我就试着解释一下硅谷银行到底怎么了吧。

Cobra

加息嘛，Bond就跌。这轮加息，Bond跌幅高达几十（比股票大盘的跌幅还大！），不要忘了，Bond是被认为安全资产，所以一般银行持有的比例不会小，所以跌个百分之几十，那账面上可是亏不少钱的。

一般只要不卖bond，就没事，反正以后减息，bond还会涨回去。

现在，say，如果某个银行出手卖这些已经跌的惨不忍睹的bond的话，那意味着什么？想想？明知道亏还卖，那是什么精神？

肯定是木有钱了嘛！嗯，要用花街术语来说，这样大家才会觉得很严重：”这叫流动性枯竭！“，这么一说，吓银不？

那硅谷银行在3月9日做了一件事情，就是宣布已出售了全部210亿美元的可供出售证券(AFS)，并在2023年第一季度录得18亿美元的税后亏损。

所以花街大鳄就知道了，这丫没钱了，肯定要倒闭了，那还不一起猛扑上来，可劲的砸！！！

就是这么回事了。

硅谷银行可能真是冤枉（只是可能，他自身肯定也有问题，过度投资，没有足够的储备金），他卖AFS，也许是客户大量赎回，毕竟安全资产居然能跌百分之几十，这换谁，谁受的了？这个客户赎回，他硅谷银行能有啥法子？只能卖啊。所以硅谷银行其实是Fed加息第一个倒下的牺牲品，后面恐怕撑不住的银行会有不少。花街大鳄估计现在就等着看谁开始卖AFS，然后就一拥其上，灭了谁！顺便给Fed点压力，叫你丫敢加息，咱就让这些银行死给你看！

Cobra

这里扫盲一下为啥加息Bond会跌。

咱用白话说，那肯定有不确切的地方，你懂行的不要来找茬，你实在忍不住要找茬，请先想清楚了，这丫是谁的地盘，OK?!


资本主义国家发行Bond，say面值$100，拿到市场上拍卖。如果以$90的价格卖了，那将来到期后，政府给$100，因此就相当于$10的利息。那如果面值$100的bond，最后$99卖了，那利息就只有$1，对吧？

看出来了吗？利息越高，bond价值越低，不是吗？$10的利息的时候bond就只值$90，而$1的利息的时候，bond就值$99。

至于为啥有人愿意出$99买，甚至$99.99买bond，这个就不是我们这里讨论的范围了。Fed所谓加息减息，就是通过操纵Bond的价格来达成的，比如那个QE，就是为了丫要让bond利息是0，那怎么办呢，简单啊，丫市场上$100的bond，我丫Fed自己出$100全买走了，不就是0利率了嘛？以此类推。顺便说，其实这丫就不是自由市场了对吧？

喜欢马丁

SVB债券组合的加权平均有效久期是3.X，Fed加息了3%，假定它的久期分布比较平均，账面亏损应该是9%左右。

sorry

他这一倒，那些工业和楼市的债开始拿到市场贱卖的话，利息又会暴涨，无解的恶性循环。。。。这次看谁来接他的烂账。

deep

银行都这样了，再想想那些主权基金，退休基金，XX基金，长期持有的大量债券可能到头来还是亏的，细思恐极。

不知道的事都叫风险

胡同0110

deep 发表于 2023-3-11 10:53 AM
银行都这样了，再想想那些主权基金，退休基金，XX基金，长期持有的大量债券可能到头来还是亏的，细思恐极。 ...

所以这更显得黄金的可贵，这些假货币最终将被打败，时间证明一切，一切的喧嚣最终将沉寂于历史的无情。

Cobra

胡同0110 发表于 2023-3-11 01:01 PM
所以这更显得黄金的可贵，这些假货币最终将被打败，时间证明一切，一切的喧嚣最终将沉寂于历史的无情。

大哥，俺黄金还在水里呢。。。

uvxy

From ChatGPT:

当利率上升时，新发行的债券将向投资者提供更高的收益率。因此，较低收益率的旧债券的需求减少，因为投资者可以通过购买新的、收益率更高的债券来获得更好的回报。

随着对旧债券的需求下降，它们的价格下降，因为债券价格由供需决定。当价格下降时，债券的收益率会上升以反映较低的价格，因此旧债券的收益率现在更接近于新的、收益率更高的债券的收益率。这意味着投资者不愿意为旧债券支付太多，因为它的收益率相对较低，不再具有竞争力。

uvxy

From ChatGPT

据我所知，硅谷银行（SVB）并没有破产。截至2021年9月，它仍然是一家强大和盈利的金融机构。

SVB是一家专业银行，主要为技术和生命科学公司、风险投资家和私募股权公司提供银行和金融服务。它以服务于技术和初创企业行业的独特金融需求而闻名，并在硅谷和世界其他创新中心拥有强大的业务网络。

虽然所有银行都面临信用风险、市场风险和运营风险等风险，但SVB的专业化和重点关注创新行业的客户意味着它可能会面临与这些行业的独特特征和波动性相关的额外风险。然而，作为一家成熟和声誉良好的金融机构，SVB可能已经建立了风险管理政策和程序，以减轻这些风险并保持其金融稳定性。

bokchoy888

http://www.hutong9.net/forum.php?mod=viewthread&tid=507043  

阿方

Cobra 发表于 2023-3-11 12:56 PM
大哥，俺黄金还在水里呢。。。

Um你说的还奇怪了。黄金怎么可能在水上漂呢？

Cobra

阿方 发表于 2023-3-11 05:56 PM
Um你说的还奇怪了。黄金怎么可能在水上漂呢？

嗯，你这么一解释，我终于明白了，大哥你真厉害！好崇拜你哦！

Maylin

deep 发表于 2023-3-11 10:53 AM
银行都这样了，再想想那些主权基金，退休基金，XX基金，长期持有的大量债券可能到头来还是亏的，细思恐极。 ...

不知道的事都是风险。。学到了

Cobra

Maylin 发表于 2023-3-11 08:22 PM
不知道的事都是风险。。学到了

好像知道的就不是风险一样

Maylin

Cobra 发表于 2023-3-11 07:29 PM
好像知道的就不是风险一样

反正都是风险。。到处是地雷。。尤其在金融市场。。真真假假。。需要火眼金金才行。。多看少动

deep

Cobra 发表于 2023-3-11 12:56 PM
大哥，俺黄金还在水里呢。。。

你最好祈祷一下，周一就出水了

喜欢马丁

deep 发表于 2023-3-11 07:59 PM
你最好祈祷一下，周一就出水了

周一黄金会变成石头？

peppapig

现在的解决方案应该是FED和FDIC出来保证deposit的安全，只要不恐慌挤兑了，问题就解决了大半。

Bill Ackman和Kyle Bass也都在催FED干这个事，就是timing的问题。下周相关sector应该可以搞个反弹，ETF比较保险。

剩下的风险是shadow banking。

长期国债目前risk reward是个sweet spot，无论FED怎么折腾下行的风险都不大。

喜欢马丁

Maylin 发表于 2023-3-11 07:38 PM
反正都是风险。。到处是地雷。。尤其在金融市场。。真真假假。。需要火眼金金才行。。多看少动

美玲姐姐多点发帖指导一下阿方炒股啦。我跟了你的TSLA都发达了。1米的账户不小心都长到1.8X米了

胡同0110

peppapig 发表于 2023-3-12 11:08 AM
现在的解决方案应该是FED和FDIC出来保证deposit的安全，只要不恐慌挤兑了，问题就解决了大半。

Bill Ack ...

逻辑是这样的：

通胀 -》 加息 --》支出大于收入 --》印钱付利息 --》 印钱付支出 --》商品成本上升 --》 继续加大印钱 --》 继续通胀 -》继续加息 -》硬着陆 ->消费萎缩 -》？

解药： 科技降低成本 ， 缩减开支，增加税收，降低进口成本，
除了第一条，目前状况什么都做不到。