狗仔卡
发表于 2014-4-7 05:56 AM
3月以来，高成长、高估值的美国科技股，突然在市场失宠了。科技股的暴跌让重仓的对冲基金措手不及。3月最后一周，美国股票对冲基金创2001年以来最差的周业绩之一。
多家顶尖对冲基金的业绩在3月份大幅下滑，曾是全球最大的主打科技股的对冲基金之一的Andor Capital上个月更是遭遇18%的暴跌。
科技股重挫无疑给对冲基金带来抛售压力。老虎基金出身的Discovery基金经理Citrone将三月的科技股大抛售描述为“地动山摇”，他周四表示已经减少了风险仓位，不过同时也称对美国经济加速增长有信心。
三月高点以来部分互联网科技股遭遇重创（截止今天开盘前）：
科技股暴跌直接导致了对冲基金最近创纪录的渣绩。高盛David Kostin 在报告中称：
最近势头反转的主要是高成长股票，其中许多是高盛对冲基金投资组合中的成份股。....，主要集中在那些高收入增长预期及高EV/销售收入比例的公司。从高盛所组建的高收入增长预期的50个股票投资组合表现来看，2014年前60天上涨3.4%（比标普500高出250基点），此后在3月涨幅收窄至2.4%，比标普500指数低320基点。同时符合这两个条件的主要是社交媒体、互联网、生物技术等过去六个月领涨市场的概念股。
这些高成长/高估值股票同时也是“最影响对冲基金的股票”。我们跟踪的对冲基金重仓股组合3月大跌2%，同期标普500指数上涨0.8%。
高盛报告称Facebook、亚马逊、雅虎是对冲基金最普遍持有的股票。
与标普500指数相比，3月最后一个星期是美国股票型对冲基金的回报率自2001年以来最糟糕的星期之一。
市场趋势大逆转之下，对冲基金首当其冲遭遇打击。多家顶尖对冲基金的业绩在3月大幅下滑，一些去年让基金们赚得盆满钵盈的股票开始展现出苦涩的一面。
据《华尔街日报》报道，曾是全球最大的主打科技股的对冲基金之一的Andor Capital上个月遭遇18%的暴跌。另一家大基金Discovery Capital资产管理规模达到150亿美元，其旗舰基金上个月损失了9.3%，该基金已开始削减其风险持仓。这两家顶尖基金今年以来的回报率都是负数。标普500指数3月上涨0.84%（含股息），今年第一季度累计涨幅则是1.81%。
正如上文所言，去年大赚，今年遭重创的对冲基金接下来会怎么做？那些对冲基金持仓最集中的股票无疑是短期内风险最高的。
当然，除了以上对冲基金最看好的股票可能面临的巨大风险之外，那些被对冲基金集中做空的股票却可能面临机遇：
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