两债券天王示警 美债现熊踪

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2017-01-12 01:19经济日报 编译钟咏翔／综合外电


面对近来美国公债殖利率大涨，全球两位知名的「债券天王」都警告债市多头可能即将结束。 「新债券天王」冈雷克认为，美国10年期公债殖利率一旦涨破3%，就意味长达30年的债市多头行情告终，「债券天王」葛洛斯的看法更保守，他认为殖利率若突破2.6%，就代表长期熊市来临。


双线资本（DoubleLine）创办人冈雷克10日表示：「今年几乎笃定能看到美国10年期公债殖利率升抵3%，若大家今年看到3%，就代表要跟债市多头说再见了，安息吧。 」10年期公债殖利率11日盘中报2.373%。

冈雷克说，10年期公债殖利率的底线是3%，定义债市多头结束的指针是3%。

冈雷克他还说，川普当选美国总统，以及川普提出的税捐改革，激起企业界与消费者的信心，众人看好美国经济成长可望升温至3%，而非停留在近年约2%的水平。

冈雷克认为，在川普做完第一个任期前，美国10年期公债殖利率可能会升抵6%。

不过冈雷克也提出警告，川普主张的调高国际贸易障碍可能不利于刺激经济成长。

葛洛斯的观点显得更保守，他10日表示，若美国10年期公债殖利率升破2.6%，就代表长期债市空头市场来临。

葛洛斯强调，大家要注意2.6%这个数字，这远比道琼指数飙上2万点、油价每桶60美元、欧元兑美元平价重要多了。

葛洛斯说，当前情况是川普一天到晚在推特推文，然后市场随之起舞，但最终公债的价值取决于美国的实质国内生产毛额（GDP）成长率是否能从2%跳升至3%以上。

葛洛斯表示，去年11月以来全球债市信心溃散，风险资产市场一片欢乐气氛，但美国公债殖利率是否过高、风险资产的行情是否太高，是今年的关键问题。



美国10年期公债殖利率走势 数据源：彭博信息

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