择时买入，，

最好不见

很多同学都看过太多这样的统计，，90%的小散亏钱，，80%的FUND 无法BEAT BUY&HOLD SPY，，有木有？
在ALMOST ALL TIME HIGH的现在，，更加容易出现，，包括还有这种完全没有逻辑的统计分析，，

http://www.hutong9.net/forum.php ... &extra=page%3D2

大概意思是，，过去20年，，每年9%，，如果不算上涨得最多的10天，，每年只有5%，，于是结论是： 你必须每天都在市场里面，，（不能MISS掉这10天，，）

IN MARKET TIME是一个基本指标，，同样或相近的回报下，IN MARKET的时间越短越好，，因为暴露的风险越小，，结论刚好跟上面是反着的，，
于是你说，，反正大盘是涨的，，多IN MARKET木有问题呀，，

现实是，，IN MARKET的时候，，你同时也暴露给了下跌最多的10天，，有木有？？

统计上，，下跌最多的10天幅度，，将远远超过上涨的 10天，，信否？？

待续

zjbjf

最好不见

首先，，偶们来看看这个20年，每年+9%，，除去10天，，每年变+5%，，是怎么来的，

幼儿园的算术，，
1993.12.31 SPY = 31.83 （adjClose, 除权价）
2013.12.31 SPY = 183.88

所以 （183.88 / 31.83） ^ (1/20) = 5.77 ^ (1/20) = 1.09165 => 每年 +9。1%，，没骗偶们小散，，请记住这个 5.77倍这里
现在除去涨的最多的10天，，扑哧，，头大木有？？
还有涨的最多的30天，，等等，，放弃木有？？

慢着，，都说了计算机是你的朋友，，再待续，，

最好不见

接下来，要引入两个概念，，你到底如何计算你的RETURN，，

1， HPR， Holding Period Return, 用日线计算的话，，就是 HPR = 1 + 变化率
比如说，，昨天收100，，今天收101，，那末 HPR = 1 + （101-100）/100 = 1.01
如果今天是跌了，，99，，那么 HPR = 1 + （-1%） = 0.99，，OK？？

引入HPR是为了计算 TWR，，

2，TWR，Time Weighted Return, 其实就是总的RETURN，，算术上，，TWR 就是把每天的HPR全部乘起来，，

有木有一点MAKE SENSE了，，比如说，，
第1天，，从9涨到10， HPR = 1 + （1/9） = 10/9
第2天，，不动10-》10， HPR = 1 + （0/10） = 1
第3天，，10跌回9， HPR = 1 + （-1/10） = 9/10

全部乘起来 TWR = （10/9）* 1 * （9/10） = 1，，没动，，有木有？？

那么，偶们要计算SPY 20年，除去10天后的RETURN，对应TWR，，只需要找出那些天，那HPR设成1，IGNORE，重新乘一遍，，就可了，，

下面进入技术贴，，待续，，，

zlm

星大！坐等下文
谢谢！

stocktoaster

xuetu

Jeff

Bencat

Elephant

啥结论呢,下周是要涨还是要跌.

ctcld

learner2009

头大...

估盛

xiaoxiao08

BRCBRC

棋王

挖，技术贴支持一下。。。

时时是好时

顶，星哥总是有好文！

bigbadwolf

请帮忙算一下如果只在Daily 200SMA以上买入，跌下Daily 200SMA卖出的统计。多谢。

葡萄柚

技术贴要支持

lilitulip