金融市场 过去一周回顾

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2017-07-15 13:36联合晚报 本报讯


欧美股市 联准会主席措辞偏鸽派 美欧齐扬

联准会主席叶伦在国会听证会中表示，美国经济未来几年应会继续扩张，从而支持继续升息并重申预计今年开始缩减资产负债表，但同时表示通膨存在不确定性，利率无需进一步大幅提高就能达到中性水平，偏鸽派的言论激励道琼工业指数再创收盘新高，掩盖川普长子去年与一名俄罗斯律师会面之前，已获知该律师握有可能不利希拉里． 柯林顿数据的政治消息面干扰，美股连两周收高。

欧股方面，美联储主席叶伦表示，不急于收紧货币政策，鸽派发言提振股市信心，欧洲所有类股全数走高，景气循环类股领涨，基本资源及汽车类股涨逾3%，欧股周在线涨。

经济数据清淡：美国上周初请失业救济金人数减少3000人至24.7万人，6月NFIB中小型企业信心指数降至103.6，不如预期；德国6月消费者物价指数终值年增加1.6%，符合预期及上月的1.6%。

新兴股市 联准会重申缓升息 新兴市场周线大涨
联准会主席叶伦于国会进行听证时再度强调她的缓慢升息展望，化解市场紧张情绪，加上美国原油库存大减，也减轻市场对于原油供给过剩的担忧，油价反弹，能源股上涨，中国召开五年一次的全国金融工作会议，中港股市上涨，率领新兴股市周线劲扬。

中国6月出口成长11.3%、进口成长17.2%，双双优于预期5月数据，6月消费者物价指数与生产者物价指数年增率分别持平于5月的1.5%、5.5%，经济数据利多带动中港股市同步走扬，尤其中国金融工作会议召开在即、金融相关政策可望趋于明朗，加以摩根士丹利看好中资银行股，预估将进入二至三年的利差扩张期， 激励于中港两地挂牌的中资银行股同步大涨，港股受惠来自港股通南下资金规模攀扬，推升股价创两年新高，但陆股在科技与健康医疗类股下跌拖累下，涨势相对温吞。

印度证交所发布新策，禁止非避险性质的海外衍生性商品链接至印度股市，空头回补压力激励印股走强再创新高价位。 南韩央行利率会议维持基准利率不变，并以出口与企业投资改善为由，将该国今年度经济成长率预估由2.6%上调至2.8%，辅以三星电子上季营业利益创新高之利多发酵，韩股由三星领涨再创新高。

债市 叶伦送暖 拉丁美洲债涨势领先
花旗全球政府债指数过去一周下跌0.14%，联准会主席叶伦表示，支持继续升息并重申预计今年开始缩减资产负债表，但同时表示通膨存在不确定性，利率无需进一步大幅提高就能达到中性目标，鸽派言论推升美国公债反弹0.14%。

欧洲公债跟着美债上扬，不过由于华尔街日报报导欧洲央行总裁德拉吉将在8月全球央行年会讨论量化宽松的未来，且欧洲央行可能于9月会议宣布其缩减计划，，受以上因素影响，收敛欧洲公债涨势为0.20%。 加拿大央行鉴于经济成长动能强劲，12日升息一码至0.75%，为7年来首次升息，加债下跌0.55%（彭博信息，截至7月13日）。

此外，花旗新兴国家美元主权债指数一周反弹0.30%，美银美林新兴国家当地债指数一周上涨0.37%（换算回美元收涨1.30%），叶伦的鸽派谈话，激励新兴国家市场资产表现，其中，拉丁美洲债上涨0.91%领先，而双位数殖利率的阿根廷和巴西债各扬1.68%及1.28%。

汇市 联准会主席叶伦鸽派发言 美元回落
美国总统川普长子公开电子邮件与俄罗斯律师的接触，再度引发通俄门疑虑，此外，联准会主席叶伦审慎看待通膨，不急于收紧货币政策，压抑了升息预期，拉低美元指数周线贬值0.37%， 收在95.652，美元走弱激励多数货币升值，此外，媒体报导德拉吉将出席今年美国杰克森霍尔举办的研讨会，市场预期，他可能提供更多有关欧洲央行债券购买计划信息的可能性，欧元兑美元近一周微升0.14%，英镑兑美元一周升值0.50%，至1.2955。 受到川普公布电邮刺激，美元走弱日圆受惠避险情绪升值，日圆兑美元一周升值0.57%。 加拿大央行一如预期升息一码至0.75%，是7年来首次加息，央行总裁波洛兹表示，近期的经济数据令人振奋，薪资已经出现成长，加币近一周走高1.05%。

新兴国家货币近一周升值1.26%，因美国能源数据协会( EIA )下调2018年美国产量预估，且美国石油协会（API）数据显示，美国库存再次大幅下滑，西德州和布兰特原油劲扬，提振商品货币。 南非币升值1.51%，联准会主席鸽派发言以及第二季经济增长有望摆脱第一季的收缩，提振先前跌深的南非币劲扬。

数据源／富兰克林证券投顾

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