大腿的肌肉仍然发达。。。

ctcld

2012年临近尾声，对于全球大多数国家来说经济状况仍是乌云笼罩， 不过全球的资产管理公司却似乎毫发无伤。实际上，这个看起来无法摧毁的产业目前情况非常健康。

根据Lipper的数据，2012年的前三季，除去货币市场共同基金，该行业在全球共吸引了4490亿美元的资金净流入。2011全年，这一数据为645亿美元。美国是“吸金王”，差不多吸引了2620亿美元。

由于市场盈利，行业的总资产还在上升。欧洲、美国和新兴市场的股市截至目前，总的回报率在10%-16%；令人吃惊的是，欧债危机下的欧洲股市回报率还处在领先的位置。

企业债券的表现更好些，这三个地区的总回报在10%-22%。国家主权债务的回报在这三个地区同样是积极的，在某些新兴市场上，投资者已经赚到了16.9%的回报率。

这种现象毫不奇怪，可以从资金管理公司的股票情况上就能看出。根据Datastream指数，美国14家上市的资产管理公司的股价都有所上涨，收益回报中位数上涨了20.75%。收益回报从黑石公司的3.8%到 Franklin Resources的37%不等。

在欧洲，资金管理公司回报的中位数为20.15%。尽管四个大型资金管理公司的股价有所下跌，英仕曼集团在股价大跌40%后备受冷落。

新兴市场的资金管理公司回报中位数为33.3%，智利的三家公司遥遥领先。

即使是在私募部门，资深人士也认为好时光会继续。他们正在仔细考察一个新机会是更长期地管理散户投资者的资金。

全球退休年龄延长和人口寿命增加意味着投资者仍然需要投资“风险”资产，到更年老的时候。这对资产管理行业来说是个好消息，这些资产是利润最高的资产。

退休金改革也会极大地改变养老金管理。以英国为例，几十年来，退休者都被要求将他们的养老金转为年金计划到75岁，这意味着资产管理公司必须将这些资产交给一家保险公司。

2011年这一要求被取消，至少那些年收入在20000英镑的人群是这样。尽管这影响的群体较小，但能够释放更大比例的养老金资产。这些资产现在可以交给资产管理公司进行投资。

但即便远景乐观，但目前有“暴风雨”迫在眼前。

目前关于企业债是否出现泡沫的争论很火。不管事实究竟如何，至少，很明显的是，今后债市收益扩大的规模有限。股市可能进一步上涨，但鉴于目前低迷的经济环境，估值不会具有多少吸引力。

而且更明显的是，基金经理们可能发现他们更多地被监管者盯上了。在FT记者最近参加的一个晚宴上，一个高层监管官员暗示自金融危机以来最大的监管风暴很快将从银行波及到资产管理公司。

那些管理着货币市场基金的公司已经感受到了这一变化，监管机构让这一部门降低风险。在英国，金融服务局已经发出警告信号，称它们已经发现腐败的商业行为的有力证据。

2013年，资产管理行业能否继续抵抗“万有引力”？

jasmine

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