3/16/2015 美股季报

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聚美优品公布第四季度财报：同比扭亏

　　新浪科技讯 北京时间3月17日凌晨消息，聚美优品(NYSE:JMEI)今天发布了截至12月31日的2014财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，聚美优品第四季度总净营收为1.660亿美元，比去年同期的1.401亿美元增长18.5%；归属于公司普通股股东的净利润为1070万美元，相比之下去年同期归属于公司普通股股东的净亏损为1550万美元。

　　根据雅虎财经汇总的数据，9位分析师平均预计，不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，聚美优品第四季度每股美国存托凭证(ADS)摊薄 收益0.14美元。财报显示，聚美优品第四季度每股收益为0.08美元，不及分析师预期。

　　另外，9位分析师平均预计，聚美优品第四季度总营收1.9679亿美元。财报显示，聚美优品第四季度总营收1.660亿美元，不及分析师预期。

　　雅虎财经数据还显示，13位分析师平均预计，不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，聚美优品全年每股美国存托凭证(ADS)摊薄收益0.54美元。财报显示，聚美优品全年每股收益为0.54美元，符合分析师预期。

　　另外，12位分析师平均预计，聚美优品全年总营收6.5687亿美元。财报显示，聚美优品全年总营收6.329亿美元，不及分析师预期。

　　第四季度主要业绩：

　　-聚美优品第四季度总净交易额(GMV)为2.352亿美元，比去年同期下滑3.0%，主要由于总订单数量同比下滑，但被活跃用户人数同比增长所部分抵消；

　　-聚美优品第四季度总净营收为1.660亿美元，比去年同期增长18.5%；

　　-聚美优品第四季度活跃用户人数同比增长2.1%，至480万人；

　　-聚美优品第四季度总订单数量同比下滑5.9%，至960万份；

　　-聚美优品第四季度毛利润在净营收中所占比例为30.4%，低于去年同期的42.6%。聚美优品第四季度毛利润在总净交易额中所占比例为21.4%，低于去年同期的24.6%。聚美优品毛利润在净营收和总净交易额中所占比例的下滑，主要由于公司从2014年9月份开始转变战略，从美容产品市场销售转向商品销售；

　　-聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润为1070万美元，相比之下去年同期归属于公司普通股股东的净亏损为1550万美元。聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润率为6.4%，相比之下去年同期为-11.0%；

　　-不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润为1170万美元，比去年同期下滑25.5%。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润率为7.0%，相比之下去年同期为11.2%。

　　2014财年主要业绩：

　　-聚美优品2014财年总净交易额为10.7亿美元，比2013财年增长30.9%，主要由于活跃用户人数和总订单数量均同比增长；

　　-聚美优品2014财年总净营收为6.329亿美元，比2013财年增长31.0%；

　　-聚美优品2014财年活跃用户人数同比增长26.7%，至1330万人；

　　-聚美优品2014财年总订单数量同比增长18.3%，至4260万份；

　　-聚美优品2014财年毛利润在净营收中所占比例为39.5%，低于2013财年的41.3%。聚美优品2014财年毛利润在总净交易额中所占比例为23.4%，低于2013财年的24.5%。聚美优品毛利润在净营收和总净交易额中所占比例的下滑，主要由于公司从2014年9月份开始转变战略，从美容产品市场销售转向商品销售；

　　-聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润为5600万美元，相比之下2013财年归属于公司普通股股东的净利润为1580万美元。聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润率为8.8%，相比之下2013财年为3.3%；

　　-不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年净利润为7230万美元，相比之下2013财年为5780万美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润为6240万美元，相比之下2013财年为4860万美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润率为9.9%，相比之下去年同期为10.1%。

　　聚美优品创始人暨CEO陈欧先生表示：“我们很高兴地宣布公司业务稳固复苏，连续第11个季度实现了不按照美国通用会计准则的盈利。虽然2014财年第四季度是一整个过渡季度，在这个季度中我们不再从事美容产品市场业务，但我们对2015财年第一季度的业绩展望强劲，这令我们感到鼓舞。我们对净营收环比和同比增长的展望尤其表现强劲，这意味着聚美汇全球购正在强势复苏，这项服务从2014年12月底实现了迅速的增长。我们不仅用聚美汇全球购完全取代了此前的美容产品市场库存单位，而且还得以实现了最好的质量控制和客户满意度。2014年，聚美优品在多项电商产品取样测试中都通过了国家工商局的检验，并取得了100%的真品率。在中国电子商务研究中心3月13日公布的报告中，聚美优品是20家电商公司中两家获得五星级评分的公司之一，并在2014年中取得了最高的客户满意度。这份报告以约10万份的顾客回馈为取样样本。

　　通过提供品牌直销服务、具有竞争力的定价和快速的送货速度，聚美汇全球购目前是中国市场上最大的跨境电商平台，是聚美优品2015年增长战略至关重要的组成部分。”

　　第四季度财务分析：

　　聚美优品第四季度总净营收为1.660亿美元，比去年同期的1.401亿美元增长18.5%。聚美优品总净营收的增长，主要由于活跃用户人数增加和公司战略从美容产品市场销售转向商品销售。

　　聚美优品第四季度毛利润为5040万美元，比去年同期的5960万美元下滑15.4%。聚美优品第四季度毛利润在净营收中所占比例为30.4%，低于去年同期的42.6%。聚美优品第四季度毛利润在总净交易额中所占比例为21.4%，低于去年同期的24.6%。聚美优品毛利润在净营收和总净交易额中所占比例的下滑，主要由于公司从2014年9月份开始转变战略，从美容产品市场销售转向商品销售。

　　聚美优品第四季度总运营支出为4640万美元，比去年同期的7090万美元下滑34.6%。聚美优品第四季度总运营支出在总净交易额中所占比例为19.7%，低于去年同期的29.3%，主要由于公司在2013财年第四季度计入了一项3020万美元的一次性股权奖励支出，而2014财年第四季度中则并无这项支出。

　　聚美优品第四季度履约支出为1480万美元，比去年同期的1760万美元下滑15.9%。聚美优品第四季度履约支出在总净交易额中所占比例为6.3%，低于去年同期的7.3%，主要由于已履行订单在总订单中所占百分比下降。

　　聚美优品第四季度营销支出为1990万美元，比去年同期的1650万美元增长20.8%。聚美优品第四季度营销支出在总净交易额中所占比例为8.5%，高于去年同期的6.8%，主要由于聚美优品在这一季度中发起的营销和品牌促销活动的数量增加，以及反映了公司为扩大用户基础和进一步促销而付出的努力。

　　聚美优品第四季度技术和内容支出为710万美元，比去年同期的330万美元增长115.3%。聚美优品第四季度技术和内容支出在总净交易额中所占比例为3.0%，高于去年同期的1.4%。这种大幅增长主要反映了公司继续对其信息和技术平台进行的投资，以及反映了公司招募顶级研发人才的承诺，其目的是向消费者和商家提供更好的技术服务。

　　聚美优品第四季度总务和行政支出为460万美元，比去年同期的3350万美元下滑86.3%。聚美优品第四季度总务和行政支出在总净交易额中所占比例为1.9%，低于去年同期的13.8%。这种大幅下滑主要是由于相关股权奖励支出从去年同期的3050万美元下降至第四季度的60万美元。聚美优品在2013财年第四季度中计入了一项3020万美元的一次性股权奖励支出。

　　聚美优品第四季度运营利润为400万美元，相比之下去年同期的运营亏损为1130万美元。

　　不按照美国通用会计准则(不计入100万美元的股权奖励支出)，聚美优品第四季度运营利润为500万美元，比去年同期的1980万美元下滑74.8%。

　　聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润为1070万美元，相比之下去年同期归属于公司普通股股东的净亏损为1550万美元，主要由于去年同期计入了3020万美元的一次性股权奖励支出，以及由于公司在2014年5月完成IPO(首次公开招股)交易时将公司优先股转换为普通股。聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润率为6.4%，相比之下去年同期为-11.0%。聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.07美元，相比之下去年同期归属于公司普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄亏损均为0.24美元。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润为1170万美元，比去年同期的1570万美元下滑25.5%。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的净利润率为7.0%，相比之下去年同期为11.2%。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品第四季度归属于公司普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为0.08美元，相比之下去年同期均为0.25美元。

　　2014财年财务分析：

　　聚美优品2014财年总净交易额为10.7亿美元，比2013财年增长30.9%，主要由于活跃用户人数同比增长26.7%和总订单数量同比增长18.3%。

　　聚美优品2014财年总净营收为6.329亿美元，比2013财年增长31.0%，主要由于活跃用户人数和总订单数量均同比增长。

　　聚美优品2014财年活跃用户人数比去年同期的1050万人增长26.7%，至1330万人。

　　聚美优品2014财年总订单数量比去年同期的3600万份增长18.3%，至4260万份。

　　聚美优品2014财年毛利润为2.502亿美元，比2013财年的1.997亿美元增长25.3%。聚美优品2014财年毛利润在净营收中所占比例为39.5%，略低于2013财年的41.3%。

　　聚美优品2014财年运营利润为5940万美元，高于2013财年的3830万美元。聚美优品2014财年运营利润率为9.4%，高于2013财年的7.9%。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年运营利润为6570万美元，低于2013财年的7110万美元。 不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年运营利润率为10.4%，低于2013财年的14.7%。

　　聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润为5600万美元，相比之下2013财年归属于公司普通股股东的净利润为1580万美元。聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润率为8.8%，相比之下2013财年为3.3%。

　　聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.49美元和0.45美元，相比之下2013财年分别为0.27美元和0.19美元。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年净利润为7230万美元，相比之下2013财年为5780万美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润为6240万美元，相比之下2013财年为4860万美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的净利润率为9.9%，相比之下去年同期为10.1%。

　　不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，聚美优品2014财年归属于公司普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为0.54美元和0.50美元，相比之下2013财年分别为0.82美元和0.58美元。

　　资产负债表：

　　截至2014年12月31日，聚美优品持有的现金和现金等价物总额为1.654亿美元，短期投资为4.126亿美元。

　　业绩展望：

　　聚美优品预计，2015财年第一季度总净营收为2.245亿美元到2.323亿美元，同比增长约45%到50%。这一预期反映了聚美优品对市场和运营状况的当前和初步观点，未来可能有所改变。

　　电话会议：

　　财报发布后，聚美优品管理团队将于美国东部时间3月17日早上8点30分(北京/香港时间3月17日晚上8点30分)召开电话会议，解读财报要点，并回答投资者和分析师提问。

　　收听电话会议的号码为：

　　中国香港(免费)：+825-800-908-575

　　中国香港：+852-3056-2688

　　中国大陆(免费)+86-800-803-6152

　　中国大陆：+86-400-603-9021


　　美国(免费)：+1-877-679-2987

　　美国：+1-646-502-5131

　　英国(免费)：+440800-376-2927

　　英国：+44+020-7660-2114

　　密码：887327#

　　请在电话会议开始前10分钟拨入。在2015年4月17日前，可拨打以下电话重复收听：

　　国际和中国香港：852-3060-0238

　　美国：1-866-345-5132

　　密码：214732#

　　此外，聚美优品网站投资者关系频道http://jumei.investorroom.com将对电话会议进行直播，并提供录音。

　　股价变动：

　　当日，聚美优品股价在纳斯达克常规交易中上涨0.15美元，报收于13.22美元，涨幅为1.15%。在随后截至美国东部时间16:49(北京时间17日4:49)的盘后交易中，聚美优品股价再度上涨0.98美元，至14.20美元，涨幅为7.41%。过去52周，聚美优品的最高价为39.45美元，最低价为12.11美元。(唐风)

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乐逗下调第四季度业绩预期 周一股价暴跌33%

　　新浪科技讯 北京时间3月17日凌晨消息，乐逗游戏母公司创梦天地(DSKY)上演崩盘式暴跌，低开20%后一路下滑收跌33.27%至7.22美元。创梦天地对2014年第四季度的财务预期的修正，其结果低于此前公布的数额。

　　在第三季度财报中，创梦天地预计2014财年第四季度总营收将达到人民币3.9亿元(约合6320万美元)至4.1亿元(约合6650万美元)，同比增长243.4%至261.1%。

　　3月14日，乐逗游戏公布了2014年第四季度业绩预测，，2014年第四季度收入预期为3.27-3.29亿元人民币(约合5270-5300万美元)，较预期下调约16.15%。调整后的收入预期同比增长189%-191%，较预期下调约22.35%。

　　此外，乐逗还公布了经董事会批准的2000万美元股权回购方案。

　　乐逗游戏计划于2015年3月23日美国东部时间早晨8:00(北京/香港时间，当天晚8:00)通过电话会议公告2014年第四季度业绩。(立伟)

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去哪儿网发布四季度及全年财报 营收同比增107%

　　新浪科技讯 北京时间3月17日凌晨消息，去哪儿网（NASDAQ: QUNR)今日公布了截至2014年12月31日的2014年第四季度及全年未经审计财务报告。数据显示，去哪儿网2014年第四季度总营收为5.198亿元人民币，同比增长107.1%。2014年全年总营收为17.568亿元人民币，同比增长106.5%。

　　根据雅虎财经汇总的数据，8位分析师预计，去哪儿网第四季度营收为7945万美元；财报显示，去哪儿网第四季度营收为8,380万美元，超出分析师预期。

　　另外，14位分析师预计，去哪儿网2014全年营收为2.7796亿美元；财报显示，去哪儿网2014全年营收为2.831亿美元，超出分析师预期。

　　2014年第四季度及全年重点财务和运营数据：

　　2014年第四季度

　　总营收：2014年第四季度总营收为5.198亿元人民币（8,380万美元），同比增长107.1%。

　　无线收入：2014年第四季度无线收入为2.575亿元人民币（4,150万美元），同比增长400.7%，占总营收的49.5%，占按效果付费项目（简称“P4P”）收入的52.3%，去年同期该占比分别为20.5%和22.6%。

　　总机票量和酒店间夜总数：2014年第四季度总机票量和酒店间夜总数分别为2,460万张和890万间夜，较去年同期分别实现了61.8%和107.7%的增长。

　　2014年全年

　　总营收：2014年全年总营收为17.568亿元人民币（2.831亿美元），同比增长106.5%。

　　无线收入：2014年全年无线收入为7.087亿元人民币（1.142亿美元），同比增长434.9%，占总营收的40.3%，占P4P收入的42.5%，2013年该占比分别为15.6%和17.2%。

　　总机票量和酒店间夜总数：2014年全年总机票量和酒店间夜总数分别为8,390万张和3,210万间夜，分别实现了64.0%和98.1%的同比增长。

　　去哪儿网CEO兼联合创始人庄辰超表示，“2014年是去哪儿网上市后的第一年，也是成绩卓著的一年。公司连续三个季度营收的同比增长率超过100%。2014年第四季度，总机票量和酒店间夜总数强劲增长，加上单张机票平均收入和每间夜平均收入的健康增长，去哪儿网各业务线的营收实现全面增长。”

　　“无线业务仍是我们增长的主要动力。2014年第四季度，无线收入占比首次达到总营收的50%左右，无线预订量占总机票量的46%、酒店间夜总数的70%。我们将进一步扩大移动用户基数，增加用户使用频次。”

　　“我们在2014年技术和产品渠道方面的投资取得了优异的成绩，为此我们感到十分高兴。” 去哪儿网首席财务官孙含晖表示，“第四季度酒店直销量占酒店销售总量的66%。我们将继续坚定而严谨地执行投资计划，促进去哪儿网的长期增长。”

　　2014年第四季度财务业绩

　　2014年第四季度总营收为5.198亿元人民币（8,380万美元），同比增长107.1%，环比增长3.7%。2014年第四季度无线收入为2.575亿元人民币（4,150万美元），同比增长400.7%，占总营收的49.5%。2014年第四季度按效果付费项目（简称“P4P”）收入为4.925亿元人民币（7,940万美元），同比增长116.9%，环比增长3.4%。

　　在P4P收入中，2014年第四季度的机票以及机票相关收入为3.444亿元人民币（5,550万美元），同比增长116.1%，环比增长10.4%。P4P机票以及机票相关收入的同比增长主要得益于总机票量61.8%的同比增长，以及单张机票平均收入33.6%的同比增长。P4P机票以及机票相关收入的环比增长主要得益于总机票量8.2%的环比增长，以及单张机票平均收入2.0%的环比增长。

　　酒店P4P收入为1.022亿元人民币（1,650万美元），同比增长76.8%，环比下降8.5%。酒店P4P收入的同比增长主要得益于酒店间夜总数实现了107.7%的同比增长，同时由于每间夜平均收入同比下降14.9%出现部分抵消。酒店P4P收入的环比下降主要源于受季节性因素影响，酒店间夜总数环比下降了10.8%，同时由于每间夜平均收入同比增长2.5%出现部分抵消。

　　2014年第四季度毛利为3.821亿元人民币（6,160万美元），同比增长90.9%。2014年第四季度毛利率为73.5%，去年同期毛利率和上季度毛利率分别为79.8%和72.4%。第四季度毛利的同比增长主要得益于总营收的显著提高，同时由于营业成本中在线支付手续费的增长出现部分抵消。去哪儿网从2014年第一季度开始承担在线支付手续费。

　　2014年第四季度产品研发费用为2.421亿元人民币（3,900万美元），同比增长124.4%，该增长主要源于产品研发团队扩大而产生的薪资、福利以及其他人员相关费用的增加。除员工股权支出以外的产品研发费用为2.255亿元人民币（3,640万美元），同比增长125.7%，占总营收的43.4%，去年同期该占比为39.8%，上季度该占比为43.1%。

　　2014年第四季度产品渠道费用为1.106亿元人民币（1,780万美元），同比增长273.9%，主要源于地推团队人员数量增加。除员工股权支出以外，产品渠道费用为1.088亿元人民币（1,750万美元），同比增长284.3%，占总营收的20.9%，去年同期该占比为11.3%，上季度该占比为19.8%。

　　2014年第四季度销售及市场推广费用为2.789亿元人民币（4,490万美元），较去年同期增长167.6%，该增长主要源于销售及市场团队员工数量的增加而导致的薪资和福利费用的增长，以及线上推广费用、广告和其他推广费用的增长。销售及市场团队员工费用主要为运营相关员工的费用，包括呼叫中心员工、摄影师、编辑和运营数据分析员工。除员工股权支出以外的销售及市场推广费用为2.747亿元人民币（4,430万美元），同比增长171.1%，占总营收的52.9%，去年同期该占比为40.4%，上季度该占比为52.5%。

　　2014年第四季度百度知心合作产生的线上推广费用为2.498亿元人民币（4,030万美元），环比增长6.0%。知心合作协议相关线上推广费用的增长主要源于知心合作协议下，公司授予百度的认股权证的公允价值估价的增长。知心合作协议产生的线上推广费用为非现金费用，根据授予百度的认股权证预估数量和在各季度末的认股权证公允价值按比例计算。

　　2014年第四季度企业管理费用为1.029亿元人民币（1,660万美元），同比增长73.9%。该增长主要源于员工数量的增加导致的股权支出、薪资与福利费用的增长。除员工股权支出以外，企业管理费用为6,010万元人民币（970万美元），同比增长96.6%，占总营收的11.6%，去年同期该占比为12.2%，上季度为11.7%。

　　2014年第四季度，一次性合同终止损失准备金为6,450万元人民币（1,040万美元），去年同期和上季度该费用均为0。

　　2014年第四季度运营亏损为6.666亿元人民币（1,074亿美元），去年同期运营亏损1.007亿元人民币，上季度运营亏损为5.751亿元人民币。

　　剔除2.498亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用，6,520万元人民币员工期权支出，及6,450万元人民币合同终止损失准备金，2014年第四季度非美国通用会计准则下运营亏损为2.871亿元人民币（4,630万美元）。2014年第四季度非美国通用会计准则下运营亏损率为负55.2%，去年同期为负23.3%，上季度为负54.6%。运营亏损的同比扩大主要源于为促进业务增长，尤其是酒店直销业务的增长，员工数量的增加以及产品研发和产品渠道方面的持续投资。

　　2014年第四季度归属于去哪儿网股东的净亏损为6.755亿元人民币（1.089亿美元），去年同期归属于去哪儿网股东的净亏损为1.216亿元人民币，上季度归属于去哪儿网股东的净亏损为5.662亿元人民币。归属于去哪儿网股东的净亏损的增加主要源于上述讨论的原因。2014年第四季度每股基本及稀释后存托凭证净亏损均为5.67元人民币（0.90美元）。

　　2014年第四季度非美国通用会计准则下净亏损（指剔除2.498亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用，6,520万元人民币员工期权支出，及6,450万元人民币合同终止损失准备金）为2.959亿元人民币（4,770万美元），去年同期非美国通用会计准则下净亏损为7,940万元人民币，上季度非美国通用会计准则下净亏损为2.647亿元人民币。

　　2014年第四季度未计利息、税项、折旧及摊销前的亏损（简称Adjusted EBITDA，指未计收入所得税、利息、折旧、摊销的净亏损，其中不包括2.498亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用、6,520万元人民币员工期权支出、及6,450万元人民币合同终止损失准备金）为2.688亿元人民币（4,330万美元），去年同期为亏损4,650万元人民币，上季度亏损2.454亿元人民币。

　　2014年全年财务业绩

　　2014年全年总营收为17.568亿元人民币（2.831亿美元），同比增长106.5%。2014年全年无线收入为7.087亿元人民币（1.142亿美元），同比增长434.9%，占总营收的40.3%。2014年全年P4P收入为16.667亿元人民币（2.686亿美元），同比增长115.9%。

　　在P4P收入中，2014年全年的机票以及机票相关收入为11.712亿元人民币（1.888亿美元），同比增长112.5%。P4P机票以及机票相关收入的同比增长主要得益于总机票量64.0%的增长，以及单张机票平均收入29.6%的增长。

　　酒店P4P收入为3.473亿元人民币（5,600万美元），同比增长79.0%。酒店P4P收入的同比增长主要得益于酒店间夜总数实现了98.1%的增长，同时由于每间夜平均收入下降9.7%出现部分抵消。

　　2014年全年度毛利为13.019亿元人民币（2.098亿美元），同比增长92.1%。2014年全年毛利率为74.1%，2013年毛利率为79.6%。2014年全年毛利的同比增长主要得益于总营收的显著提高，同时由于营业成本中在线支付手续费的增长出现部分抵消。去哪儿网从2014年第一季度开始承担在线支付手续费。

　　2014年全年产品研发费用为7.745亿元人民币（1.248亿美元），同比增长142.8%，该增长主要源于产品研发团队扩大而产生的薪资、福利以及其他人员相关费用的增加。除员工股权支出以外的产品研发费用为7.146亿元人民币（1.152万美元），占总营收的40.7%，2013年该占比为35.0%。

　　2014年全年产品渠道费用为3.169亿元人民币（5,110万美元），同比增长371.1%，主要源于地推团队人员数量增加。除员工股权支出以外，产品渠道费用为3.139亿元人民币（5,060万美元），同比增长381.9%，占总营收的17.9%，2013年该占比为7.7%。

　　2014年全年销售及市场推广费用为8.909亿元人民币（1.436亿美元），较去年同期增长182.4%，该增长主要源于销售及市场团队员工数量的增加而导致的薪资和福利费用的增长，以及线上推广费用、广告和其他推广费用的增长。销售及市场团队员工费用主要为运营相关员工的费用，包括呼叫中心员工、摄影师、编辑和运营数据分析员工。除员工股权支出以外的销售及市场推广费用为8.783亿元人民币（1.416亿美元），同比增长183.2%，占总营收的50.0%，2013年该占比为36.4%。

　　2014年全年百度知心合作产生的线上推广费用为7.000亿元人民币（1.128亿美元），因合作自2014年1月开始，2013年该费用为0。知心合作协议产生的线上推广费用为非现金费用，根据授予百度的认股权证预估数量和在各季度末的认股权证公允价值按比例计算。

　　2014年全年企业管理费用为3.999亿元人民币（6,450万美元），同比增长209.5%，该增长主要源于员工数量的增加导致的股权支出、薪资与福利费用的增长。除员工股权支出以外，企业管理费用为2.090亿元人民币（3,370万美元），同比增长122.7%，占总营收的11.9%，2013年该占比为11.0%。

　　2014年全年运营亏损为18.448亿元人民币（2.973亿美元），2013年运营亏损为1.535亿元人民币。

　　剔除7.000亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用，2.664亿元人民币员工期权支出，330万元人民币百度贡献的免费用户流量产生的非现金支出，及6,450万元人民币合同终止损失准备金，2014年全年非美国通用会计准则下运营亏损为8.107亿元人民币（1.307亿美元）。2014年全年非美国通用会计准则下运营亏损率为负46.1%，2013年为负9.9%。运营亏损的扩大主要源于为促进业务增长，尤其是酒店直销业务的增长，员工数量的增加以及产品研发和产品渠道方面的持续投资。

　　2014年全年归属于去哪儿网股东的净亏损为18.469亿元人民币（2.977亿美元），2013年归属于去哪儿网股东的净亏损为1.873亿元人民币。归属于去哪儿网股东的净亏损的增加主要源于上述讨论的原因。2014年全年每股基本及稀释后存托凭证净亏损均为15.78元人民币（2.55美元）。

　　2014年全年非美国通用会计准则下净亏损（指剔除7.000亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用，2.664亿元人民币员工期权支出，330万元人民币百度贡献的免费用户流量产生的非现金支出，及6,450万元人民币合同终止损失准备金）为8.128亿元人民币（1.310亿美元），2013年非美国通用会计准则下净亏损为1.177亿元人民币。


　　2014年全年未计利息、税项、折旧及摊销前的亏损（简称Adjusted EBITDA，指未计收入所得税、利息、折旧、摊销的净亏损，其中不包括7.000亿元人民币知心合作协议产生的线上推广费用，2.664亿元人民币员工期权支出，330万元人民币百度贡献的免费用户流量产生的非现金支出，及6,450万元人民币合同终止损失准备金）为7.432亿元人民币（1.198亿美元），2013年为亏损5,170万元人民币。

　　截至2014年12月31日，去哪儿网的现金、现金等价物以及短期投资总价值为15.000亿元人民币（2.358亿美元）。去哪儿网与百度于2014年2月27日达成了长达3年期的3亿美元循环授信协议。根据协议细则，百度将按照低于中国人民银行基准贷款利率10%的利率给予去哪儿网3亿美元授信。债务到期后，公司可以选择还钱，或者还股票。股价按到期日的流通股价计算。2015年3月12日，去哪儿网根据该授信协议从百度贷款5.070亿人民币，计划用于公司的运营和投资需求。截至2015年2月28日，去哪儿网流通在外的A类普通股数量为224,299,179股，流通在外的B类普通股数量为134,430,393股。

　　业务展望

　　2015年第一季度，去哪儿网预期总营收同比增长85%-90%。该数字为去哪儿网目前初步的预测，未来有可能进行调整。