为多倍ETF的振荡损耗平反

KK手记

WS 是坏，但多倍ETF的振荡损耗，并不在此。
TNA要做到3XSmall cap, 把3XSmall cap一倍的变化放大到3X,
它必须使用二元，三元的衍生物来完成。而这些，本身就含time decay.
不承认这点，就是只要马儿跑，不要马儿吃草。
不可否认，一些好的多倍ETF， 如TNA, fas,是很好的交易工具。
即使有损耗， 比如TNA, 还是比作IWM 要好得多。
当然，你说RUT 如今到了新高925，TNA 应该到115，但他却没到95，现在还是85，WS真吸血!
但是Rut 从600到925，1.5倍，TNA 从26.6翻到85=3.2倍，不能否认它的优越。
而且，从95的高点到如今85的高点，跨了1.5年。1.5年，给你这么一点二元，三元的time decay，
实在是太客气了。
要懂得，多倍ETF是介于股票和2元/3元衍生物之间的产品，它不是股票！

但好的多倍ETF，它偏向于更多地继承了股票基因，而继承2元/3元衍生物基因要少得多，
这就使大众反而只把它归为股票，把它2元/3元衍生物基因当成股票中的洪水猛兽，妖怪，
而把它925/600~85/27 的优点当成活该。
这是完全不公正的。

这是你完全不懂不吃草的马儿，怎么能有
925/600~85/27的本事，

这是你完全不懂多倍ETF， 他不是股票。

把多倍ETF归为WS吸血的工具， 是不对的。你在持有多倍ETF时，
必须先明白它含有什么衍生物：

比如 UVXY 那类，就另当别论了。因为它还不光是VIX 的3倍ETF, 它是VIX 的期货的， 3倍的ETF，
它牵扯了更多的FUTURE option 之类的怪物，
它不是二元，三元的衍生物， 而是四元六元去了。
那就不是凡人能碰的了。

Fan8an

bucks

waterhouse

道理说得很清楚

估盛

KK手记

I am an option trader, I know leveraged ETF = any technique to multiply gains.
Without option, no one can go 2X, 3X, to bring multiply gains,
And a very important role in option trading is time decay.

长期持有如TNA, FAS 这样多倍ETF的Long仓位,
是借用了Option 翻倍本领极高的优点，
同时减弱了option trading time decay 的效果。

ddd

UVXY，VXX等等不是ETF，是ETS，据说有本质上的区别。

KK手记

ddd 发表于 2013-2-20 01:05 AM
UVXY，VXX等等不是ETF，是ETS，据说有本质上的区别。

它们涉及了VIX 的 Future, 和TNA, Fas 是完全不同的产品。
Short UVXY, short Vxx 是稳赚的。

NG_NM

Short UVXY, short Vxx 是稳赚的。
有这等美事？

九天

谢谢讲解，

我还有点不明白，为什么不直接交易Option。
是的，存在option trading time decay，但这既是缺点，有时也是可以赚的钱嘛。

比如，一个Call Option，在小幅波动市场可以用Put Put Option 代替，即使价格没有任何变化，
我们也可以赚option trading time decay这笔钱。

ETF没有这种可能。而且，ETF发行商总得赚点吧，会不会从我们小散身上拔毛。

BullShitSolar

我看了你第一句话，就发现几个漏洞。TNA怎么是2元3元衍生物？Russell 2000是个最基本指数，TNA就是个第一阶的Derivative。你还说什麽Time Decay。TNA的算式跟期权等的Time Decay一点关系都没有。每天结算一次NAV。如果股市不开一个月，就没有任何Decay。

九天

我给大家上个TNA图，不如用Call Option，听说可以成几倍的赚钱。
我不懂，就是对能赚钱的玩艺好奇，爱学习。

KK手记

BullShitSolar 发表于 2013-2-20 09:42 AM
我看了你第一句话，就发现几个漏洞。TNA怎么是2元3元衍生物？Russell 2000是个最基本指数，TNA就是个第一阶 ...

你告诉我，RUT 一倍的变化，没有多元衍生物， TNA 怎么把它扩大到3倍的？

KK手记

九天 发表于 2013-2-20 09:59 AM
我给大家上个TNA图，不如用Call Option，听说可以成几倍的赚钱。
我不懂，就是对能赚钱的玩艺好奇，爱学习 ...

那是因为愿意做OPTION 的很少， 难度大。
Option 做的不好， 可能几天就完全归0.

持有如TNA, FAS 这样多倍ETF的Long仓位,
是借用了Option 翻倍本领极高的优点，
同时减弱了option trading time decay 的效果。

九天

KK手记 发表于 2013-2-20 11:05 AM
那是因为愿意做OPTION 的很少， 难度大。
Option 做的不好， 可能几天就完全归0.

是啊，我们不懂，不知道老大能不能在百忙之中来些经验之谈，你可以在股版，也可以到原创区投稿。

具体来说，

VIX比较低，听说SP500的Option便宜，但option trading time decay值钱，
你能不能给我们设计几个Option组合，适合不同胃口的胡同居民学习。

再就是APPL，有没有什么对冲组合，一旦脱离目前的徘徊，不管升还是降，咱们都稳定赚钱那种。

就是学习，输钱不会赖你的。一旦学习会了，赚了钱，可以考虑孝敬一下啦。

KK手记

九天 发表于 2013-2-20 11:15 AM
是啊，我们不懂，不知道老大能不能在百忙之中来些经验之谈，你可以在股版，也可以到原创区投稿。

具体 ...

哈， 我最喜欢是每周四， 周五玩OE day 的weekly put call.
翻 3~5倍，甚至 更多 easy.
必须交代的是失败的机会也不少，
所以那经验是不可交流地。只是OE, 它的价格很便宜，丢了也无所谓。
这就是为什么Tna比RUT call 更受欢迎的原因。
这是题外话了。

KK手记

NG_NM 发表于 2013-2-20 08:14 AM
Short UVXY, short Vxx 是稳赚的。
有这等美事？

请看看TVIX, UVXY 的长期图，short 它当然 是稳赚的。
不过它在大下坡时也有上下波动，谁要是运气不好，
抓了那个小波， 嘿嘿。

李隆基

九天

KK手记 发表于 2013-2-20 11:44 AM
请看看TVIX, UVXY 的长期图，short 它当然 是稳赚的。
不过它在大下坡时也有上下波动，谁要是运气不好， ...

那我再给大家上个TVIX，UVXY,希望大家空闲时到原创区舞文弄墨。
同时请教一下，VIXV会不会归0， 就是突然取消交易，或者什么的，

KK手记

李隆基 发表于 2013-2-20 12:47 PM