MM操盘目标

坚强的蛋炒饭

坚强的蛋炒饭 发表于 2020-6-3 11:08 AM
@9：29 SPY=310.24
如果是空仓目标@310.5 @9:29, 这是什么意思。可以解释一下吗？

老蛇的胡同时间在夏天滞后一小时。应该是
@11：29am, SPY= 311.5 的 空仓目标 @310.5, SPY目标盈利 +1（0.32%）

moreliver

失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293[1],$296.5[0],$295.5[1],$300.5[0],$302.5[1]

已达多仓目标：$284[1]，$283.5[0], $289[4], $295.5[1],$295.5[0],$294.5[0],$296[2],$300.5[1]，$306[2]

空仓目标：$301(4),$306.5(6),$310.5(7)
多仓目标：N/A

这波疯涨使两个空仓失败。今天最后一个空仓312 到收盘时几乎平仓，所以没有贴出。若明天开盘超过313 则被激活。

大牛Steve

恐慌小猪

moreliver 发表于 2020-6-3 06:20 PM
失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293 ...

很好了！继续加油！

goshop

tenteddies

bokchoy888

dsp

moreliver 发表于 2020-6-3 06:20 PM
失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293 ...

看来大盘的确太疯狂了

square

noname6688

moreliver 发表于 2020-6-3 06:20 PM
失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293 ...

你是说312吧？盘后达到了

ricky

木沐

moreliver 发表于 2020-6-3 06:20 PM
失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293 ...

老大笔误，写成212,213了。
谢谢你！

ricky

莫大好像说过盘后不算。

坚强的蛋炒饭

moreliver 发表于 2020-6-3 06:20 PM
失败空仓目标：$293, $295
已达空仓目标：$290 [1], $291 [1]，$282[7], $280[1], $282[0], $293[0], $293 ...

追溯您的记录有点辛苦。您是否可以，发表目标价位的时候把那时的SPY的价格也标出来。以方便查看。
我追踪了最近的两个例子。都是显示出同样的风险，即 “RISK大的钱”去“BET小的利润”。这就我 #304回帖中所说的“蕴藏的10%大输。”,#310回帖 ”6天和7天的宽度十分可怕“, 只为了一点点利润，不值得!

$295 (目标盈利： +0.42， 理论损失 -16.76）
$293 (目标盈利： +1.79，理论损失 -13.34）

我发现您的多仓盈利目标都比较小， 这样辛辛苦苦，一两次错误就大约抵消了以往的利润（以前20次的，具体的没有精确计算），甚至可能亏损。这就是这个model的致命的地方。

希望我的举得这个实战的两个例子能说明问题。大家可以畅抒己见。如有错误请指正。

ricky

我觉得蛋大你说的是对的。但这只是其中的一种使用方法。举个例子，莫大今天有一个空仓（310.5），当时SPY是3115.要是是我就不会在此点空。也许从明天SPY开始调整了我可以用这个（310.5）作为调整结束的一个点位。主要的意思是莫大的信息有了怎么用看你。像你那种直接的用法确实很危险。不宜提倡。

xinxing

坚强的蛋炒饭 发表于 2020-6-3 07:55 PM
追溯您的记录有点辛苦。您是否可以，发表目标价位的时候把那时的SPY的价格也标出来。以方便查看。
我追 ...

数据最有说服力，讨论数据，用数据说明问题，用统计综合给出结论，客观公正。支持 坚强的蛋炒饭 严谨的富有建设性的讨论风格。

moreliver

坚强的蛋炒饭 发表于 2020-6-3 07:55 PM
追溯您的记录有点辛苦。您是否可以，发表目标价位的时候把那时的SPY的价格也标出来。以方便查看。
我追 ...

虽然已经说了讨论结束，但看到您花了那么大功夫出贴，似乎确实是困惑不解。为了让您明白，今天再费点时间从头讲起吧。

为了保障市场流通性，若大家都买，没人卖时，MM必须开空仓卖，反之就要开多仓买。所以尽管不喜欢，MM会被迫建起空仓和多仓。我列出的空仓目标，多仓目标是指MM的空仓和多仓的价格位置。因为MM的资金是有限的，必须清掉这些仓位才能继续履行MM的功能。所以知道了他们的仓位位置就可以预报MM将把大盘引到何处去平仓。

这里列出的目标是指MM要平掉这些仓位应该把大盘引到的目标价位。只是预报今后大盘有90%的可能要到这个价位而已。有了这些信息，会有各种千变万化的操盘法去盈利。绝不是规定必须在此建空仓或多仓，而且不许止损，除非有人死抗着非要赔钱证明给别人看。那是谁也拦不住的。

总之，这是预报，提供信息，不是如您误解的操盘指南。不存在什么”不止损“，“10%大亏”等等问题。

因为这里似乎人人都立刻能明白这些目标的含义及应用，所以始终难以理解您为什么会如此困惑。让您费了不少时间，抱歉。

大家都很忙，希望这是最后一次，今后恕不再回复。谢谢。

uddi

moreliver 发表于 2020-6-3 08:20 PM
虽然已经说了讨论结束，但看到您花了那么大功夫出贴，似乎确实是困惑不解。为了让您明白，今天再费点时间 ...

感谢老大耐心讲解，　其实在第一贴就说明了　“预报的是今后7个交易日内SPY多仓和空仓的目标价格”

操作看自己，预报做参考

坚强的蛋炒饭

moreliver 发表于 2020-6-3 10:20 PM
虽然已经说了讨论结束，但看到您花了那么大功夫出贴，似乎确实是困惑不解。为了让您明白，今天再费点时间 ...

您把MM给简单化了。首先，市场上的SPY 的MM有许多公司在做。 其次，每个MM公司都有各自的算法，但保持DELTA 中立是原则。可以在/ES 上做，也可以在其他品种上实现，比如： SPX opt， VIX。
像您你说的 “MM会被迫建起空仓和多仓。我列出的空仓目标，多仓目标是指MM的空仓和多仓的价格位置。因为MM的资金是有限的，必须清掉这些仓位才能继续履行MM的功能。” ， 是理想化的，实际上不存在的。
MM的仓位是自己 “被迫建起空仓和多仓”？  还是执行第三方的仓位？ 外界看到的仓位是个整体行为。如果你的数据来源是MM特殊输送的，那也是一个公司的。代表他自己。MM公司自己被玩死的例子也有。

我们有时经常把MM给“故事化”，来平添讲解乐趣。

moreliver

坚强的蛋炒饭 发表于 2020-6-3 10:43 PM
您把MM给简单化了。首先，市场上的SPY 的MM有许多公司在做。 其次，每个MM公司都有各自的算法，但保持DEL ...

我认为把“自己不知道”和“不存在”划等号是很不好的习惯。我说的这些（包括那些黑体字）都是有文献记载的。所以显然是存在的。

先看下面几篇吧, 从这些文献可以追寻到更多文献。我的系统比这些文献里讲的更深一步。因为他们只观察了现象，提出了问题，没有解决问题的办法。若还有兴趣，我再介绍些书，供你参考。好了，不多说了。祝晚安。


注：inventory 即中文“仓位”的意思。specialist, dealership 都是MM的另一种叫法。Garman (1976) 是第一个提出MM仓位问题对市场影响的。

Stoll, H. R., 1978, The supply of dealer services in securities markets, Journal of Finance, 33(4), 1133-1151.

Hendershott, T., and M. S. Seasholes, 2007, Market maker inventories and stock prices, The American Economic Review, 97(2), 210-214.

Hansch, O., N. Y. Naik, and S. Viswanathan, 1998, Do Inventories Matter in Dealership Markets? Evidence from the London Stock Exchange, The Journal of Finance, 53 (5), 1623-1656.

Madhavan, A., and S. Smidt, 1993, An analysis of daily changes in specialist inventories and quotations, Journal of Finance 48, 1595-1628.

Comerton-Forde, C., T. Hendershott, C. M. Jones, P. C. Moulton, and M. S. Seasholes. 2010. Time variation in liquidity: The role of market-maker inventories and revenues. Journal of Finance 65(1), 295–331.

Kavajecz, K., 1999, "The Specialist's Quoted Depth and the Limit Order Book," Journal of Finance, 54(2), 747-771.

Gueant, O., C.-A., Lehalle, and J. Fernandez-Tapia, 2013, Dealing with the inventory risk: a solution to the market making problem. Mathematics and Financial Economics, 7(4), 477-507.

Hasbrouck, J., 1988. The quotes, inventories and information. Journal of Financial Economics 22, 229–252.

Garman, M. 1976. “Market Microstructure.” Journal of Financial Economics, 3  (3), 257–275.