看华尔街预测... 分析比价格更重要

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2017-11-25 02:01经济日报 编译林奕荣／综合外电


华尔街日报（WSJ）指出，比较今年华尔街对市场的预测与实际结果，可发现华尔街的预测与实际状况几乎相反，而标普500指数一度涨破2,600点的历史新高，更是没多少人预测到。

WSJ专栏作家麦金拓（James Mackintosh）指出，许多投资人已开始收到许多华尔街对2018年的预测，但几乎没人谈到对2017年预测的普遍失误，这些失误有两个教训。 第一，当所有人都同意价格会往某个方向走的时候，情况可能很危险；第二，对经济运作的了解程度，比自己认为的低很多。

去年几乎所有人都看好「再通膨行情」，预估债券值利率将走高、美元强升，因工资上涨和美国总统川普的减税计划。 一年下来，通膨压力依然疲软，税改案还没过关，美国10年期公债值利率不升反降，美元走贬。 标普500指数涨幅还超过最乐观的预期一倍，一度涨破2,600点。

过去十年来，华尔街几乎年年预测殖利率会上扬，但实情却是跌多于涨。 麦金拓认为，市场今年的预测出错，关键是通膨不如预期，联准会主席叶伦也以「谜题」（mystery）形容这个现象。 麦金拓说，投资人该了解的是，华尔街分析师们年底展望的价值在于当中的分析，而非预测价格。

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反正天知道对不对，干脆不予理会