有钱任性：看瑞士央行如何炒股

源济

2015年05月13日 01:47  第一财经日报

　　薛皎

　　眼看着股市一片火爆，各国央行[微博]也终于沉不住气了。在炒股方面，瑞士央行(SNB)算得上老手，豪掷1000亿美元配置国外股票，尤其对美股情有独钟。

　　近日，瑞士央行公布的季度报告显示，瑞士央行资产负债表中约18%配置为国外股票，总规模近1000亿美元，2013年时，瑞士国内生产总值(GDP)为6507亿美元，瑞士央行在股票上的配置相当于GDP的15%。

　　值得注意的是，今年1月15日的“瑞郎事件”(瑞士央行意外取消欧元瑞郎1.20汇率下限)，导致瑞士央行一季度损失约300亿美元，但这丝毫没有影响该行炒股的兴致，正所谓有钱任性。

　　在瑞士央行的股票投资组合中，超过三分之一的配置为美股，规模为370亿美元。苹果(125.86, -0.45, -0.36%)公司股票是瑞士央行的第一重仓股，持仓规模达到11亿美元，瑞士央行今年一季度又加仓了埃克森美孚(87.02, 0.24, 0.28%)、强生(100.47, -0.56, -0.55%)以及微软(47.35, -0.02, -0.04%)。

　　去年年底，美国证券交易委员会(SEC)公布了瑞士央行的股票投资组合，让市场可以一窥其投资策略。

　　数据显示，去年三季度时，瑞士央行减持投资组合中4%的苹果公司股票，减持2.1%埃克森美孚石油公司和1.6%强生公司股票。

　　尽管有所减持，这三家公司仍占据瑞士央行股票投资组合比例的前三位。此外据SEC数据，截至去年9月底，瑞士央行持有美国大约2500家上市公司的股份。

　　面对美股长达6年的牛市，瑞士央行可谓押对了宝。作为瑞士央行第一大重仓股的苹果公司股价，从去年第三季度至今已经累计上涨28%。

　　在美股的配置上，瑞士央行持有的最大板块为信息技术(17.8%)，其次几个相对较重的板块分别是保险(14.1%)、能源(12.2%)、非必需消费品(12.1%)、工业(10.9%)以及必需消费品(10.3%)。

　　与全球各大央行相比，瑞士央行拥有相对自由的投资空间。按规定，瑞士央行可以用16%的外汇储备来投资股票，同时大部分外汇储备还可用来投资拥有高评级的政府债券，相比之下，财大气粗的美联储则不允许购买股票。

　　日本央行成为为数不多可以与瑞士央行比肩的“炒股达人”。日本央行向来是该国股市大户，在日股本轮牛市中，日本央行也在不断增持，该行目前已经超越日本生命人寿保险公司，成为日本股票持有量第二高的机构。

　　作为日本股市第二大投资机构，日本央行持有的股票总市值已经超过10万亿日元(约合5000亿元人民币)，相当于整个东京证券交易所(TSE)市值的2%。

　　分析人士认为，支撑日本股市上涨的重要因素之一即为日本央行在实施大规模宽松政策过程中，持续购买上市交易基金(ETF)。统计显示，自2013年4月4日以来，日本央行有接近150个交易日都在通过ETF购买日本股票，而且绝大多数都发生在日股下跌的时候。

　　不过，像瑞日两国央行热衷“炒股”的在全球范围内并不多。一般来说，大部分国家央行不能直接投资于股票市场，而是像美联储、欧洲央行这样通过购买债券提振经济。