美股还能投资吗？

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美股还能投资吗？

Original Declan Harty 财富中文网  2021-11-14

肯·格里芬认为美国股市存在“严重泡沫”。

11月10日，芝加哥亿万富翁肯·格里芬在《纽约时报》（New York Times）举办的DealBook会议上发言时，对持续上涨的美国股市表示担忧。20个月前，新冠疫情曾经令投资者陷入恐慌，但在那之后，美股一路上涨，并且这波行情似乎没有终止的迹象。

格里芬经营对冲基金巨头Citadel，并拥有一家全球领先的做市商Citadel Securities。

格里芬说：“我们需要明确的是，自从新冠疫情爆发以来，美股开始了直线上涨的单行道。我们看到市场正在表现出真正泡沫化的迹象，一些相对较小的事件引发了极其剧烈的股价波动。”

美股从2020年3月走出低谷后开始持续攀升，标准普尔500指数（S&P 500）上涨超过100%。

美联储（Federal Reserve）史无前例地将利率维持在接近历史最低水平，并且最近才开始减少对债券市场的支持，这是股市暴涨的原因之一。美联储的措施为企业带来了接近两年的低息贷款，并令投资者极其愿意冒险投资，从加密货币到网红股都成为他们的投资对象。

格里芬的做市商因为代表Robinhood等知名应用程序执行散户订单，成为举国关注的焦点。对于因为游戏驿站（GameStop）出现的各种阴谋论，格里芬形容这种经历就像是成了一则“冷笑话”里的主人公。

格里芬认为，股票价格日益偏离基本价值值得关注，因为“任何形式的政策失误或者一家公司运气不佳，都将导致股价大幅波动。”

格里芬列举了特斯拉（Tesla）的例子。

该电动汽车厂商的首席执行官埃隆·马斯克在推特（Twitter）上就自己是否应该卖掉10%的股份来支付更多税费发起调查，之后，该公司的股价大跌。因为调查结果是马斯克应该出售股份。于是投资者做出了回应，导致特斯拉股价下跌，公司市值蒸发了数千亿美元。

格里芬称他与马斯克相识已久。他表示：“我从未想过股票价格会被推特上的一次民意调查所支配。我们生活在一个截然不同的世界。”

加密货币估值

当然，不止股票在大幅上涨。

在今年早些时候，大批散户蜂拥买入游戏驿站和AMC等网红股之后，许多散户进入了加密货币市场。近几年，加密货币也引起了华尔街金融业巨头的关注，包括大型对冲基金和行动迅速的交易公司，两者都是格里芬的Citadel和Citadel Securities的业务范围。

但格里芬仍然在努力了解这个领域。

他表示：“我们有各种资产类别，它们的价值认定方式截然不同。如果我们谈论一家银行，我们可能会说，它的市盈率应该是12倍。我们也可以认为它的市盈率应该达到13或14倍。但评估加密货币的价值该以什么为依据？归根结底在于‘我是否认为明天会有人为它向我支付更高的价格？’”

最后，格里芬指出，加密货币还需要解决许多问题，才能够像它的拥趸们所坚信的那样真正强大起来。例如，如果消费者的加密货币钱包被盗该由谁赔偿消费者的损失、比特币如何处理环境足迹问题，以及区块链技术有哪些“可靠的商业使用案例”等？目前，格里芬并没有看到区块链的任何商业用途。

他说：“人们专注于层出不穷的新想法和新创意。我喜欢美国人的这种风格。但我却担心人们对加密货币的热情是错误的。”（财富中文网）

翻译：刘进龙

审校：汪皓