大熊咆哮系列整理版 by watchman

rosyrosy

Thank you so much!

yoga

thanks

Amy

血刀老祖

Thanks

like2swing

thanks for the update.

watchman

5/18/2009 update
胡同是反指吗（1）？

最近俺对市场的走势非常非常不确定，看牛看熊都有很好的理由，但也都没有
足够的理由。所以俺选择了全cash。打算休息观望一段时间。

闲着也是闲着。一位高手的名言：股票不用天天看，但功课却要天天做。
所以就做了些水磨工夫，把胡同的两个survey结果总结一下。和大家分享。
第一个survey是俺自己的胡同 bull/bear weekly sentiment survey。
第二个survey是根据大P的群众摸底系列。

先讲第一个survey。

1. 胡同 bull/bear weekly sentiment survey 初步分析结果
------------------------------------------------


最近俺从4/20/2009开始了一个每周胡同牛熊摸底survey。根据过去4周的结果，
俺设计了三个胡同牛熊指数，列在上面的图中。

胡同群众的投票，采用公开姓名的投票，所以可以减少作弊的行为。基本上，投票截止
时间为周日晚上10pm之前，这样也可以防止偷看香港走势或者期指来作弊。在过去
的几次投票中，基本上投票人数都在100以上，所以还算有代表性。投票的结果，虽然不
反应大家的真实仓位，但反应大家对下周的看法，所以可以是一个比较好的牛熊情绪指数。

俺设计的第一个指数是胡同牛熊情绪指数 bear/bull sentiment index，简称BB index。
基本上的算法就是把大家的投票按照大熊，小熊，猪，小牛，大牛进行加权平均，
然后进行平滑变换，转成百分比。
在上图中，50以上表示大家看牛，50以下表示看熊。BB index越大表示大家越看牛，反之，
越小越熊。

第二个指数是胡同牛熊分歧指数 disagreement index，简称D index。基本上采用
均方差，变换成百分比。反应牛熊的意见分歧程度。D index越大，表示牛熊意见分歧越大。
越小表示牛熊意见越一致。

第三个指数是胡同牛熊正确指数 right index，简称R index。就是胡同预测的正确率。
这个值越大，表示胡同对的人越多。反之，正确率越低。

最后一个指数是评判的客观标准，就是sp500指数的一周实际走势，简称sp index。
基本是采用sp500指数一周的变化，然后变换成百分比。来表示市场的实际走势。
SP inex越接近50，表明市场越猪市。SP index大于50是牛市，越大越牛。
SP index小于50是熊市，越小越熊。

--------------------------------------
目前只有四周的数据，所以很难得出确定性的结论，但是还是有一些观察和猜想。

1）牛熊指数BB index分析  VS  市场实际走势 SP index
除了5/11周外，BB index基本都在50以下转悠，说明胡同群众的看熊比例很高。是
名副其实的熊窝。

然而，胡同群众的预测水平好像还有待提高。对比市场实际走势 SP index，
胡同群众的正确率（R index），除了早期的两次，基本徘徊在25%以下。

2）每周分析
早期4/20的正确率高，最主要的原因，可能是因为当时市场趋势性不明显，
属于震荡市，所以对的人多。

4/27市场略微走强（SP up），但胡同看熊的人数反而略微增加（BB down）。
正确率45%。

5/4是大升势，胡同看牛的比例明显相应增加，但总体还是中性略偏熊，正确率只
有15%。

5/11是大跌势。然而胡同看牛的比例明显上冲，总体上第一次呈现比较强的看牛
气氛。但市场是无情的。这次，胡同是标准反指。值得表扬的是，胡同的牛熊
分歧指数（D index）这个时候也达到最大值，所以胡同牛熊分歧是很大的。
这说明胡同有一小撮人是正确的（正确率25%）。

----------------------------------
对5/18周的预测

本周胡同牛熊指数BB index达到了最低的25，而且分歧指数D index也达到了
最小值，说明胡同群众惊人一致的看熊，而且看大熊。

那么，市场会如何走呢？我想，周一的走势也许很值得思考。
市场到底是按照胡同预测的大跌呢？还是把胡同当反指，来个大涨呢？
等到周五再做结论吧。

xxtrader

哈。THANX 老大

Cobra

wower

Nice, lol!!

lite1067

"市场到底是按照胡同预测的大跌呢？还是把胡同当反指，来个大涨呢？"

我哭 ！！WK。。。

谢老大。

torontonian

暖漾

呵呵, 这周消息面比较清淡, 很有可能.....

bendzhao

"这说明胡同有一小撮人是正确的" 俺也是这样觉得，可惜不少对的人走在离开。。。

landn

1006# watchman

Interesting

hsbc

jack3400

Thanks for your analysis! Ding

ultimate

watchman

5/18/2009 update
胡同是反指吗（2）？

下面来分析大P的群众摸底系列。特别向大P和各位维护数据正确的版主表示感谢。

大P的群众摸底系列从2008年10月开始。中间从12月底到1月初，好像没有数据，我印象中是因为有人
用马甲作弊。不过，总体而言，大P的数据还是比较可靠的。是牛熊仓位的反应，所以算是比较准确
反应胡同群众的看法。

根据我个人的印象，群众摸底的数据，对于当天和下一天的短期走势而言，基本是乱指。
好像群众有时候对，又有时候错，至少我没看出什么规律出来。所以算是乱指。

我下面所讨论的，是从中期的角度（至少一两周的趋势）来看胡同群众摸底的数据。这样看的比较
清晰。

还有，俺的言语如果比较尖刻，请原谅。俺没有针对任何人。只是就事论事。
------------------------------------------


这张图算是Hutong9 BigP Bull / Bear Position Index。里面主要有三个index。
第一个是SP index，就是normalized过的SP500指数。还有一个指数是Bull index，
就是大P算出来的看牛的仓位。还有一个bear index，就是看熊的仓位。

Bull和Bear的index都经过normalize，表现为百分比。他们以50为中性。50以上是牛，值越大
表示越牛。50以下是熊，值越小表示越熊。俺特别关注75以上和25以下的值，算是超买超卖区间吧。
（类似RSI的用法）

图中画了几个圈圈，是超买超卖的区域。

区域1：bear index低过25，说明很多胡同人在放空，在10/29/2008达到放空的高潮。但是，
sp index继续上升,直到11/4/2008才见顶. 胡同放空高潮提前了4-5天.

区域2: bull index高过75,说明很多胡同人在抄底做多. 在11/13/2008达到抄底的高潮,并且
持续到11/21/2008. 所幸的是,市场终于在11/21/2008见底了. 所以, 胡同抄底高潮提前了
6-7天.

区域2和区域3之间的市场是震荡市. 这段期间,胡同表现还不错, 高低点都抓得挺准.

区域3: 胡同开始抄底做多, 从1/15/2009到1/20/2009连续三天. 股市在1/20/2009见底.
这次胡同表现不错,算是正指.

区域4: 胡同开始逢高放空,这次的高点好像抓得也不错,算是正指.

区域5: sp500从2/10/2009到3/6/2009开始了一段巨大的下跌行情. 这段行情中,
胡同表现很差. 首先, 放空的熊熊们cover太早, 股市刚刚下跌,大家就蜂拥cover.
到过了2/23/2009之后, 基本上就没有新熊敢于入市了, 老熊仓位所剩也不多.

其次, 胡同的牛牛抄底太早. 从2/17到2/25, 胡同掀起了抄底的高潮. 虽然之后多仓
减少, 但一直维持在比较高的位置上. 这波抄底的牛牛,基本上都是被套很严重的.
根据胡同短线+技术派的风格, 应该止损盘很多.

最后, 更加搞笑的是见底之后的胡同表现. 3/6见底后,市场开始了一波恢弘的上升
行情. 从3/9/2009开始, 胡同抄底的牛牛开始迫不及待的卖出, 表现为bull index在3/9
之后迅速降低. 并且以后很长一段时间胡同多仓都维持在一个比较低的位置上.

而且, 从3/9见底回升之后, 胡同熊熊突然变得非常大胆, 开始迫不及待的做空, 表现为
bear index在3/9之后迅速下跌, 并且在3/17/2009达到做空的高峰. 图中的区域6.

而这期间， sp500从666一路升到了780点。

所以，这期间抄底逃跑的牛牛，只赚了皮毛，却放走了大钱。更惨的是这期间做空
的熊熊，基本上是完全做反了方向。我可以理解在780点做空的熊熊，因为这是
一个重要阻力位。然而市场是无情的，780很快就被轻易突破。

所以，胡同不论牛熊， 从666到780这段行情，基本上没有做的好的。
包括俺自己，这期间也只敢小仓位快速的抄底，然后马上逃跑，完全没有中期的vision。

市场突破800点之后，进入一个震荡市。这期间，胡同表现还凑合。虽然还有死不悔改
的熊熊拼命做空（图中区域7），但牛牛开始高抛低吸，做的还不错。

目前，市场在5/8/2009在930附近见顶。对于这个顶部，胡同熊熊敢做空的似乎不多，
胡同牛牛敢买dip的也不多。基本上算是一个比较沉闷，比较谨慎的行情。 技术上看，
这个顶部，到底是中期转势，还是短期调整，胡同意见不太一致。

-----------------------------------------------
结论：
1）胡同在震荡市场表现不错，基本牛熊都能高抛低吸，大家赚钱。
2）胡同在趋势市场表现惨不忍睹。拿下跌为例，放空的熊熊cover太早，做多的牛牛抄底太早，
反正就是早，而且早很多很多！等到市场真正见底回升了，放空的熊熊又开始来劲了，拼命加空仓，
而抄底的牛牛好不容易抄到大底，但基本上迅速拔腿就跑，错失巨大的行情。
3）希望这些分析能对大家有益处。

-----------------------------------

俺这还有第二张图，是根据同样的大P数据做的。
Bull-Bear index是牛仓减去熊仓的净仓位，以50为轴心，50以上牛，以下熊。
Bull+Bear index是牛仓加熊仓的总仓位，这个值越大，说明大家仓位越重，值越小，说明大家
仓位越轻。基本上，大家似乎观望气氛一直比较重。

具体俺懒得分析了，结论差不多，大家自己看好了。

Fig

shafa!

Paul

Ding!