这次的QE3 和前两次的有啥不同？ 对股市的影响几何？

dsp

ctcld 发表于 2012-9-13 09:29 PM
我判断，两轮结束尚存的牛股将带领指数先涨，冲过1500后有个DIP，然后再冲，今年1550目标。

then need to buy any dip from now. need to move in 401k

Diffusion

码几个字骗个红包。

从QE1 & QE2应该能清楚地看出，大本印的钱进不了实体经济，只能在金融市场里打转。公司手里钱多，普通消费者手里钱少。公司把钱buy back shares + issue dividend，钱留进投资人口袋。可是另一方面，公司不创造就业机会，失业率持续高企，再加上食品和能源涨价，老百姓的真实购买力降低。搞QE3只能加剧这一不平衡。所以不看好消费股。因为没有消费支撑，公司的revenue不会有growth，将来也会影响earnings，进而影响股价。所以结论是，炒什么股都不如直接炒commodity。

凯恩斯毁了英国乃至整个欧洲，大本要毁了美国。

xiaochong

Diffusion 发表于 2012-9-13 09:42 PM
码几个字骗个红包。

从QE1 & QE2应该能清楚地看出，大本印的钱进不了实体经济，只能在金融市场里打转。公 ...

是不是生活必需品的消费类股会好？

Diffusion

xiaochong 发表于 2012-9-13 09:45 PM
是不是生活必需品的消费类股会好？

commodity涨价，retailer的cost也会提高，本来这些公司的margin 都在3%-5%，再挤一下就没有了。还有就是消费者手里没钱，大家还要降价高促销。结果就是大家互相割喉。最后只能有一两家胜出。

bucks

Diffusion 发表于 2012-9-13 09:42 PM
码几个字骗个红包。

从QE1 & QE2应该能清楚地看出，大本印的钱进不了实体经济，只能在金融市场里打转。公 ...

记得以前看过一个报道，受过高等教育的人失业率很正常 (3 ~ 4% )，举个简单的例子，我们公司缺好几个 R&D 职位，总找不到人，或有人另谋高就。而真正找不到工作的是那些教育不够的人，印的钱如果不能创造适于这些人的岗位，失业率怎么下降呢？

Diffusion

bucks 发表于 2012-9-13 09:50 PM
记得以前看过一个报道，受过高等教育的人失业率很正常，举个简单的例子，我们公司缺好几个 R&D 职位，总找 ...

是的，很多经济学家都指出，这回失业是结构性的，印钱很难起到作用。

bucks

Diffusion 发表于 2012-9-13 09:52 PM
是的，很多经济学家都指出，这回失业是结构性的，印钱很难起到作用。

难道美国搞输入性通胀把中国等发展中国家搞死，低端制造业再回流美国 ？

k, 越来越阴谋了。。。。

Diffusion

bucks 发表于 2012-9-13 09:56 PM
难道美国搞输入性通胀把中国等发展中国家搞死，低端制造业再回流美国 ？

k, 越来越阴谋了。。。。

也不用那么复杂啦 。会钉钉子就会端盘子，扫条码，只要消费旺盛，庞大的服务业就能吸纳这些劳动力了。所以最紧要的问题是刺激消费，也就是降低失业率。Fed找准了问题，可是我恐怕药不对症...

xiaochong

Diffusion 发表于 2012-9-13 09:50 PM
commodity涨价，retailer的cost也会提高，本来这些公司的margin 都在3%-5%，再挤一下就没有了。还有就是消 ...

但是了生活必需品类的公司不是可以把价格上涨转嫁到消费者身上吗？比如PG，JNJ

Diffusion

xiaochong 发表于 2012-9-13 10:02 PM
但是了生活必需品类的公司不是可以把价格上涨转嫁到消费者身上吗？比如PG，JNJ

消费者手里有钱可以转嫁，没钱就很难了。总会有公司绷不住了先降价。在free market里，这个基本上是必然的。

Diffusion

我这里胡言乱语的是what I think, not what I see, so don't take it seriously.

西西睡了。

水明善

Diffusion 发表于 2012-9-13 10:42 PM
码几个字骗个红包。

从QE1 & QE2应该能清楚地看出，大本印的钱进不了实体经济，只能在金融市场里打转。公 ...

最近刚读了本书，对你关于凯恩斯的评价很有感触。
其实，QE3是悲剧，但在股市里，是喜剧，这是没法子的事，因为“越有钱的，越有钱”。QE3再次证明了钱只奔有钱人那里去这个真理。
美国，还是应该回到传统的道路上来。欧洲，实在不是好榜样。福利国家的概念在美国如果实现了，那么，海岸警卫队起码要翻10倍，全世界都要偷渡过来。
在一个赢家通吃的年代，美国有机会通过QE成为赢家吗？看大选吧，也许会刹车。
黄金必涨，其他的，全部不确定。

Diffusion

水明善 发表于 2012-9-13 10:08 PM
最近刚读了本书，对你关于凯恩斯的评价很有感触。
其实，QE3是悲剧，但在股市里，是喜剧，这是没法子的事 ...

you hit it right on the nose.

水明善

如果我们用历史的眼光来看问题，那么很简单，现在是考验民主政治体制的时候了。

atrader

我发言：：：我也来讨点红包，别看我口袋满满，90% 是白菜赏的。大家从QE1和QE2看到： QE不能生出工作，只能逼公司裁员来稳住PROFIT.狠少部分群众在QE3的今来看到了时态的严重性得到了大本的任可。。。

sendmore11

这是大本的最后一颗子弹了，不成功，便成仁。

lite1067

Before today, I somewhat suspected Big Ben would do something extraordinary, such as QE3 plus low-rate promise until 2015... but I was entirely surprised by the bold open-end QE linked with unemployment rate. Although Fed didn't explicitly give its unemployment target for ending QE3, but likely to be 7.5%.... everyone knows US job loss problem is a structural one that means unemployment rate will never come down to the historical 4-5% level. so Fed will keep printing printing printing and sky is the limit.

Both Romney and Ryan publicly announced Mr. Ben will lose his job if republicans can win White House. This is what a crazy, desperate and determined Fed chairman would do.

lite1067

Counting reinvestment of paydown, it is $60-70BB a month... $700-800BB a year.... SPX 2000 is not a dream so far away. The approach is simple, keeping buy until unemployment rate drops below 7.5% or inflation rates go to 5%....

ctcld

刚刚这儿停电，闭上眼睛想了会儿。。。



悟出点开放式QE的周期不同：过去的Q1，Q2 都锁定期限，从上图可见，每当期限结束前后，都酝酿了场暴跌，这是因为银行，企业都只顾保命，放不开自己的资金，像DT那样在资本市场投机。FED现在明白了，只有让水源不断，才能使水便宜，水霸无利可图。一旦旱情真正缓解，再考虑排涝的问题。能否凑效，大本已经把自己的政治生命都压上了：民主党今年大胜府院， OB的第二任的手脚会放开。

ctcld

美银美林点评QE3：半成品状态，预期更多宽松

1. QE半成品

美联储9月议息会议发出了一个非常鸽派的声明，延长利率指引，开启MBS购买计划配合扭转操作。我们认为，目前得到的是一个QE3的半成品，还不是“完全版”的QE3。重要的是，美联储承诺使用更多的工具，包括更多资产购买，只要“劳工市场没有显著改善”。考虑我们此前的经济增长预测，我们预计美联储在扭转操作到期后，在12月的FOMC会议上继续推出完全版的国债QE计划。我们预计这一购买规模将介于每月450亿美元（等同于当前OT的规模）与600亿美元之间。

2. 竭尽全力

美联储官员指出其担忧在于“没有进一步的宽松政策，经济增长可能不足让劳工市场出现显著改善”。美联储此次的宽松政策采取了三种形式。首先，美联储启动了每月400亿美元的MBS购债计划，使得美联储每月合计增加850亿美元的长期债券持仓。其次，美联储延长了利率指引至2015年中，并且承诺“在经济复苏稳固后相当时间内”维持超低利率。第三，也是最重要的，他们为开放式QE打下了基础。这是美联储拿出了所有主要的政策工具来支持劳工市场强劲复苏。

3. 更多宽松
美联储宣布将持续宽松直到劳工市场出现显著改善。这当中，没有说的是这对政策意味着什么。我们认为，“劳工市场显著改善”可以被解读为美联储希望失业率降低至7%以下，劳工市场出现大范围改善，而并非仅是由于劳动参与率的进一步下降。此外，美联储承诺使用所有工具。这是一个非常强劲和极度“鸽派”的更多宽松的承诺。我们预测，宽松措施将持续直到2014年及以后。美联储如今转向了一个更积极的政策模式。我们继续预计美联储将推出更多宽松。

4. 乐观预测

美联储还更新了其经济预测。他们上调了2013年和2014年的经济增长预测，以其计划的政策行动为基础。他们如今预计经济增长在2014-2015年间将在3.0%至3.8%之间。他们预测，随着超低利率继续，这种增长将拉低失业率在2013年底跌至8%以下，2015年初跌至7%以下。（美银美林没有这么乐观）