巴克莱：2015年10大全球宏观交易

源济

　　新浪财经讯 北京时间12月12日消息，2015年正在悄悄到来，巴克莱(Barclays Capital)分析师Guillermo Felices等在最新报告中提出2015年10大宏观主题与相应的交易机会，后者主要包括押注美国国债收益率曲线走平、做空黄金、做多中国韩国印度日本股市、做空欧元兑美元以及通过欧元融资进行外汇套利等等。

主题1：联储将在2015年加息

交易机会：美国国债收益率曲线走平、做空黄金

主题2：货币政策背离=美元持续走强

交易机会：做空欧元兑美元，做多美股小盘股(罗素2000)相对大盘股(标普500)的走势，做空标普500相对非美发达国家股市的走势

主题3：原油下跌：负面影响已经反映在定价当中，正面影响还没有

交易机会：做多可选消费类股和韩国股市

主题4：日本央行[微博]意外宽松

交易机会：做多日本股市(大盘股)(进行汇率对冲)以及10年通胀互换

主题5：欧洲资产定价已经反映了日本式长期通缩的预期，但欧洲央行能改变这一点

交易机会：做多欧洲外围国家股市相对于债券走势(经过波动率调整)，做空欧元

主题6：市场对全球增长和中国增长普遍悲观可能成为2015年一大机会

交易机会：做多受益于美国增长、油价下跌和中国宽松的股市(韩国、中国、印度)，做多全球周期类股相对于防御类股的走势

主题7：新兴市场2015年面临几大逆风，但也存在一些机会

交易机会：做多印尼、印度和墨西哥以本币计价的债券，做多美元兑捷克克朗、匈牙利福林和波兰兹罗提。

主题8：适宜以欧元融资的外汇套利

交易机会：做空欧元兑印尼卢比、做空欧元兑印度卢比、做空欧元兑巴西雷亚尔。

主题9：做多印度资产：新兴市场中的大机会

交易机会：做多印度股市、债券和印度卢比(对欧元)。

主题10：2015年最大的观点一致性风险(consensus risk)在哪里？

交易机会：做多美国远端利率波动率，做多印度卢比、巴西雷亚尔及土耳其里拉一篮子货币对美元的汇率，做多欧洲股市相对于美国股市的走势，做多新兴市场股市相对于美国股市的走势。

　　(松风 编译)