千大美企惊见泡沫 达里欧：超像1929、2000年崩盘前

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2021/02/24 中时新闻网 吕承哲


美股前1000大企业出现泡沫，达里欧警告有5%公司出现极端泡沫危机。(图/美联社)

全球最大的对冲基金集团桥水投资公司(Bridgewater Associate)创办人达里欧(Ray Dalio)认为，美股前1000大的企业，有5%股价面临泡沫危机，呼应去年达里欧在一场问答上，提到史无前例的资金狂潮，可能颠覆市场运作，让美股本益比飙升50倍。达里欧表示，一些受到散户追捧的新科科技股，可能会先遭受影响。


达里欧在LinkedIn 发文，提到自己设计的泡沫指数，由6项指标，包括股价相较于传统水位的位置、企业盈利增速与股价走势、新散户数量、市场情绪、杠杆操作以及企业资本支出所组成。

达里欧去年在Reddit Ask Me Anything的公开问答场合上提到，美国政府却大量印钞，将来可能还会继续创造更多债务以及更宽松的货币政策持续下，投资人要注意债务与金钱对于资产与其他货币的价值波动。在美元持续贬值下，被衡量的资产价格不太会有下跌空间。

达里欧针对自己设计的指数做出分析，数据结果显示，美股泡沫程度达77%。1929年经济大萧条、2000年网路泡沫破灭的泡沫指标为100%，目前则是接近1970 年代初期的漂亮 50以及1990年代后期的网路泡沫。

目前个股之间表现有相当大的差距，部分的新型科技公司陷入极端泡沫，部分的个股则是没有。此外，由于这些严重泡沫聚集的个股并非标普500指数成分股，美股大盘出现该现象的比例偏低。

对此，新散户因疫情后的资金行情蜂拥而入股市投资，这通常显示泡沫的来临，在1929年和 2000 年美股泡沫也发生过，着名的擦鞋童理论就是如此，如今该指标已经达95%。