高盛：Fed可能不只加息4码

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2022-01-24 00：44 经济日报 / 编译任中原/综合外电

美联储本周预料将按兵不动，但将为今年收紧超宽松的货币政策铺路。 市场预期3月升息已是板上钉钉，将紧盯美联储决策声明、及主席鲍尔的谈话，推测后续的升息步调与缩减资产负债表规模的规划。 高盛等机构认为，Fed今年加息4码可能都不足以抑制通胀。

联邦公开市场操作委员会（FOMC）将于北京时间27日凌晨3时公布决策，预料维持联邦资金利率于零~0.25%，并持续减少购债，但整体立场可能偏鹰，为3月升息预做准备，并强调新冠疫情造成的经济不确定性与下行风险，以免导致市场预期Fed将更积极升息，引发市场动荡。

高盛预测Fed今年3月、6月、9月及12月将各升息1码，7月宣布启动缩表，但因通膨压力加重，风险偏向于（利率）可能比预测更高，Fed也可能「每次会议都会升息，直到通膨情势转变为止」，即今年共升息7码。 高盛指出：「Fed于5月也升息，并开始缩表，以及今年不止升息4码的可能性升高。」

高盛认为，Fed可能扩大紧缩政策的肇因，包括长期通胀预期进一步上升，或实际通膨率超出预估，及工资持续上升等，同时还有其他可能加重通膨压力的因素，例如美国木材价格上涨、中国大陆零确诊政策加剧供应链瓶颈，以及俄乌紧张导致欧洲天然气油价再度飙涨，并带动国际油价冲高。

纽约美隆银行策略主管指出，关键问题在于Fed今年升息3~4码是否足以抑制通膨，3月虽不太可能一次升息2码，但不能完全排除。

摩根大通经济学者费洛利认为，Fed较可能3月起每次会议都升息，而非3月直接升2码，且不排除决定2月中就停止购买资产的可能性。