关于星说的通胀型大牛市的一点看法

z_crochio

其实还有一个需要考虑的是CPI的组成部分。
80年代(前)，当美国人还是年轻勤劳的储蓄者的时候，消费的成分与今天是不是有不同？
CPI，除了cost of goods(commodity)，还有cost of service(wage)
如今美国70%的生产值为服务业，CPI中，医疗，教育，娱乐，等等服务业占消费的比重是最重的。
一张电影票，一本书，或是一篮鸡蛋，哪一个美国人来说更昂贵？
这不同于发展中国家，服务业占比重小于基本消费品。

food price不是美国通胀的动力。
oil (transport)是个比较大的动力. (That's why egypt is important)
wage/employment是重要动力, demand for services是重要动力。
house price(wealth)是个最大动力。

成本型通胀会更加影响到EM。尤其是世界工厂。

最后：政治家迫切需要就业率增加，那么wage is definitely 够淫荡.
inflation不好说

colderdown

回复 21# z_crochio

以前说帝国主义是低价进原料，高价卖成品。中国现在是高价进原料，低价卖成品，杯具！！通胀还只是一个传说，非拿食品说事的话，食品消费占美帝人民收入的7.8%，能胀到哪里去？

st-watcher

thx

benshou

Corn?

UFO007

nice post... book mark it..  thanks a lot..
回复 1# colderdown

umqasr

z_crochio

当消费是服务为主，来和往都是美元，纯粹看着美元贬值不行。
要有inflation，QE就要出wealth effect，股市真是被政府顶着。。。

但是interest rate上去又不行。

另外，最大的消费者是政府，raise ceiling，cut spending，还有muni-bond，
2011年应该有熊熊的表演期，那时政府必须先顾自己了。
熊熊要寄希望于共和党人能有出色表演，越戏剧越好。虽然outcome一样。

所以现在大熊可能还在家里做俯卧撑。。。。吧。。

st-watcher

my guess of chart 3: Corn?

But it was popped due to ethanol before. anyway, I am layman.

colderdown

回复 28# st-watcher


You guys indeed did your homework. Now, go make some money.

colderdown

回复 27# z_crochio


  我很看好美元，长期那种。现在我只是在杀回调，这话放这儿留个记号，QE2以来的gain会全给我吐回来的。

lite1067

First thing first, this is just for discussion's sake. Please don't use it to check market.

1，I ...
colderdown 发表于 2011-2-10 18:41

    冷大，美国1980-2000的great bull run in equity market was mainly due to three factors:
1) lowering inflation --> lowering interest rate (this is accompanied by the great bull market of treasury)
2) higher leverage (as you said US entered debt market since 1982)
3) expanding PE (SP500's PE rose from 6-7 in 1982 to 40+ in 2000). expanding PE is mainly attributed to the above two factors. the chart is shown below.

Thus low inflation and high leverage can lead to a bull market. But on the contrary, high inflation won't necessarily lead to a bear market (unless the price is denominated in gold)

faithflower

supermen are all talking, no one listen.

colderdown

回复 31# lite1067

对，如果历史重复的话，高通胀下股市更多是振荡型。

hutongchuanzi

这话放这儿留个记号，QE2以来的gain会全给我吐回来的。---

读到这句,是我看到的最牛拜的话.爷们儿只有爷们儿才讲得出.佩服!不过在实现之前,老大还是保护好自己,肥的毕竟是大腿.

葛老08年就讲过,今后会有许多泡泡,我想大概就是上下震荡的那种.

hutongchuanzi

其实在美国炒股并不难,肥的总会给你提示.80年初,葛老让大家买,拿着.结果大家都知道了.08年葛老又说今后会有许多泡泡.还有09年总统号召大家炒低.听了领导的话,不会太吃亏.

colderdown

回复 35# hutongchuanzi

我是裤衩套裤衩套裤衩，现在都忘了哪个裤衩是用来套哪个裤衩的了。 放心，偶有得是耐心。

jynmax

回复 20# colderdown


    我觉得，A股现在所处环境和1950年代类似，而不是楼主所比较的1970年代。

colderdown

回复 37# jynmax

This topic is for US equity, not China. China, just go long for now.

wsjboy

ddd

冷大，美国1980-2000的great bull run in equity market was mainly due to three factors:
1) lo ...
lite1067 发表于 2011-2-11 01:35

Surprise 这个图中关于最近的数据，我以为09 P/E 低到过10以下，目前只有13呢。  真的已经24了？