QE减码速度…Fed鹰派鸽派大论战

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【经济日报╱编译余晓惠／综合外电】
2014.01.06 03:22 am



图／经济日报提供美国联准会（Fed）的决策委员才刚宣布缩减量化宽松（QE）不久，现在又为了寻求最佳的减码方式而展开激烈辩论。


美国经济学会（AEA）在费城登场，数码重量级联准会官员针对如何以最适当的速度缩减QE、减少资产负债表，以及提高利率等问题展开论战。

立场鸽派的波士顿联邦准备银行总裁罗森格伦（Eric Rosengren），4日敦促联准会应耐心缩减QE，担心减码会导致失业人口永久上升。他说：「货币与财政政策未能带来更快速的复苏，导致在严峻的景气下滑循环时制造出长期结构性失业的风险。」美国失业率处于五年来最低的7%，但失业六个月以上的比率仍接近40%。

纽约联邦准备银行总裁杜德里坦言，目前还不清楚购债计画的效果如何，他说：「我们尚未厘清大规模购债对纾解金融市场的效果。」由于杜德里一向支持QE，这番发言格外引人注目。

立场鹰派的费城联邦准备银行总裁普洛瑟（Charles Plosser）质疑说，准主席叶伦偏好的最适调控（optimal control）「可能在经济遭遇永久的冲击时，提供错误的政策指引」。最适调控利用数学模型预测失业率和经济成长何时恢复正常水平。

今年轮值投票委员的普洛瑟说，联准会正密切留意资产价格与杠杆，避免市场泡沫，希望联准会更快速缩减QE。他警告，联准会挹注的流动性已带来通膨上升的风险，该行应该预备更快速、积极地升息。

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