接班乔布斯满五年，库克表现如何？

源济

华尔街日报  2016年 08月 22日 18:06
接班乔布斯满五年，库克表现如何？


图片来源： David Paul Morris/Bloomberg News

苹果公司(Apple Inc., AAPL)史上最重要的接班计划之一本周将到达一个里程碑。

五年前，苹果公司标志性人物、有远见的联合创始人乔布斯(Steve Jobs)将接力棒传给了他亲自挑选的继任者库克(Tim Cook)。在乔布斯去世前六周，库克正式接班。

如今苹果已是全球市值最高的公司，并且依然是全世界影响力最大的公司之一。去年苹果实现净利润530亿美元，超过科技巨头Facebook Inc. (FB)、谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)、亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)和微软(Microsoft Co., MSFT)的净利润总和。最近苹果的iPhone销量突破了10亿部。

不过苹果的增长速度正在放慢，股价萎靡不振，公司前景面临着比以往任何时候都更大的担忧。凸显所有这一切的是一个库克可能永远无法回避的关键问题，即苹果的巅峰时代是否已经过去？

在库克的领导下，苹果的产品阵容扩大，但每一品类都面临各自的一系列担忧。乔布斯领导苹果时便推出的iPhone如今收入规模甚至更大，贡献了公司总收入的三分之二左右。

然而iPhone惊人的成功反过来开始困扰苹果。随着iPhone销售放缓，苹果连续两个季度报告收入下滑，连续13年的年度业绩增长戛然而止。过去几年，iPad销售不断下滑，而Apple Watch也并没有成为一款畅销产品。

在股票方面，苹果股票已经完成了看起来不大可能的转型，从一只成长型股票转变成一只价值型股票。在库克的领导下，苹果拨出数十亿美元进行派息和回购股票，藉此回馈股东。

过去五年里，苹果股价上涨了一倍多，跑赢了标准普尔500指数，但表现略逊于以科技股为主的纳斯达克综合指数。

苹果股票的估值相对低廉，但过去几年一直如此。投资者担心苹果开发不出真正革命性的新产品，这种担忧给苹果股价带来压力。

在2011年8月份走马上任时，库克在第一封以首席执行长身份写给全体员工的电子邮件中称：“苹果不会改变，我希望你们对此抱有信心。”

然而改变是不可避免的，即便苹果股东不太愿意接受这一点。

Steven Russolillo

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