经济史随笔-- QE 与 苹果

当时惘然

只想写有限的字数，因为大家都懂的。
2008年9月，雷曼熊弟倒下了，熊来了。。。


本光头深知当年经济大萧条时期，米国因为缺少流动性，社会资金枯竭，银行惜贷，工厂倒闭，失业率飞涨，民不聊生。
于是开始印钞，无底线地印钞，使得几十家快因为如山坏账，死账，烂帐而倒闭的超大银行得以喘息，避免了当年大萧条期出现的银行挤兑问题，修改会计做帐制度，不让坏账减免，使得米国数百家大银行免于灭顶之灾。 当然饭还是那么多，只是水多了。有钱人仍然吃肉，海滩晒肉，穷人继续贫穷失业。。。

当时本光头为米国的经济发展赢得了宝贵的时间和信心！
信心使大家从心理上有了面对经济衰退的勇气。
而最重要的是赢得了时间。这个时间是使得社会发展的必要条件。
在这宝贵的时间了，天不灭米，米国开始了绿芽的恢复期。百姓要就业，可是房地产业已经不能为社会提供大量的岗位了。
但是经过泡沫破灭快10年的IT行业，再次东山再起！以苹果公司为首开启了移动电子产业新境界，智能手机因为天才的指引，快速地进入了人们的生活，成为生活必须品。在百废待兴的经济中，独树一帜。这一进程，比以往的行业变革，至少提前了3-5年。相关的产业，也因为苹果公司的指引而发展起来，谷歌，亚马逊，书脸，三星等公司开始了野蛮发展。提供了仅有的就业增长。只是这个产业，不可能像房地产那样，能带来大量的低水平就业。。。

时间是有了，本光头为米国的产业更新和换代，无意间注入新鲜血液，如果没有本光头，那么给苹果公司提供技术和零件的公司，都可能去布北电，诺基亚的后尘。但是这远远不够，米国和世界的经济复苏仍然需要其他的产业发展来带动就业，关键就是两个字，就业

以后经济史上，会给本光头留名的，就像移动电子产业的先驱乔帮主一样。。。

当时惘然

新就业!
米国人对新材料，新能源，医药等新行业的长期风险资本投入，因为本光头带来的充沛资金如虎添翼。
强者恒强，因为有硅谷，米国应该不会缺米的，只是时间而已。
只是希望战争这个催化剂离人类远一些。。。

bucks

当时惘然

米国人的市场经济绝对比天朝的经济更扎实。
米国人能够把钱从银行里面转移到一些高风险的行业里，去孵化新鲜的产业和企业，如上所述。
而天朝只会搞铁（路）公（路）基（础设施），还一大部分都流到房地产去了。
最终的结果，依然是米国通吃，米圆纸贵，那是后话了。。。

rightonmoney

瘦死的骆驼比马大，大米不会就一下完蛋了，但巅峰已过，辉煌已是昔日黄花。

黄老泻

不要急，慢慢来，20年不行就50年，50年不行就500年！一代人不行就两代三代人，没有人敢说方向不对，坚定地走下去就对了，古代愚公一家子就可以搬走两座大山，今天大本及其子孙后代推行QE100年为什么就不可以把失业率降到零？！
2009年经济危机爆发以来，很多行业经过短暂的一年低迷以后，早早已经走向了复苏，甚至有些行业比危机以前更加辉煌一百倍！对于个人来说，如果自己所在的行业仍然不景气，那就趁早转行吧，哪个行业好就往哪里转，世上无难事，学学与共他们一家人吧。

ctcld

难得一见的好文！

dividend_growth

你还忘了美国的油气产业也在搞大跃进。

Read0nly

对就业的前景俺相当悲观，等着看大选水落石出之后的情形吧。从政府机构到公司都在逐步砍福利，等没的砍了还得裁员。

俺知道说了也是白说，各位等着慢慢看中美的江河日下吧，问题的结症在于人口与资源这个看似简单的关系。

中美面临的其实同是就业问题，中方是靠不记环境成本的扩大或维持生产规模来维持就业，美方是通过政府借贷和印钞将钱间接转给民众，再通过维持社会消费这一杠杆来间接维持就业。两条路实际上都不可持续，背后的现实规律不完全在经济学的范畴，企图从过去有效的经济手段中求解是徒劳的。人类的贪欲必须要经过一轮大的全球性经济崩溃才能得到“暂时的”遏制，在此发生之前许多人都还会笃信人类的技术手段的进步能使目前的问题得到解决。

当时惘然

有点时间，接着码点字。谢谢老蛇和其他版主的加分... ...
说点题外话。

本光头开闸印钞，体现到股票上面的好坏，
就要看，所买的股票是否有能力把本光头的滔滔洪水转化为自己企业盈利的能力。
这就是所说的定价权或议价权。
而各个行业的第一，也是经历了刀光剑影的搏杀，才获到魁首的龙头地位。
所以，AAPL, CAT, AMZN, GOOG, PCLN 等企业也自然在这次经济衰退中，把握了危中之机，浴火而高飞。
股市不会永远向上飙的，充沛的流动性最终也要体现企业的PE上。企业不能够盈利，或盈利预期不能提高，股票如何能被炒高呢？
我看如果标普500的PE到17以上时，就要考虑离场了。
我的预测是大约到明年3月的财报季节到阶段顶吧。主要是企业的盈利能力也要跟上印钞的速度，可以滞后一些，但是不能落后太远了。
回到目前看，还是买些盈利预期比较好的股票，才是比较靠谱的。

Read0nly

当时惘然 发表于 2012-9-18 09:19 PM
有点时间，接着码点字。谢谢老蛇和其他版主的加分... ...
说点题外话。

就个股而言，老大说的都没错。但俺觉得美国的整个经济体出的问题，某几个特定的行业兴旺无济于事。美国长久的问题就在于靠几个领先并大赚其钱的行业已经不足于维持全美的奢侈挥霍了，所以要不断地靠借贷和印钞额外补充所谓流动性。

刚刚看到关于拉姆尼的一条新闻：

有关罗姆尼当天演讲的视频被分为几个片段传到了网上，其中一个片段是有关税收的。“不管怎样，都将有47%的人把票投给奥巴马。”罗姆尼这里指的是不用交纳收入税的美国人。“有47%的人支持奥巴马，他们依赖政府，认为自己是受害者，认为政府有责任照顾好他们。这些人相信自己有权利得到医疗保健、食物、住房等等……我的工作就是不为这些人操心。我也不会去说服他们，让他们知道照顾好自己是个人的责任。”

俺很认同拉姆尼的说法。二战到战后的二十年是美国产出最强的时期，那时的人口才有现在的一半。现在能外包的都外包了，整个国家养着越来越多的闲人，食住医都靠政府出钱，还要天天Party。这种经济体系没法持久不出问题。美国是瘦死的骆驼比马大，会挺得久一点，垮是躲不过去的。

墨虎

90年代末，NOKIA的概念手机已经和iphone非常象了。出来捣乱的是backberry，它的成功把大家带沟里去了，于是变革延后了好几年。iphone的出现是一种回归。
但是今天的iphone就像昨天的blackberry，同样制约了手机的进化，如果没有iphone，智能手机的屏幕一定更大，软件会更加依赖云，硬件接口会更加无线化标准化，手机会引入更多种类的sensor向007方向发展。