关于优化目标 --- Sharpe ratio vs. Average daily return vs. Total return

Diffusion

院长是有意的吧，哈哈。。。
balto 发表于 2010-7-10 20:18

    雪老大你又想太多了...

另外，院长这个称呼怎么来的？

balto

雪老大你又想太多了...  

另外，院长这个称呼怎么来的？
Diffusion 发表于 2010-7-10 06:31 PM

我怎么觉得你就是书院兄呢？住在附近的town，性格也很相近。也许是我误会了，你们那个小州出人才啊，呵呵。。。

Diffusion

我怎么觉得你就是书院兄呢？住在附近的town，性格也很相近。也许是我误会了，你们那个小州出人才啊，呵呵 ...
balto 发表于 2010-7-10 21:07

    不是啦，虽说是一个州，开车也要两个小时车程呢。不过话说回来，书院好像真是从此绝迹于江湖了。

balto

不是啦，虽说是一个州，开车也要两个小时车程呢。不过话说回来，书院好像真是从此绝迹于江湖了。
Diffusion 发表于 2010-7-10 07:16 PM

呵呵，我还没说书院以前住那个town呢，你咋知道要两小时车程呢？

Diffusion

呵呵，我还没说书院以前住那个town呢，你咋知道要两小时车程呢？
balto 发表于 2010-7-10 21:21

    书院在2-3年前可是这里的风云人物啊。在下自然也是略知一二喽。

balto

回复 45# Diffusion


   

yaobooyao

你昨天在16楼说的话你不是忘掉了吧。

你在16楼的意思应该是说system volatility也很重要， ...
Diffusion 发表于 2010-7-10 18:17

这两个基本概念我想有人搞糊涂了. 做模型,  没有说用哪个不用哪个的.

sharpe ratio 是基于一般统计的方差范围内的风险调整后收益率.  它的重点前提是"统计方差范围内", 是用统计的眼光来看收益率.

MaxDrawdown 是限定偶然事件条件下的风险.  所谓"偶然",  是认为它是在正太分布曲线的左端长尾,  超出了统计方差范围 (假设是 1 std )

两者是相辅相成的.

关于sharpe ratio 的trick,  其实就是在平均收益率不变的前提下,  尽量减小STD,  说白了做到交易的performance 比较consistent, 不大起大落,  这样一来,  即使平均收益不变,  两者也能分出高下.  一般情况的优化,  也只能是这样,  没有谁能够通过优化大幅度提高平均收益率. 这种收益率的一致性对于大型资金来说是命根子.

我的看法 --

1.  小资金低频交易,  以maxdrawdown 为主限制downside risk,  尽量提高阶段的total return. sharpe ratio 什么的,  基本可以不用考虑.
2.  大资金频繁交易,  才需要sharpe ratio 什么的.
3.  MaxDrawDown，是所有交易模型必须设定的一个限制条件,  就象电路上的保险丝,  一旦过载, 坚决断电.  很多自动交易模型,  如果在某设定时间范围内触发Maxdrawdown,  都会被要求下线重新优化.

最后, 有一点我不明白,  为什么你们非要用sharpe ratio 来measure system risk?  金融数学最基本的概念- risk/不确定性 is measured by STD.  This is the purest number you can use.   而sharpe ratio是两个变量之比,  收益率在分子,  STD 在分母,  两者都与风险有关, 请问你如何用这两者的比率来衡量风险?

Diffusion

这两个基本概念我想有人搞糊涂了. 做模型,  没有说用哪个不用哪个的.

sharpe ratio 是基于一般统计的 ...
yaobooyao 发表于 2010-7-10 22:46

    老姚你又把书读死了。再读一遍31楼最后一段吧。

yaobooyao

老姚你又把书读死了。可能出现的情况是，我把一个参数微调0.01，就能避过造成max drawdown的那个 ...
Diffusion 发表于 2010-7-10 23:02

I really don't think so.  The fundamental concept is very critical to a modeling process. Sharpe ratio is a derivative from return% and STD,  you need some thing very objective/measureable as the zero point reference to the sharpe ratio that enable you to say the risk is high/low.

就好比说,  温度是用摄氏读数来衡量高低的,  不会有人说"我用温度的变化率来衡量温度的高低".

Diffusion

nice nickname，求同存异吧。

听说炒股赚钱

事倍功半

Diffusion

事倍功半
听说炒股赚钱 发表于 2010-7-11 00:26

    老大发表一下...

氢氧化钠

diffusion老大你干脆公布你的trade setup, 我们大家给你看看

老黄

大家多多给我这要分贴评分，我明天早上讲讲。 妖不妖说的基本靠谱。当然其他的也不完全错。

Diffusion

diffusion老大你干脆公布你的trade setup, 我们大家给你看看
氢氧化钠 发表于 2010-7-11 02:56

等我做完forward testing吧。只是可能需要比较长的时间。我得确认这个方法真正有效啊。

Diffusion

大家多多给我这要分贴评分，我明天早上讲讲。 妖不妖说的基本靠谱。当然其他的也不完全错。
老黄 发表于 2010-7-11 03:14

    我一帖最多加10分，要是嫌不够，就再回一帖吧。

老黄

看新帖。

Diffusion

http://www.hutong9.net/viewthrea ... &extra=page%3D1

1. max drawdown（MD) 一般不是用来优化的。 因为MD多由突发事件导致，缺少统计可靠性。MD一般用来看承受stress的能力。
老黄 发表于 2010-7-11 03:30

这个和我在31楼最后一段说的是一个意思吗。

氢氧化钠

等我做完forward testing吧。只是可能需要比较长的时间。我得确认这个方法真正有效啊。
Diffusion 发表于 2010-7-11 03:26

    哈哈，等待你功成名就那天提拔小钠一把。

feng