经济衰退阴霭已散，市场有望结束调整

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文章来源: jiangbo

本周，股指继续稳步上行，市场做多氛围浓厚，并逐步形成向上突破的态势。鉴于近期各国所公布的经济数据显示全球经济二次探底的可能性极小，加拿大也如市场所料完成了今年以来的第三次加息，而美国经济尽管之前“噩耗频传”，但8月份的各项利好数据显示经济仍是处于恢复而非恶化之中，凡此种种，预示着股市的下行空间相当有限，甚至有望在结束盘整后延续前期的牛市行情，故建议轻仓者可考虑积极入市。

过去一段时间，从欧洲到北美，有关债务危机严重、经济前景暗淡的利空消息不决于耳，股市则由11000多点的高点滑落后一直在10000点附近振荡整理，考虑到北美乃至全球经济前景的不明朗，我们始终建议投资者以轻仓观望为主，等待基本面明朗后再择机入市，而今似乎入市时机已到：

首先，现阶段入市，主要还是担心若经济重回衰退，股市风险将很大。但目前欧洲的债务危机已基本渡过难关，所谓的金砖四国中国、印度、巴西、俄罗斯无论是经济还是股市均已重新恢复活力，加拿大和澳大利亚等一些资源出口大国在新兴国家的强劲需求之下也恢复元气，唯有日本的情况较不乐观，仍在与通缩抗争。从全球范围看，经济无疑是正处于由低谷向上回升的态势之中。

其次，从披露的经济数据看，美国作为全球经济的引擎，目前其经济恢复仍是波折不断，一是失业率高居不下，就业情况始终未有明显改善;二是引发金融危机的房地产市场仍未有明显见底迹象;三是消费者信心指数低迷不振。但正如我们之前所一再分析的，由于美国政府和美联储的强力介入，以及全球其他地区的经济回暖带动，美国经济二次探底的可能性极小，最终多半还是会渐渐走出低谷。

第三，目前的市场对美国国债、银行定存等低风险资产趋之若鹜，美国的10年期国债收益率竟跌至2.5%左右的历史低位。但长期来看，除非出现通货紧缩的情况，否则目前的国债价格难以保持。一旦经济形势向好，预计不会多久，资金流动将会出现逆转，逐渐由债市流入股市。“人弃我取，人取我弃”，建议投资者考虑未雨绸缪，逆其道而行之。

最后，前一阶段股指一直在道指9500-10500点的区间内展开箱体整理，并于本周呈现向上突破的趋势，从技术分析角度看，一旦成功突破，股指的上行空间将打开并有望展开新一轮的上升行情。

总体来看，由于未来经济二次探底的可能性越来越小，未来股市更有可能呈现振荡盘升的局面，目前介入正当其时。

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