未来一周市场展望

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2016-06-05 14:09 联合晚报 本报讯


欧美股市

聚焦联准会主席叶伦谈话 盯升息走向

美国将公布上周初请失业救济金人数、六月密西根大学消费者信心指数初值等数据，6/6联准会主席叶伦发表谈话，将牵动升息预期，欧元区留意第一季经济成长率终值与消费者信心指数、德国四月出口、工业生产及工厂订单。

美股：五月非农就业人数仅增加3.8万人，整体就业报告仍令市场失望，五月失业率虽降至新的循环低点，但主要是劳动参与率下降所致，加上英国退欧公投将在6/23举行，部分地区联邦准备银行总裁认为，英国脱欧事件将是谨慎看待升息的一个因素，多数券商预估联准会不太可能于六月升息。后续留意联准会主席叶伦将于6/6发表谈话、6/14~15联准会利率会议（含经济预测及会后记者会）、6/21~22叶伦将于国会作证，市场将从中寻找更多政策线索，就股市而言，短线区间震荡可能性较高。

欧股：富兰克林证券投顾表示，欧洲央行延续量化宽松政策有助于提振内需，信贷及投资亦可望持续回升。虽然市场对欧洲企业获利预估较为悲观，但以第一季财报结果来看，在不确定的环境下，多数企业积极缩减支出，加上央行政策支持、中国经济稳定，欧洲企业获利成长可望获得上修，亦有助于带动欧洲资产走扬。

新兴股市

观察巴西通膨 俄罗斯、波兰利率会议

摩根大通银行表示，虽然联准会升息机率升高议题冲击新兴欧洲股市拉回，但预期联准会升息利空短暂，因观察2004-2005年例子，升息并未造成长期影响，促使新兴欧股持续反弹的背景仍在，区域里建议加码俄罗斯股市，因受到油价回扬，且大宗商品团队预期布兰特油价在2017年均价可升至55美元，企业盈余有机会获得上修。

亚洲股市

观察中国5月进出口 韩国、印度利率会议

经济数据：未来一周中国将公布5月多项经济数据，包含进出口贸易、物价、货币供给、外国直接投资等。彭博信息对分析师所作调查显示，5月出口将由4月的萎缩1.8%扩大制萎缩4.2%、进口则将由萎缩10.9%收敛至萎缩6.8%。另韩国与印度央行将召开利率会议，预估皆将维持基准利率不变，韩国维持于1.5%、印度维持于6.5%。

MSCI指数纳入A股评估：MSCI将于6/15公布是否部分纳入（5%）A股至MSCI新兴市场指数，野村证券预估若能纳入，预期于MSCI新兴市场指数／亚洲不含日本指数／全球指数之比重分别为1.1%／1.3%／0.1%，相对于追踪前述指数之被动式资金规模分别为1.6兆、3000亿与2.2兆资金，预估将吸引240亿美元的被动式资金流入中国A股，相当于A股自由流通股票市值约3兆美元的0.8%。

债市

观察利率会议、经济数字

利率会议：澳洲（6/7，预期持平于1.75%）、印度（6/7，预期持平于6.5%）、波兰（6/8，预期持平于1.5%）、巴西（6/8，预期持平于14.25%）、新西兰（6/9，预期降息一码）、韩国（6/9，预期持平于1.5%）、俄罗斯（6/10，预期持平于11%）。

经济数据：除了美国各项数据及叶伦谈话外，欧元区以第一季经济成长率终值与消费者信心指数、德国4月出口、工业生产及工厂订单为主。

汇市

观察中国经济数据及央行利率会议

留意欧元区、日本经济成长率及美国消费者信心指数，中国也将公布多项重要经济数据，可能牵动投资人风险偏好，不过市场更为关注美国联准会主席叶伦及欧洲央行总裁德拉吉谈话，尤其美国疲弱就业数据打击投资人信心，市场对六月升息机率已降低，多数券商也不认为六月可能再升息，但七月升息机率却尚未排除，叶伦谈话、6/14~6/15联准会利率会议及会后记者会，将成为市场重要风向球。

另留意澳洲央行会后声明，摩根士丹利预期第三季有机会再降息一码至1.5%，可能会压抑澳币走势。

资料来源：富兰克林证券投顾

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多项重要经济数据

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