拥有大量现金储备的美国大企业们 准备在2013年做些什么？

ctcld

经历过多年的削减成本和风险规避措施之后，美国的诸多大企业目前普遍都拥有丰富的现金囤积，比如通用电气公司（GE）、3M和霍尼韦尔等巨头。有了手中的大量现金，这些大企业会在2013年做些什么呢？

花旗银行分析师对这些大企业做了一些研究，并发布了报告分析这些公司的资本配置计划。据WSJ Blog引述花旗表示：“今年至关重要的一点是好好地利用这些现金储备，利润增长平平、但投资者较为积极，这就会促使公司做出更富有创造性的解决方案来为股东创造价值。”

更富有创造性的解决方案，指的是什么？

这意味着在缺少实际利润增长的条件下，这些大企业将利用现金储备来在多方面进行改善。比如通过收购其他公司来促进利润增长，或者通过股份回购来改善美股收益情况。对于一些公司来讲，这将是2013年实现利润增长的重要方式。

下图为花旗预测的2013年各公司基本业务和并购&股份回购每股收益示意图：

此外，对于潜在业务的投资也非常重要。作为大规模多元化的产业经营者，这些大公司的投资增长也将对经济产生巨大影响。像霍尼韦尔和美国泰科等公司的资本支出，与更广泛意义上的经济增长有着越来越高的关联性：经济状况好的时候，这些公司的资本支出急速增长，反之则急速下降。

以过去两次经济衰退为例，这些大公司的年度资本支出下降幅度分别超过了20%，而2004年至2008年期间，这一数字平均每年增长16%：

据花旗分析，2013年，其调研的22家大型公司中，有20家都会增加其资本支出，但近几年资本支出的增速都将较为缓慢。具体数字预期如下图。

值得注意的是，通用电气去年的资本支出占到全产业的将近1/3，今年计划增加10%的资本支出，远远高出行业平均数4%。

开小差

befriend

share

busywind