《交易员周记》：道指上周涨1.4%，受耶伦讲话提振

源济

对

于驻足场外观望的投资者来说，过去两年最大的问题一直是：我没赶上行情吗？

不用烦恼，行情似乎永远不会终结。

上周五，标准普尔500指数再创收盘新高，而道指的收盘点位只比历史高点低1.5%。更重要的是，标准普尔500指数周四收于1850点上方，突破了这个几周来投资者一直谈论的技术阻力位。

当被问及为何所有人都如此看涨时，几位策略师提到了强劲的消费者信心数据和耐用品销量增长的证据。此外，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)主席耶伦(Janet Yellen)在国会发表的证词也提振了市场。当时耶伦表示，过去六周经济数据的疲弱程度令人感到意外，给美联储暂停缩减购债规模打开了大门。

零售商公布的业绩也表明美国人感到自信。Macy's公布的业绩就好于预期。

但经济数据和美联储相关讨论只是助长了早已看涨的股市人气而已。为保险商FM Global管理130亿美元投资组合的拉弗莱什(Paul LaFleche)说，我不认为股市遇到了特别强的正面因素，也许股市上涨是因为没有负面因素。他说，投资者仍持有大量现金，他们希望重新买进股票。拉弗莱什还说，FM Global的投资组合倾向于持有45%-50%的股票，但目前公司对股票的投资比例已经升至50%以上。

3月9日周日将是标准普尔500指数创出676.53点收盘低位的五周年纪念日。从那时算起，标准普尔500指数计入股息的回报超过了200%。拉弗莱什称，这种涨势主要是受估值乘数的扩张推动，即投资者愿意为相同的收益支付更高的价格。拉弗莱什认同多数策略师的看法，即今年股市涨幅将达到较高的单位数水平，而这将几乎完全由公司利润增长驱动。

上周道琼斯工业股票平均价格指数涨218点，至16,321.71点，涨幅1.4%。标准普尔500指数涨23点，至1859.45点，涨幅1.3%。纳斯达克综合指数涨45点，至4308.12点，涨幅1%。

2月份道指累计上涨4%；标准普尔500指数累计上涨4.3%，创1998年以来最高2月份水平。尽管年初以来标准普尔500指数仅上涨0.6%，但有几只成份股的表现明显强于指数。实际上，有77只股票涨幅达到了10%，却只有30只股票跌幅达到10%。S&P Dow Jones Indices分析师席佛布拉特(Howard Silverblatt)称，想要赶上行情可能要依靠选股。

从过去几周股市的活动来判断，美国人要么已经解决了普遍肥胖的问题，要么就已经完全放弃了。从Weight Watchers于2月13日发布财报时算起，几乎每只减肥概念股在业绩公布后都出现了大幅下跌。

有一些证据显示美国人控制肥胖的努力取得了成效。美国疾病控制与预防中心(Centers for Disease Control and Prevention)上周发布报告称，2011年-2012年，2至5岁儿童的肥胖率已从八年前的14%降至8%。但成年人肥胖率没有取得类似的进展。同一份报告显示，年龄超过60岁女性的肥胖率从31%升至35.4%。

By Avi Salzman