美元多头应是信心满满

卜丁

上周所有基本面线索均变得对美元有利。

中国意外推出紧缩措施、希腊救助计划进展令人失望，而且有种种迹象表明美国利率将上升，这些因素均将确保美元上扬行情持续的时间会比最乐观的美元多头预计得还要久。

目前避险情绪再度强劲升温，美元的避险货币地位再次受到市场追捧。

欧盟肯定在其中也发挥了一臂之力。

欧盟领导人并没有像市场此前预期的那样提出针对希腊债务问题的具体救助方案，而只是承诺在希腊需要时会提供救助。

这可能消除了围绕希腊或很快出现债务违约的担忧，但同时也意味着希腊将继续艰难前行，仍然可能威胁到其他高负债欧元区国家，使这些国家信用出现类似下滑，同时也会削弱市场对相关债权人银行的信心。

对形势感到乐观的投资者将关注定于本周初举行的欧元区财长会议，以期望看到更具体的救助细节在会议上公布，但他们可能会像以往那样郁闷和失望。

Saxo Bank驻伦敦的资深外汇咨询师Nick Beecroft警告称，希腊救助方案的推出可能还需要很长一段时间。

他担心欧盟这种敷衍的做法会让对冲基金壮起胆子测试欧盟的政策支持底线，并逐个针对其他欧元区高负债国家进行作空操作。

欧盟立场对欧元的打击可能和中国意外上调存款准备金率带来的拖累一样大。中国上周五宣布上调存款类金融机构的人民币存款准备金率，这将降低信贷增长速度并对中国经济构成制约。

此前由于中国公布了较市场预期更疲软的通货膨胀率数据，投资者关于中国或收紧政策的预期随之消退。在这种背景下，最新上调存款准备金率的举动尤为令人意外。

眼下，围绕全球经济复苏步伐的担忧可能会对全球股市构成拖累，从而进一步提振美元兑欧元汇率。

另外，市场的利差预期也出现基本的变化，围绕美国加息的预期在升温，而关于欧洲加息的预期则在降温。

Nicholas Hastings

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