犮不戒的图很有看头

ctcld

http://www.hutong9.net/forum.php ... &extra=page%3D1  


这次牛皮一个劲地吹是有内在原因的。 从去年QE3 以来，债券市场和风险市场的形势产生了质的变化。从对比图中可见，35%的债券资金流出，部分流入了股票市场。 现在还在流出。 所以如果光从TA上来刻舟求剑，完全是自己忽悠自己。资本市场，资金流说了算。 把资金从债券里逼出来，是大本的原想，也是市场情绪趋于看多美国市场，大牛市看来是刚刚才开始。


 
^CPMKTB data by YCharts

chinesebuffet

大牛市也要调整一下吧？ 让人上车都不让？

dsp

那是不是黄金牛市也没了？

ctcld

chinesebuffet 发表于 2013-3-13 12:28 AM
大牛市也要调整一下吧？ 让人上车都不让？

等到Q1 的ER 报告出来，自然价位回归。从时间上来看，现在不断地逼空，符合大资本的利益。

dsp

ctcld 发表于 2013-3-13 01:35 AM
等到Q1 的ER 报告出来，自然价位回归。从时间上来看，现在不断地逼空，符合大资本的利益。

good timing by then. Sell in April and run.

contr

ctcld 发表于 2013-3-13 01:35 AM
等到Q1 的ER 报告出来，自然价位回归。从时间上来看，现在不断地逼空，符合大资本的利益。

Q1的ER不会太好吧？

Diffusion

ctcld

dsp 发表于 2013-3-13 12:34 AM
那是不是黄金牛市也没了？

现在谁还去避险啊？等通膨起来了，黄金才有出头之日。

当然，逆向操作，你可以慢慢积累-- 只要有足够的耐心。

lite1067

35%的债券资金流入了股票市场 after QE3 ???


are you kidding me. the chart can't tell you that.

here are the facts:

1) the total market capitalization of US debt market is around 30 trillion.
2) at year end of 2011, total MV of US equity market was $19.8T, at year end of 2012,  total MV was 23T after a nice gain of 17%
3) 35% of debt market capitalization is 10 trillion. If that much of money flew into equity market, then we are seeing Dow at 36000 already.

common sense, please.

:-)

coexist

lite1067 发表于 2013-3-13 02:04 AM
35%的债券资金流入了股票市场 after QE3 ???

Agree.

Slow bull is a real bull. Even the MMs want to push the market, not necessary to withdraw money so quick from bond market. Something we do not know gonna to happen.

ctcld

lite1067 发表于 2013-3-13 01:04 AM
35%的债券资金流入了股票市场 after QE3 ???

看来螺丝是老了，连数字文字都数不清了哈，还讲斤磨牙。。:-)

这里说的是BOND 不是DEBT

Separate data about the US from SIFMA, puts the US bond market at just under $37 Trillion (including municipal bonds) as of the end of 2011 (a year later than the McKinsey data), and Bloomberg puts US stocks now (April 2012) at about $21.4 Trillion.

而

CPMKTB is a modified market value weighted index which uses patent pending technology
to provide the first real-time values fixed income index. The index
90%  of the U.S. long term investment grade
markets market and is a component of CPMKTS.

也就是个加权指数，不是个绝对的量。这里和股票市场比较只是相对的趋势。

大本说债券市场三十年牛市是有根据的，可以看看历史数据，直到去年一直呈保持上升趋势，但最近的6个月的陡降说明了大量的游资流出即便是FED还一直买债，跟风的跑了。

http://www.cpmkts.com/files/CPMKTB_Bond_Fact_Sheet_2008_Q3.pdf

ctcld

lite1067 发表于 2013-3-13 01:04 AM
35%的债券资金流入了股票市场 after QE3 ???

另外从我的相对比较图上看，QE3来，股票市场自己GAIN了15%，这符合现在的整体情况。

ctcld

ctcld 发表于 2013-3-13 06:49 AM 看来螺丝是老了，连数字文字都数不清了哈，还讲斤磨牙。。:-) 这里说的是BOND 不是DEBT

A Time to Make Bond Adjustments

The factors that drove bond prices higher in 2012 are much weaker in 2013, and investors should have a modest intermediate-term outlook on their fixed-income holdings, says Dodge & Cox's Tom Dugan.

ctcld

chinesebuffet 发表于 2013-3-13 12:28 AM
大牛市也要调整一下吧？ 让人上车都不让？

上牛车？

机会一直有，就看你敢不敢。尤其是防御性的股票。

bubbleabc

ctcld 发表于 2013-3-13 08:15 AM
上牛车？

机会一直有，就看你敢不敢。尤其是防御性的股票。

请，推荐1，2
3Q

lite1067

ctcld 发表于 2013-3-13 07:49 AM
看来螺丝是老了，连数字文字都数不清了哈，还讲斤磨牙。。:-)

这里说的是BOND 不是DEBT

debt market = bond market

US debt market total capitalization:
end of 2011 - $37T
end of 2012 - $38T
                35% of $$ flew out of debt market after QE3?? come on.








US equity market capitalization (end of 2011 vs. end of 2012):

zhmliu

Kami

放长一些看是这样的。

Kami

lite1067 发表于 2013-3-13 08:59 PM
debt market = bond market

US debt market total capitalization:

真正开始变化是从今年初开始的，所以11年和12年的数据不说明什么。

Kami

想了想，觉得这么大的变动还是值得关注，得好好分析一下。

由上图可知，即使在08年美国次贷风波，或11-12年欧债危机时，债市指数也没有这么大的变化。按理说债务危机时，那些债的价格跌得一塌糊涂，债市指数也应该跟着跨才对，可是这种情况没有发生。相反，08至09年底，债市指数反而上扬。

仔细研究一下债市指数的加权构成可以发现，债市指数主要由投资级的债券构成，越大的债主加权的越重，08年以后美国的国债（包括后来国有化的两房的债）在指数中的比重约来越大，占到了一半甚至75%，只有约四分之一由优质公司债构成。美国的国债在危机时受追捧，权重又大，所以指数不受垃圾债的狂跌的影响，反而稳中有升。

今年初以来，债的指数下跌如此之巨，从该指数0607年诞生以来从未有过。这应该是美国国债价格下跌引起的。但美国利率仍然基本不变，这么巨幅的价格下跌是市场强烈的加息预期导致的吗？