狗剩，真够狗的！

ctcld

高盛又摆了客户一道。

4月10日，进入第二季度的前两周，来自高盛的报告。

我们之前建议做空5年期西班牙国债（2016年10月到期）与意大利国债（2016年9月到期）的利差。我们启动这个交易建议时3月14日，当时两国债券的收益率差为-6个基点，现在扩大到-24.9个基点，我们的目标价是-50个。我们现在建议接受这个交易，这段时间的回报率约为0.35%。鉴于价格已经重定，我们建议投资者结束这笔交易，市场对西班牙的担忧已经波及到意大利的国债收益率。我们认为意大利的国债收益率不会比西班牙收益率表现好很多。

下面这份是高盛6月份的报告

我们建议以同等权重的形式买入一篮子5年期西班牙、爱尔兰和意大利国债。目前三国5年期债券的平均收益率为5.9%，目标收益率4.5%，建议在收益率6.5%时止损。

换句话说，高盛建议客户购买意大利国债，并一直持有到第二季度，第二季度再购买，持有到第三季度。

但我们来看看高盛第二季度关于10年期国债的报告怎么说：

高盛对意大利国债的市场风险敞口从3月底的25.1亿美元收窄到6月底的1.91亿美元。此外，高盛还在第二季度增加了1/4的意大利的信贷衍生品持仓量，将公司对意大利政府和非政府证券的市场风险敞口从3月份的24亿美元缩窄到负9.77亿美元。

现在看来，高盛又一次耍了客户，高盛推荐客户参与的交易正是自己自营交易员相反的方向。因为在高盛自己一边在出售意大利债券的时候，它推荐客户去购买意大利债券，作为自己西班牙债券空头头寸的对冲。相比之下，我们更相信Tom Stopler第15次建议做多欧元会失败。至少前14次，（和他反向操作）让我们赚了钱。

jasmine

rightonmoney

silicon_beaver

Seems, long-term reports, GS has a certain credit; But short-term reports, GS gets enough negative comments.

google

俺就纳闷，狗剩就这样还能活下去，简直是挑战俺的常识
学游，你是街内人士，你给说说把