越南的通胀比中国严重得多，难道它们的责任也是货币超发？相比这些发展中国家，欧美日这些国家货币超发的量要大得多得多，那么为什么它们是低通胀？因为它们是储备货币，通过货币出口都释放到发展中国家了！
    中国的通胀货币超发有没有责任？肯定是有的，但央行之前对冲的规模在没有外在输入型通胀压力下，根本不可能构成通胀。中国的通胀压力主要来自资源价格上涨，这是发展中国家的通病。因为在发展中，所以对资源价格极其敏感，相比发达国家对资源需求已经降低，他们需要的是发展中国家的商品，作为需求方他们只要控制住这些价格，就会将通胀压力直接堵在发展中国家这个中间部分。
    个人建议，中国应该率先调整生活必需品的出口退税，将通胀回输给发达国家特别是美国。中国切忌少动用货币价格工具，避免中国货币进入加息周期从而进入2005年至2008年那种越加息升值越快，升值越快大宗商品涨得越高，通胀越严重的格局，上一轮中国吃亏是以万亿级别来衡量的，若不是后来4万亿的经济刺激，中国就进入了从通胀到通缩的最恐怖境地。但中国经济能经受住多少次这样的折腾？笔者感觉，也就三次，基本上就得十年难以恢复！而中国正在崛起的当口，时间耽误不起，如果时间被这样十年为级别耽误过去，也就两个十年，中国再无成为超级强国的能力和潜力了！
    现在两种言论可耻、可恶！
    一、为什么有升值压力？因为人民币不升值，快点加息、升值就没压力了！这种言论的潜台词是：为什么有生存压力，因为没死，快点死了一了百了就没压力了！
    二、为什么美国滥发美元却没有导致美国国内通胀？给出的对策还是人民币应该升值！笔者有必要对此进行点驳斥，避免这些人持续混淆视听。美国是储备货币，它发的货币首先是通过机构、华尔街向其它国家资本市场蔓延特别是发展中国家，其国内货币并没体现出这种流动性，所以美国通胀压力很小。另外，由中国为首的一大批发展中国家为其提供廉价商品，也是其通胀较低的重要因素之一。但如果最终发展中国家扛过去不去加息、让货币升值，美国发出的流动性不能完全释放到这些发展中国家，那么这些流动性就会对美国经济进行反噬，那时候再看，美国的通胀压力也是如同排山倒海。所以，现在拼得是内力，美国要把危机给别人特别是中国，中国拒收！这是当前国际形势、金融市场动荡的根本原因。我们可以反推，发达国家发钞比发展中国家多，为什么发达国家没通胀反而是发达国家通胀？因为这些资本流入到了发展中国家同时也推高了资源价格，特别是资源价格，由于发达国家靠消费，而消费品又是来自于发展中国家，所以受通胀第一批冲击的一定是发展中国家而不是发达国家。因此，从战略上说，发展中国家应该向发达国家特别是美国输出通胀，即加速对美国出口产品的涨价，同时对正在国内消费的商品进行限价。这一涨一限，就是对付美国输出通胀的对策之一。
    上述两个观点，其实很经不起推敲，但你看看那些人的名头，一个个都大得很那，可就光胡扯。前几天央行已经释放了相关信号，即有可能将存款准备金提高到百分之二十二三的样子。所以，中国的高层切不可被这种舆论所误导。另外，央行应该赶快打掉那些加息预期，否则这种预期会产生很坏的市场影响。
    基金真是挺搞笑的，国庆后疯长的时候，全部看多，拼命追高，追来追去追到仓位八成八了，这股票跌了两天，马上转弯全部看空，普通投资者把钱交给他们真不如自己玩，自己玩输了还买个教训，让他们输了真是窝心。
    最近这一波行情，真的越来越像2008年年底至2009年年初的行情，只是相对级别大了一点。上一轮调整的时候股指还在年线以下，而如今却在年线和60日线上，格局不同，级别更大，但形态却非常相似。因此，市场总体震荡周期将持续差不多两周，也就是说最终动荡结束差不多到了下周才能逐渐结束。但上周五和本周二的暴跌，做空动能释放得差不多了，但投资者必须要明白的是，板块要出现分化了，因此这次暴跌是需要好好选股的时机，低吸筹码一定要以中长线为目标去选，未来就在这些中长线股中进行高抛低吸，如此一轮行情下来基本上会远远跑赢大盘。
    由于资源股下跌的幅度仍然不够，因此后市因为资源股的动荡股指还会在创新低，但很多个股由于做空动能释放得差不多了会逐渐企稳，所以，仓位仍然较轻或有意调仓换股，借助资源股打压市场时注意动作。
    近阶段，两种策略：1、短线策略需要等待市场逐渐企稳后再行做大的动作；2、中线和长线，主要是注意分批针对好的行业、目标股逢低注意吸纳布局，前期由于市场涨得过猛，中长线布局时机并不理想，但现在理想程度越来越好。
行情最近变化较快，笔者会时常在微博交流平台上进行一些实时点评。新浪战友交流平台：http://t.sina.com.cn/huzhanhao

=============

转自 - 黄金游戏－占豪的投资博客